雙匯外包戰略對豬肉企業的影響

雙匯發展作為“屠宰+肉制品”加工企業，以豬為最大原料。很多人可能覺得生豬價格對公司利潤影響很大，其實不然。

從下圖中，我們可以看到:

1.公司凈利潤的波動小於生豬價格的波動。

2.公司凈利潤與豬價無顯著關系。

為什麽生豬價格對公司利潤影響不大？我們首先要明確公司的業務。

如下圖所示，雙匯發展兩大業務:

1.屠宰加工-原料:生豬；成品:新鮮冷凍產品。

2.肉制品加工-原料:生鮮和冷凍產品；成品:高低溫肉制品。

其中，生豬價格首先影響屠宰業務，然後影響肉類加工業務。對於屠宰業務和肉類加工業務，分別如何應對豬價上漲的影響？

對於屠宰企業來說，只有壹條路:把漲價轉嫁到下遊，否則只能犧牲自己的利潤率。

對於肉類加工企業，有三種方法可供選擇:

1.轉移到下遊

使用替代品(雞肉)

3.海外采購(史密斯場)

雙匯在海外采購上更有優勢，因為其母公司萬洲國際控股著美國大型肉類加工企業史密斯菲爾德。

所以，如果豬價上漲，對肉類加工業務的影響會小壹些。從下圖可以看出，肉類加工業務的毛利率與豬價正相關。雖然鮮凍產品的毛利率會受到豬價上漲的不利影響，但公司整體毛利率保持穩定。

因此，豬肉價格不是影響公司利潤的主要因素，即公司不具備周期性屬性。

雙匯發展(SZ000895)美元

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用戶9943580333

中國人不喜歡肉罐頭。我相信公司做的各種熟食都是對的。

07-14 17:20

八股和八旗

雙匯應該多買午餐肉罐頭和紅燒肉罐頭，因為肉罐頭保質期長，可以應對豬周期。

比如非洲豬W剛爆發的時候，豬肉價格還低了半年。這壹階段擴大了罐頭生產，壹年後可以賣高價。

2021-05-19 06:29

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市場分析

回顧

12-16

三大股指縮量下跌，創業板指跌幅超過1%；醫藥股再度上漲，熊去氧膽酸、新冠肺炎治療概念領漲；酒店餐飲板塊午後走強；半導體芯片、光存儲、鋰電池繼續下跌，醫藥股再度上漲，新冠肺炎療法、熊去氧膽酸領漲，食品加工、零售、酒店餐飲板塊午後活躍，半導體、光伏、鋰電池繼續下跌，復合集流體、集成壓鑄概念跌幅居前。截至收盤，上證綜指跌0.02%，深證成指跌0.56%，創業板指跌1.01%。兩市全天成交7614億。個股跌多漲少，近3600股下跌。北上資金凈買入43億。

下午評論

12-16

上證綜指跌0.25%，醫藥股卷土重來。新華制藥8天7板；房地產行業正在復蘇；半導體芯片、光伏、新創等跌幅居前，醫藥股卷土重來。熊膽酸概念領漲兩市，新冠肺炎治療、中藥、化學制藥緊隨其後。銀行、地產股回暖，半導體芯片板塊集體回調。新創、光伏、鋰電池跌幅居前。至午盤，上證綜指跌0.25%，深證成指跌0.80%，創業板指跌1.28%，兩市成交4681億。個股跌多漲少，3600多股下跌。北上資金凈買入700萬。

菜前必讀。

12-16

劉鶴:房地產是國民經濟的支柱產業，正在考慮新的措施來改善行業的資產負債表；國務院聯防聯控機制:疫情防控重點從防控感染轉向醫療救治；證監會新聞發言人就中美審計監管合作進展答記者問；馬斯克再出售35億美元的特斯拉股份；股票型基金在65438+2月派發“雨水紅包”，基金年內分紅超過2300億元；頂級流量基金經理業績大反彈；美股三大指數收盤大幅下跌，大型科技股普遍下跌，蘋果和谷歌跌幅均超過4%。