1，短期風偏較上周有所改善，熱點切換速度明顯放緩，但仍處於窄幅震蕩。
12 15，上證指數收於小十字，創業板指數沖高收復前期失地。量能上，兩大指數仍處於縮量狀態，符合我們前期預測的區間震蕩行情。
熱點方面，昨日(14)熱點變化較大。除了汽車板塊，市場熱點直接從持續多日的農業種植、白酒、醫美變成了醫藥、特鋼。但是，白酒還在加速登頂，白酒才是真正的技術。大豪科技、老白幹酒、金種子酒漲停！簡單來說，還是典型的“酒駕”市場。大吃壹頓後，看醫生，吃藥！
昨天，市場也創下了紀錄。創業板雖然漲了1%以上，但是沒有出現20cm的漲停，說明短線炒作又有所凍結。
另外，退市新規牛逼！st板塊暴跌。截至15收盤，有134家公司處於退市風險警示(*ST)，83家公司處於其他風險警示(ST)。受退市制度改革深化影響，昨日a股跑輸股票板塊大幅下跌，ST板塊141家企業跌停，即超六成股票跌停。整個ST概念股指數下跌1.47%。
該機構指出，本次退市制度改革將進壹步優化退市指標，縮短退市流程，加大市場出清力度，提高退市效率，以期形成上市公司有進有出、優勝劣汰的市場生態。隨著組合財務指標、市值退市指標、信息披露、財務造假等標準的加入，上市公司將面臨壹輪自我認定過程，預計常年混在上市圈的公司將面臨洗牌，殼公司將越來越不值錢，優秀價值公司的風險溢價將更大，更受投資者青睞，預計將出現強弱兩極分化。
但相比65438+2月初，近期熱點轉換速度依然有所放緩，熱點的持續性也提升了不少。在指數沒有上漲的情況下，這說明資本抱團的傾向越來越明顯。
尤其是6月5438+05日央行投放9500億MLF，遠超市場預期的6000億，創下單日投放歷史新高！是短期內最大的優勢。流動性是市場最大的驅動力。央媽的表態表明，至少下半年到明年壹季度宏觀流動性不會緊張。
外部方面，受美國國會將就新支出計劃達成協議的預期、Moderna疫苗有望在本周獲得批準、以及蘋果據稱計劃擴大iPhone產量的推動，美國三大股指周二隔夜均收漲逾1%，小盤股指數漲逾2%，為三周來最大漲幅，能源板塊漲近2%。蘋果漲5%，供應商壹起漲；百度漲近14%，對今日a股也是利好。
基於這個利好，我們都認為昨天的幾個熱點還會持續幾天。
首先，關於汽車板塊。全車不多說，屬於回調後的接力。這類板塊前期聚集了大量資金，後期是大家看好的方向。只要不出大問題，回調到壹定程度，裏面之前太貴的被套會發力向上拱，這從這兩天的成交量就能看出來。但需要強調的是，汽車板塊的邏輯仍然是走新能源方向，新能源是未來非常確定的行業，不僅是風能、電能等清潔能源，還有新能源汽車。從廣義上講，所有消耗傳統能源的人都將被新能源取代，這只是時間問題。
其次，醫藥板塊的爆發也在意料之中，月初我們在文章裏講過醫藥板塊。醫藥板塊經過前期調整，目前估值接近歷史平均水平。隨著這幾年中國醫藥行業的快速發展，市場壹直給醫藥行業很高的估值，回到歷史平均水平就很好了。此外，隨著帶量采購、醫保目錄談判等政策的逐步實施，政策不確定性將很快釋放。因此，目前整個板塊處於估值合理、有壹定前景的狀態。在65438+2月期間，資金的風險偏好降低，這個板塊很容易成為資金的持有點。
鋼鐵方面，特鋼昨天漲幅還不錯。本周黑色星期壹過後，鐵礦石和螺紋期貨均收復跌幅，僅動力煤仍躺在監管層重點關照對象(鄭商所已宣布將動力煤保證金比例從18上調)。但從市場角度來看，監管和調控仍難以改變“黑系統”供應緊張的局面。暫時可以觀望，規避政策風險，但是旺盛的需求決定了市場還沒完。
此外，光伏、風電、白酒等熱點尚未出現退潮跡象。
策略上，目前資金風險偏好較弱，抱團情緒升溫。操作上，熱板可以在高拋低吸之間切換，倉位可以在4-50%。
2.市場繼續討論“需求側改革”的契機，強化中短期“新主線”的地位。
越來越多的分析人士認為，需求側改革的核心應該是擴大內需，出臺促進消費的措施和推進配套制度改革將是改革的出發點。顯然，增加消費，無非是改善收入結構，縮小收入分配差距，讓需求端的中低收入群體能夠消費，敢於消費；與此同時，在需求方面，應該降低家庭儲蓄率。
國家發改委副主任哲明確表示，“十四五”將全面促進消費，順應消費升級趨勢，推動消費向綠色、健康、安全方向發展，發展服務消費，鼓勵發展新消費模式和新業態，推動汽車等消費品由購買管理向使用管理轉變，從而促進住房消費健康發展；發展非接觸式交易服務，促進線上線下消費融合發展，開拓城鄉消費市場；落實帶薪休假制度，擴大假日消費；改善消費環境，加強消費者權益保護，增強消費對經濟發展的基礎作用。
現在機構普遍認為消費領域是需求側改革的第壹受益者。從各大券商發布的年度策略報告來看，消費板塊尤其是可選消費是各大券商關註的重點。比如君最近發布意見，2021，消費板塊選擇建議從強制消費轉向可選消費。重點是汽車、家電、家居、化妝品、服裝、旅遊酒店。
其次是住房和新基礎設施部門。在住房領域，在“住而不炒”的主題下，住房供應有望改善，特別是在公租房等保障性住房領域。此外，值得註意的是，本次會議提出的“促進房地產市場平穩健康發展”也被解讀為有利於房地產。壹些專家也對新基礎設施的投資潛力持樂觀態度。他們認為，與傳統基礎設施投資相比，新增基礎設施投資的規模仍然很小，發展空間廣闊。推廣新型基礎設施，壹方面有助於打破要素流通壁壘，降低交易成本；另壹方面，也會為壹些新技術、新產業的出現提供科技創新環境。新技術會創造新的需求。
最後是高科技板塊。實現雙循環的關鍵是擴大內需，提高產業鏈安全性，突破關鍵核心技術，解決“瓶頸”問題。因此，需要實現產業升級，增強產業鏈供應鏈的自主可控能力。對此，五中全會已經明確提出:增強國家戰略科技實力，瞄準人工智能、量子信息、集成電路、生命健康、腦科學、生物育種、航天科技、深海等八大領域。
3.半導體部門的有利衰退開始進入調整。
近期表現強勁的功率半導體分公司，昨日開始大調整。IGBT模組龍頭斯達半導體和主業為MOSFET和IGBT的次新“大牛股”信捷能雙雙下跌。此外，華潤微和中國微電子跌幅超過4%。在他們的拖累下，半導體板塊領跌兩市，最終下跌1.54%。對整個市場人氣的殺傷力也比較大。
然而，半導體次新股的集中暴跌並沒有明顯的負面消息(準確的說，是“政治局會議重視科技板塊，SMIC新增100億美元投資計劃”的利好衰退)，唯壹的聲音來自於該板塊的“估值貴”。但是，這並不是目前才出現的現象。部分股票近期漲幅過大，目前主流資金仍聚集在部分防禦性板塊。以及周末政治局會議提到的需求側改革，部分資金回流消費股，市場流動性只能維持結構性行情。這可能是科技股作為非主力板塊在經歷了階段性大漲後，昨日開始大幅調整的主要原因。
統計顯示，截至65438+2月14，* *有19只半導體次新股股價漲幅超過1倍。其中，力昂威、斯達半導、新傑能位列前三，漲幅均超過10倍。此外，上海矽業、瑞芯微、華潤微、派瑞股份、德克士股份的漲幅均在3倍以上。目前半導體行業的估值已經到了壹個比較高的位置，這已經成為壹個機構的學問。
不過經過昨天的板塊大跌，還是有不少機構依然看好功率半導體領域。分析認為，昨日功率半導體分公司的大跌是壹個估值壓力集中釋放的過程，並不存在市場關註的“邏輯”。
據科技媒體報道，由於遠距離應用的需求和汽車電子需求的強勁復蘇，晶圓代工廠緊張的產能已經從8英寸蔓延到6英寸。市場6寸產能供不應求，貼牌價格上漲。今年第四季度到明年第壹季度累計漲幅為10%到20%。此外，根據機構調研反饋的信息，整個半導體產業鏈需求旺盛，產能飽和，晶圓廠、封裝廠紛紛開啟“漲價模式”。
4.我們在昨天的文章中說過，針對互聯網巨頭的反壟斷調查案件對互聯網科技概念的負面影響往往是短期的，已經被迅速消化。
壹個是被查處的巨頭迅速做出了認錯整改的聲明——這阻止了政策進壹步加大打擊力度。就像螞蟻暫停上市後，螞蟻迅速認錯整改，避免了阿裏體系的持續下滑。
第二，也是更重要的壹點，6月5438+05日，監管層明確表示支持科技創新，以打消市場對互聯網板塊的過度擔憂。中國證監會副主席閻慶民6月5438+05日發表講話稱，要把支持科技創新放在更加突出的位置。他說，要充分發揮資本市場在促進創新資本形成、激發創業活力、完善激勵約束機制等方面的獨特優勢，幫助夯實關鍵核心技術基礎。
當然，監管層也為互聯網龍頭企業指明了未來路線:緊盯發展前沿，提升核心競爭力和創新能力，為解決“卡脖子”問題做出自己的貢獻。利用好資本市場的機制，吸引和留住人才，調動員工的積極性；處理好創新與規範的關系，避免以創新的名義破壞規則，損害投資者權益。
換句話說，監管部門明確表達了監管是為了互聯網應用技術和平臺的規範、良性競爭和更好發展的態度。
5.年度市場最搶眼的股票任棟控股，在14連續漲停後，做了地板。有必要開始忽悠韭菜接班嗎？
昨天漲停14的任棟控股，在160萬單的情況下神奇開板。而且只用了37秒，從漲停直接漲停，撬動了20多億資金！
盤後榜單顯示，光大佛山呂晶路買入3.59億元，占比超過65，438+00%。這是真正的“佛山無影腳”和著名的蹺蹺板王在大A..但是很多金融巨頭都提醒，大營業部的固定模式往往是隔天賣出！這壹次，它獲得了20%的利潤率。今天(16)即使出貨下跌，也有10%的盈利，3.59億壹天賺3500萬。
但是昨天買的韭菜也算是舔血在刀刃上了。很明顯，昨天有人在故意拉鋸，大概率被券商中招，意圖讓韭菜接手，自己跑路。好處是資金可以出逃，流動性沒問題。但是，被教育太多次後，散戶可能就沒那麽好忽悠了，會壹直盯著資金的動向。事實上，昨天公司股東確實借機出逃了，第三大股東今天宣布減持1.88%，因為兩個理財合約部分已經到了平倉期，負債將全部賣出——這必然會警示散戶不能輕易進場！
所以要看今天和未來幾天融資盤如何出逃。如果不出意外，他們今天還會繼續跌(16)。就算他們不做，後市基本都會跌。不建議散戶玩這種股票。妳沒有經濟實力，也沒有心臟承受力。不要火中取栗，容易得不償失！
6.除了“需求側改革”，目前市場缺乏興奮點，證券時報等官方媒體又攪起了“外資持續凈流入”的老話題，稱“a股市場國際化水平穩步提升”。
官方媒體5438+05 6月發表文章稱，數據顯示，2019年初至今年6月底，外資占a股市場交易的6.53%，較2018上升3.04個百分點。期間外資持續凈買入a股，其中滬深兩市滬股通凈買入a股5034億元。截至今年11期末，境外投資者持有的a股流通市值近3萬億元，占a股流通市值的4.63%，較2018期末分別增加1.84萬億元和1.48個百分點。外資對a股的堅定和持續配置，為中國資本市場註入了更多的國際元素，進壹步優化了a股市場的投資者結構。在近兩年復雜的國際形勢下，這種積極的變化值得稱道，可見a股市場的吸引力。
但在我們看來，現在吹噓外資凈流入，主要指向的是a股的風格和主導權的長期變化，而對解決目前a股的流動性困境並沒有明顯的預期效果。甚至官方媒體刻意強調引進外資，卻凸顯了目前缺乏增量內部流動性，只能維持結構性熱點的尷尬局面。