天水圍原本是元朗的壹條圍村，周邊的地方前身如南生圍壹樣，是壹大片魚塘（基圍）。70年代末，以長江實業為首的天水圍發展有限公司取得了天水圍的土地資產，並打算把天水圍以新市鎮的形式進行發展。1982年該公司與香港政府達成協議。政府宣布收購天水圍的全部土地，並改由政府發展天水圍新市鎮。80年代末，政府展開了天水圍新市鎮的發展。周邊的魚塘被填平並發展成為以住宅為主的新市鎮。1992年，天水圍第壹個公***屋邨天耀邨落成，天瑞邨則於1993年落成。在1992年至1998年間，由長江實業發展的嘉湖山莊各期相繼入夥。早期，樂湖居和天耀邨壹帶是天水圍的中心區，隨著1999年嘉湖銀座及嘉湖海逸酒店開幕，天水圍公園及嘉湖銀座壹帶成為了新的市鎮中心。同年，大欖隧道正式通車，天水圍居民從此不需要依靠屯門公路來往市區。天水圍南部發展大致完成，現在已經成為非常繁榮的社區。
天水圍北的發展於1998年展開。由於董建華政府提出每年興建八萬五千個單位的政策，所以天水圍北部的公***房屋樓宇高度和密度都比南部高。天頌苑及天華邨於1999年入夥。其後的數年是天水圍北屋邨入夥的高峰期。人口急劇上升，在2001年，區內人口已達27萬。
九廣西鐵及九廣輕鐵的延線於2003年通車。天水圍的對外交通大為改善。2006年位於天水圍新市鎮東北的香港濕地公園正式開幕，為區內增加壹個新的旅遊景點。