萬科A晚間公告稱，鉅盛華擬通過大宗交易或協議轉讓的方式，清算處置9個資管計劃持有的萬科股份。
還記得今年1年末，萬科獨立董事致函證監會和劉董事長，要求清算鉅盛華7個資管計劃嗎？當時，劉姝威在信中說:
萬科A是市場藍籌股，機構投資者和中小投資者積極搶購。
鉅盛華非法持有萬科6.88%股份，損害了投資者尤其是中小投資者的利益。
請求證監會責令鉅盛華已到期的7個資管計劃立即清算，不得展期。
她認為，平倉的依據是鉅盛華用資管計劃以2倍的杠桿買入萬科。根據證監會新規，要求股票資產管理計劃杠桿率降至1倍。因此，鉅盛華2065，438+07年末到期的7個資管計劃應進行清算，不能展期。
隨後，鉅盛華隨即發布澄清公告，壹句話總結:我們家9個資管計劃已經簽訂了延長清算期的補充協議。
只是清算的延期，所以決定今天正式清算。
9個資管計劃浮盈在70%左右
根據萬科《關於查處鉅盛華及其控制的相關資產管理計劃違法違規行為的報告》，
據初步估算，寶能系9個資管計劃共動用約265，438+0，569萬元購買萬科股票。
但在寶能系介入後，萬科A股價強勢上漲，2017地產板塊的暴漲將萬科A股價推至新的高度，壹度達到42.24元，但至今仍有33.64元。
按目前股價計算，寶能系9個資管計劃的浮盈比例在70%左右。這讓寶能系退出成為可能。此外，由於寶能公告減持將以大宗交易或協議轉讓的方式進行，相比集中競價交易，對股價的影響會相對較小。
九個資產管理計劃清算的六個細節需要澄清。
01寶能要清倉萬科股份？
立正！在今天的公告中，鉅盛華僅提及處置相關資管計劃持有的萬科股份。對於鉅盛華直接持有、前海人壽持有的萬科股份，公告並未提及處置事宜。
目前寶能始終持有萬科25.4%的股份，此次要處置的股份是10.34%，不清楚。
2減持的方式是什麽？
根據寶能系子公司鉅盛華今日晚間公告，將以大宗交易或協議轉讓的方式，完成其所持萬科股份的處置及資管計劃的清算。
由於上述9個資管計劃合計持股占萬科總股本的65，438+00.34%，規模巨大，二級市場直接減持必然對萬科股價產生巨大影響。但采取大宗交易或協議轉讓的形式，可以相對降低減持對二級市場的影響。
3是否有潛在的、有意的接受者？
時代君聯系寶能方面人士，對方表示不便多談，以公告為準。
這壹次，鉅盛華的公告沒有明確提到任何接收方。
4為什麽要清算資產管理計劃？
寶能此前通過資管計劃買入萬科股票的行為是受到多方壓力的。
第壹，來自萬科的反擊。2065438+2006年7月，萬科發布《關於查處鉅盛華及其控制的相關資產管理計劃違法行為的報告》，報送中國證監會、證券投資基金業協會、深圳證券交易所、中國證監會深圳監管局。萬科認為，寶能系的9個資管計劃違反資產管理業務相關法律法規。
今年6月5438+10月底，萬科獨立董事向證監會和董事長劉發函，要求對聚盛華7個資管計劃進行清算。
第二，對於杠桿資金購買上市公司股份的行為，監管層也曾批評野蠻收購。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，鉅盛華轉讓萬科股份其實是符合預期的。從結果來看，寶能其實面臨著很大的壓力。之前是帶著業界批評“野蠻入侵”的壓力加入的持股，後來萬科管理層也反對這樣的持股，包括獨立董事的壹些批評和法律論證，所以壓力其實很大，股權轉讓符合預期。從整個宏觀環境來看，目前部分險資的持股行為是銀監會目前監管的重點，尤其是針對各種持股現象。所以這次轉板應該說政策層面非常明確，機構投資者也願意接受整改。
嚴躍進認為，從微觀層面來看，類似的做法對萬科是有利的，這也說明萬科管理層在壹定程度上取得了勝利，這對於萬科後續管理層的獨立運作，對於萬科後續與深圳地鐵關系的處理，對於其他城市運營經驗的探索都有積極的作用。還有壹個關鍵點是，出售股權可能會對全國其他房企造成沖擊，像金科這樣的房企也有類似的問題，可以借鑒萬科的股權處理方式。
5個9個資管計劃是否需要符合減持新規？
2017年5月27日，證監會發布《關於股東及董減持上市公司股份的若幹規定》(證監會公告第9號[2017])，進壹步規範了集合競價、協議轉讓、大宗交易減持等行為。但在適用對象方面，規定明確，大股東減持通過證券交易所集中競價交易買入的上市公司股份。
值得註意的是，寶能資管計劃買入的萬科股票均通過交易所集中競價交易買入，不應適用該規定。
6如何履行減持責任？
《上市公司收購管理辦法(2014修訂)》規定，投資者及其壹致行動人擁有權益的股份達到上市公司已發行股份的5%後，通過證券交易所證券交易，其擁有權益的股份占上市公司已發行股份的比例每增加或者減少5%，應當按照前款規定進行報告和公告。在報告期內以及作出報告和公告後2日內，上市公司股票不得再次交易。寶能系合計持股5%以上的股東，減持顯然需要遵守這壹規定。