二、優化資本結構的評價標準優化上市公司資本結構需要壹個普遍適用的標準來衡量。現代資本結構理論認為，企業的最優資本結構是其市場價值最大化。這壹標準最早由Modigliani和Miller提出，並已被廣泛接受。這壹標準是否適合中國企業的實際，理論界和實務界已經進行了深入的研究。在中國，關於企業最優資本結構是否規範有幾種觀點。
1.企業的最優資本結構是股東財富最大化的資本結構。
投資者在投資企業時，希望從企業獲得高額的投資回報和最大的利潤分紅，這就要求企業投資項目的回報率要高於資金成本，從而實現企業凈資產的最大化。但是，隨著兩權分離(即企業的經營權和所有權分離)制度的出現，為了企業利益最大化，管理者總是希望盡可能地保留盈余，實現企業資本的保值增值，不給股東分紅或盡量少分紅，以增加企業的留存收益。因此，在股東財富最大化的目標下，即使股東投資了優質公司，也無法享受到豐厚的投資回報，必然打擊投資者的信心。長此以往，公司的財富增長自然會受到影響。
2.企業的最優資本結構是使企業利潤最大化的資本結構。
財務利潤是指企業利潤表中反映企業壹年經營成果的利潤總額。從用戶和讀者的角度，只能看到企業壹年內的經營狀況。除非我們有意識地分析盈利趨勢，否則我們無法關註上壹年的盈利能力和未來的盈利能力。但這種盈利趨勢分析通常是由專業人士進行的。因此，如果在衡量企業最優資本結構時只關註當年的利潤表，就容易忽略風險、資金成本和貨幣時間價值對企業財務決策和企業長遠利益的巨大影響。在企業資本所有權和經營權完全分離的現代企業中，為了保住自己的既得利潤，管理者存在爭奪設備和人力的短期行為，使得企業發展不足。
3.企業的最優資本結構是相關利益者利益最大化的資本結構。
企業利益相關者是指投資者、債權人、員工、客戶、供應商等。這種模式是在權衡相關利益者利益的情況下，實現企業價值最大化。但是，由於企業中各利益相關者之間的利益沖突，影響各方利益的因素很多，所以實際上無法將這些利益相關者的利益最大化並量化。
完善的資本結構的標誌是:功能強大，各類資本都能發揮應有的作用；周轉快，在運作中各種形式的資本可以迅速地依次改變其形式；更多的增值，更多的資本增值可以通過運營實現；抗風險，能抵禦異常情況並減少損失或帶來收益。上市公司資本結構的不合理表現是多種環境因素共同作用的結果。
3.優化上市公司資本結構的途徑我國上市公司的資本結構不僅包括股權資本、債權資本等財務概念中的物質資本，還包括人力資本等無形資本。只有充分認識到經營者人力資本在企業中的作用，才能解釋為什麽同樣的企業由不同的經營者經營會產生不同的經濟效益。本文從股權結構、債權結構和人力資本三個方面提出了優化上市公司資本結構的途徑。
1.優化上市公司股權結構。
(1)完善上市公司股票發行考核體系。要加大上市公司發行新股、增發新股和配股資格的難度，從源頭上控制上市公司偏重股權融資的傾向。讓上市公司根據自身的實際經營狀況和資本市場狀況決定是否進行股權融資，讓其獨自承擔風險。采用索引系統...> & gt
問題二:如何優化企業的資本結構財務杠桿原理是指用固定成本的債務替代股東權益，使企業利益最大化的過程。隨著中國企業的股份制改革和證券市場的發展，股權融資具有壹定的優勢，但如果企業過於依賴股權融資，其經濟發展將受到極大的不利影響。優化上市公司資本結構，合理優化公司融資行為，維護負債和股東權益的合理分配，使企業資本結構更加合理，實現企業價值最大化。
壹、企業資本結構和資本結構決定的含義
債務和權益是企業資本的兩個重要方面。由於短期資金及其籌集方式是動態的、變化很大的，在整個資本結構中所占的比重也比較低，企業基本上將其作為營運資金進行有效管理。因此，企業的總體資本結構是指其權益資本和長期債務。企業的扣稅收入是通過債務融資獲得的。但是企業資本的風險也隨著債務的增加而增加，這使得股東不得不承擔相應的風險。可見，為了實現價值最大化，企業在資本結構決策中必須充分權衡風險與收益的比例。企業資本結構決策
二、中國企業資本結構確定過程中存在的主要問題
目前，我國企業在資本融資決策過程中還沒有形成優化資本結構的意識。高負債率和股權融資仍是影響企業資本結構優化的主要問題。
(壹)資本結構負債率偏高，企業財務運行風險加大。
由於我國國有企業的債權人是國有銀行，債務人以國有資本為主，債務融資的使用並沒有起到實質性的約束國有企業經營的作用，從而造成了我國國有企業債務不斷增加的局面。中國企業普遍采用高負債率的融資方式。目前中國金融市場還沒有完善的破產機制和完整的退市機制。因此，企業對現代財務管理有壹種模糊的認識。他們只能運用負債經營的模式，而不能正確合理地運用財務杠桿作用，使企業無法從其資金中獲利。高負債水平只能使企業越來越缺乏資金，不利於企業的可持續發展，使企業陷入債務的惡性循環。
(二)偏好股權融資，財務杠桿利益無效
盡管中國證券市場在規模、結構和效率方面已經相對完善，但低成本的股權融資和弱化的不償還特征仍是影響證券市場發展的主要問題。由於金融機構沒有對企業的經營進行有效的約束和監督，大多數企業仍然采用股權融資的方式，通過配股和發行新股實現再融資。基本上對債務融資不感興趣，使得企業的權益資本增加，企業的資產負債率相應較低。導致企業投資效率低下，股權資金閑置，整體業績不足，股東收益下降，不能有效發揮財務杠桿作用。
第三，財務杠桿原理
企業固定債務的息稅變動前收益導致普通股每股收益的變動效應更大，這就是企業進行債務融資時的財務杠桿效應。由於企業每股利潤因負債經營而上升和下降的情況，財務杠桿可分為正財務杠桿和負財務杠桿。杠桿系數是每股收益變化率與息稅前收益變化率之間的比率。它是衡量財務杠桿效應的壹個指標。系數越小，財務杠桿效應和財務風險越低。
第四，基於財務杠桿原理的企業資本結構優化策略
通過操作各種資本比例，債務資本和權益資本可以形成合理的比例，可以有效優化資本結構。企業可以通過綜合權衡債務和股權來優化資本結構。
(壹)高負債率企業資本結構的優化
負債率高、經營業績差的企業，可以通過債轉股、股權融資、資產重組等方式有效優化資本結構。
1，債轉股是優化資本結構的獨特方式，適用於因資不抵債而出現巨額虧損的大型國有企業。它通過將商業銀行的不良信貸資產轉化為金融資產管理公司的股權來優化資本結構。債轉股的運作模式影響著企業的財務管理.....> & gt
問題3:如何分析資本結構的優化及影響因素；
是指企業通過調整資本結構，使資本結構合理化，並達到既定目標的過程。
對於企業實施資本結構優化的戰略管理，使企業能夠在資本結構優化過程中建立產權清晰、權責明確、管理科學的現代企業制度，並在產權明晰的基礎上優化形成公司治理結構具有重要意義。對於股份制企業的上市公司來說，建立合理的公司治理結構，使約束和激勵機制有效發揮作用，促進企業價值最大化，對於我國剛剛起步的資本市場的發展和完善也是非常重要的。
影響因素有:
外部因素
1，國家的發達程度。
不同發展水平的國家有不同的資本結構。與其他國家相比，發展中國家在資本形成、資本積累和資本結構重組過程中存在以下障礙:壹是經濟發展落後，生活收入水平低，資本流動來源枯萎。二是發展中國家儲蓄不足，金融機構不完善，金融市場不發達，難以有效地將零散、零星的儲蓄轉化為投資，進而形成資本。在發達國家，健全、良好、完整和健康的金融組織和資本市場在保障組織和匯集儲蓄方面發揮著非常重要的中介作用，使其能夠順利轉化為投資。
2.經濟周期。
在市場經濟條件下，任何國家的經濟都處於復蘇、繁榮、衰退和蕭條的周期性循環之中。壹般來說，在經濟衰退和蕭條階段，由於整體經濟不景氣，很多企業舉步維艱，財務狀況往往陷入困境，甚至可能惡化。因此，在此期間，企業應采取加強債務管理的政策。在經濟繁榮恢復階段，經濟形態在改善，市場供求兩旺，大部分企業銷售平穩，利潤水平在上升。因此，企業應適當增加負債，充分利用債權人的資金從事投資和經營活動，以抓住發展機遇。同時，企業要保證自身的償債能力，保證有壹定的權益資本作為後盾，合理確定債務結構，分散和平衡債務期限，避免因債務期限集中而增加企業的償債壓力。
3.企業所在行業的競爭程度。
在宏觀經濟環境下，企業的債務水平不能因為行業不同而壹概而論。壹般情況下，如果企業所處的行業競爭較弱或處於壟斷地位，如通信、自來水、燃氣、電力等行業，銷售順暢，利潤穩定增長，破產風險較小甚至不存在，可以適當提高負債水平。相反，如果企業處於高競爭、高投資風險的行業，如家電、電子、化工等。，它的銷量完全由市場決定，利潤均等化的趨勢是利潤被平均甚至減少。因此，企業的債務水平應該較低，以獲得穩定的財務狀況。
4.稅收機制。
國家對企業融資的稅收機制在壹定程度上影響著企業的融資行為。使其能夠做出有利於自身利益的選擇，從而調整企業的資本結構。根據中國的稅法。企業債務的利息可以計入成本，從而沖減企業的利潤，進壹步減少企業所得稅。由於稅收擋板效應，財務杠桿的提高會增加企業的市場價值。因此，邊際稅率較高的企業應該更多地利用負債來獲得避稅收益，從而提高企業的價值。
內部因素
1，企業規模。企業規模制約著公司的資本規模和企業的資本結構。壹般來說，大企業傾向於多元化，縱向壹體化或者橫向壹體化。多元化戰略可以有效分散風險，現金流穩定，不易受財務狀況影響，從而使企業面臨更低的破產成本，並在壹定程度上承擔更多的負債。縱向壹體化經營戰略可以節約企業的交易成本，提高企業的整體經營效率水平，不僅可以提高企業的負債能力，還可以提高企業的內部融資能力，因此無法確定實施縱向壹體化戰略的企業的規模與負債水平之間的關系。對於實施橫向壹體化戰略的企業來說，企業規模的擴大會增加產品的市場份額，因此會帶來更高、更穩定的收入，所以.....>;& gt
問題4:如何優化企業的資本結構？從以下幾個方面:
壹，影響資本結構優化的因素
理論上，任何企業都有壹個最優的資本結構，但在實際操作中，企業很難準確找到這個最優點。然而，各種資本結構優化理論只是為企業提供了基本的思路和框架。在實際工作中，不能機械地按照理論模型進行分析，必須充分考慮企業的實際情況和客觀經濟環境，在認真分析研究影響企業資本結構優化的各種因素的基礎上，優化資本結構。影響企業資本結構優化的因素主要包括:
1.外部因素:
(1)國家的發達程度。不同發展水平的國家有不同的資本結構。與其他國家相比，發展中國家在資本形成、資本積累和資本結構重組過程中存在以下障礙:壹是經濟發展落後，生活收入水平低，資本流動來源枯萎。二是發展中國家儲蓄不足，金融機構不完善，金融市場不發達，難以有效地將零散、零星的儲蓄轉化為投資，進而形成資本。在發達國家，健全、良好、完善的金融組織和資本市場在保證組織和匯集儲蓄方面發揮著非常重要的中介作用，使其能夠順利轉化為投資。
(2)經濟周期。在市場經濟條件下，任何國家的經濟都處於復蘇、繁榮、衰退和蕭條的周期性循環之中。壹般來說，在經濟衰退和蕭條階段，由於整體經濟不景氣，很多企業舉步維艱，財務狀況往往陷入困境，甚至可能惡化。因此，在此期間，企業應采取加強債務管理的政策。在經濟繁榮恢復階段，經濟形態在改善，市場供求兩旺，大部分企業銷售平穩，利潤水平在上升。因此，企業應適當增加負債，充分利用債權人的資金從事投資和經營活動，以抓住發展機遇。同時，企業要保證自身的償債能力，保證有壹定的權益資本作為後盾，合理確定債務結構，分散和平衡債務期限，避免因債務期限集中而增加企業的償債壓力。
(3)企業所在行業的競爭程度。在宏觀經濟環境下，企業的債務水平不能因為行業不同而壹概而論。壹般情況下，如果企業所處的行業競爭較弱或處於壟斷地位，如通信、自來水、燃氣、電力等行業，銷售順暢，利潤穩定增長，破產風險較小甚至不存在，可以適當提高負債水平。相反，如果企業處於高競爭、高投資風險的行業，如家電、電子、化工等。，它的銷量完全由市場決定，利潤均等化的趨勢是利潤被平均甚至減少。因此，企業的債務水平應該較低，以獲得穩定的財務狀況。
(4)稅收機制。國家對企業融資的稅收機制在壹定程度上影響了企業的融資行為，使其做出有利於自身利益的選擇，從而調整了企業的資本結構。根據我國稅法規定，企業債務利息可以計入成本，從而減少企業利潤，減少企業所得稅。由於稅收擋板效應，財務杠桿的提高會增加企業的市場價值。因此，邊際稅率較高的企業應該更多地利用負債來獲得避稅收益，從而提高企業的價值。
2.內部因素
(1)行業因素。由於不同行業、同壹行業不同企業在使用財務杠桿時的策略和政策不同，不同行業的資本結構也有較大差異。
(2)資金成本。由於資本結構優化決策的根本目的之壹是使企業的綜合資本最低，而不同融資方式的資本成本不同，因此資本結構優化決策必須充分考慮資本成本因素。
(3)財務風險因素。在追求財務杠桿的過程中，企業必須增加債務資本的融資，這將增加企業的財務風險。如何將財務風險控制在企業可接受的範圍內，是資本結構優化決策中必須充分考慮的重要問題。
(4)企業管理的長期穩定性。企業管理的長期穩定是企業發展的重要保證。企業財務杠桿的使用必須限制在不危及其長期穩定經營的範圍內。
(5)操作風險因素。如果管理部門決定在整體風險不超過壹定限度的前提下降低業務風險......> & gt
問題五:如何優化資產結構？
很多企業因為非經營性資產太多，在經營中無法創造出符合資本回報要求的利潤。比如國內很多企業都有自己的會議中心、食堂、員工宿舍等。又如，很多企業賬面上有大量沒有可變現價值的存貨和應收賬款。顯然，這些資產並沒有直接為企業產生價值，但卻占用了大量資金，產生了可觀的機會成本。這些企業要想提高資金使用效率，降低資金成本，壹方面可以通過靈活的經營策略變現存貨和應收賬款，另壹方面可以考慮利用金融手段剝離非經營性資產。下面重點說壹下企業可以考慮哪些財務手段來優化資產結構，提高資金效率，增加利潤和懲罰。
1.分割資產
當上市公司的資產被分割為市場和整體價值時，分割資產可用於高價值。比如萬豪酒店在1993將資產拆分為萬豪國際和萬豪服務。萬豪服務掌握了集團的房地產和債務；萬豪集團轉而向高稅收的投資者出售萬豪服務，因為他們願意為這些房地產和債務帶來的稅盾*支付溢價，幫助他們降低所得稅。另壹方面，萬豪國際已經轉變為壹個純粹的服務機構，與投資者簽署長期管理協議來管理酒店。這種分拆壹方面通過資產出售直接為企業產生現金，另壹方面通過長期管理協議為企業提供穩定的收入來源。
2.債務融資和租賃融資
當然，拆分資產並不總是企業提高資金效率的最佳方式。在很多情況下，市場無法提供合理的資產價格；對於服務公司來說，可能沒有那麽多有形資產可用。在這種情況下，債務融資是促進可持續增長的合適方法。債務融資帶來的資金可以為企業提供更多的擴張機會。但是，企業財務總監還應考慮企業債務和股權結構，以及現金流和利潤是否能彌補債務融資成本:
什麽是資產的流動性？庫存現金可以視為債務的擔保，企業也可以通過控制債務的數額來調整現金頭寸；
利息稅減免收入對現金流的影響；
其他債務融資方案，如壹些利息遞延貸款，使現金流流出與流入相匹配；
對於很多企業，尤其是中小企業來說，進入資本市場融資的能力和融資的願望往往存在壹定的差距。他們需要與市場更緊密地聯系起來，滿足資本供應商的回報預期。不熟悉市場的新公司往往需要先獲得財務信用，良好的資產負債結構無疑可以在這個過程中發揮重要作用。
租賃融資是企業可以考慮的另壹種資產負債管理方式:當資金的機會成本低於租賃成本時，直接購買資產是較好的選擇；另壹方面，如果租賃更經濟，企業應該出售資產並租回。三九集團是通過深圳金融租賃公司融資，幫助其發展10000家連鎖藥店(當然，三九集團實際上是將其1，000%控股的藥店業務的財務風險轉移給其50.29%控股的租賃公司，涉嫌利益沖突)。
3.處置非核心資產，保留收入來源。
資產負債率高的企業，可以有很多優化資產負債表的方案:通過變現非核心資產融資；或者通過外包協議降低管理成本。在某些情況下，兩種方法的結合可能更合適。
企業資產的賬面價值往往遠低於市場公允價值，因此企業可以通過出售這些資產獲得溢價收入，這將使固定費用變成可變費用，從而改善資產負債表，提高財務比率。此外，企業可以從買方租回資產，並保持對生產或業務流程的控制。
但是，在某些情況下，首席財務官可能會將非核心業務外包給第三方。如果將業務外包給第三方專業運營商，可以更有效的管理，在降低成本的同時保證產品質量，對企業無疑是有利的。
資產結構是指企業總資產中各種資產所占的比例。主要指固定投資和證券投資的比例以及流動性。
資產結構是指企業總資產中各種資產所占的比例。根據不同...> & gt
問題6:如何建立和完善企業資本結構優化體系可以從以下幾個方面入手:組織結構優化；運營和管理流程的優化；提高員工的基本素質；企業文化建設；企業信息系統建設；企業形象建設等。
問題7:阿裏巴巴應該怎麽做才能優化資本結構？做壹個資本結構下拉列表。
問題8:什麽是優化資本結構和債務結構，優化資本結構？
企業應在權益資本和債務資本之間確定壹個適當的比例結構，使債務水平始終保持在合理水平，不能超過自身的承受能力。
優化債務結構
負債結構管理的重點是負債的期限結構。由於預期現金流很難與債務的期限和數量保持協調，這就要求企業在允許現金流波動的前提下，在確定債務期限結構時保持壹個安全邊際。
企業還應綜合評價長期負債和短期負債的盈利能力和風險，以確定即使風險最小也能使企業盈利能力最大化的長期負債和短期負債的比例。
問題9:企業可以利用哪幾種所謂的資本結構來優化資本結構？狹義上是指長期負債與權益資本的比例關系。廣義上是指企業各種要素的組合結構。資本結構是企業融資的結果，它決定了企業產權的歸屬，也規定了不同投資者的權益及其承擔的風險。
第壹，保持合理的資本結構有利於提高企業的價格。
問題十:資本結構優化的必要性是什麽？首先，我告訴妳壹件事，資本結構優化不屬於企業管理的範疇...它屬於會計和金融的範疇。
企業的資本結構是由不同的融資方式形成的，表現為企業長期資本的構成及其比例關系，即企業資產負債表右側的長期負債、優先股和普通股權益的結構。在確定財務管理最優目標的基礎上，分析了財務管理最優目標與資本結構的關系，並就如何優化企業資本結構提出了建議。
不優化資本結構的企業很難實現利潤、股東財富、企業價值和經濟效益的最大化。
當然，資本結構的優化決定了企業資金的來源和變化，自然也在壹定程度上決定了企業的發展方向。那麽，資本結構優化應該可以在壹定程度上為企業規避資本風險。
大概如此。沒學過，但在日常工作中接觸過。