三大航空公司開始復蘇，但仍未擺脫虧損。2021年，三大航的營業收入都出現了不同程度的增長。2021年，中國民航客運量恢復到疫情前的67%左右，三大航空公司開始恢復，但仍未擺脫虧損。
三大航開始復蘇，但還是沒有擺脫1的虧損。3月30日晚間，三大航相繼發布2021年度報告，報告期內共實現營收2433億元，各自營收較2020年增長7%-15%。* * *錄得虧損41億元，比2020年多虧損近39億元。
其中，國航(60111。SH)依然虧損最多，凈虧損16642萬元，凈虧損增幅最大，較2020年增加22.33億元；南方航空(600029)的虧損。SH)相對較小，為12103萬元；東航(600115)凈虧損。SH)為12214萬元，較2020年增加3.79億元，虧損增幅最小。
機票價格反彈，增加了客運收入。
從三家航空公司披露的客座率數據來看，2021年國航客座率為68.63%，東航和南航客座率分別為67.71%和71.25%，較2020年均有所下降，反映出三大航過去壹年的運力利用率不容樂觀。
然而，航空公司的客運收入不僅取決於客座率，還取決於運價的波動。
旅客公裏收入是壹定時期內旅客收入與旅客周轉量的比值，意味著航空公司運送每位旅客所帶來的每公裏收入，是判斷機票價格的重要指標。
國航財報顯示，2021年每旅客公裏收入為0.5574元，較2020年的0.5074元增長9.85%。雖然單位價值的變化看似很小，但對機票價格和旅客收入有明顯的拉動作用。
2021年，國航實現客運收入58317億元，同比增加25.90億元。其中，運輸投入減少導致收入減少654.38+0.291億元，客座率降低導致收入減少654.38+0.352億元，但收入水平增加52.33億元。
體現在現金流上，2021年，國航經營活動產生的現金流入凈額為12888億元，而2020年僅為1408億元，同比激增81521%，主要是受銷售收入同比增長和退款下降的影響。
東航客運公裏收入從2021的0.492元增長到0.531元，增長7.93%。南航平均旅客公裏收入為0.49元，2020年將為0.46元，同比增長6.52%。
從客運總收入來看，報告期內，東航客運收入541.05億元，同比增長1.1.3%，占公司航空運輸收入的83.84%；南航客運收入753.92億元，同比增加48.58億元，增長6.89%，占集團主營業務收入的7.652%。
南航2021年度經營活動產生的現金流量凈額為133438+0億元，較上年同期的90.49億元增長47.76%，主要系報告期經營狀況改善所致。
挖掘高端客流價值
界面新聞記者註意到，三大航客運收入提升的背後，也離不開各航空公司對高端客運價值的不斷挖掘。
國航年報顯示，截至報告期末，常旅客貢獻收入占公司旅客收入的56.8%，貢獻收入占比同比上升4.5個百分點；國航APP註冊用戶突破1420萬，穩定快速增長。2026年5438+0，新增大客戶407家，有效大客戶數達到3861。
此外，國航還有超過7206.56萬的鳳凰知音。為了穩定疫情常態化下的高端會員隊伍，適時啟動了階段性適應性降級計劃。
2021，東航通過加密高收益航線，優化低收益航線，穩定了收入水平。通過強化銷售激勵機制，國內市場二等座旅客人數和收入分別增長65，438+09.2%和30.65，438+0%。
此外，充分利用國內航線機票運價改革政策，全年提高158航線經濟艙運價；積極拓展與國內外航空公司的合作，與四川航空、吉祥航空、廈門航空等航空公司新增1100多個代號* *航班，加強與荷航、達美航空等境外航空公司的合作和互銷，促進收益提升。
南航並未披露成員人數或兩艙收入，但年報中提到，集團密切關註疫情變化，全力提升經營效益，堅持積極靈活的經營策略，突出“兩個匹配、兩個強化”，即運力與市場匹配、運量與運價匹配、強化收入管理、強化客戶基礎。
員工工資逐漸恢復，引進飛機數量增加。
三大航空公司在恢復盈利的同時繼續虧損，主要原因是成本上升。
航油成本壹直是航空公司最重要的成本項目。三大航在去年三季報中指出，由於國際油價持續上漲，航空運輸量增加，用油量增加，成本負擔急劇增加。
根據國航此次發布的年報，受航油價格上漲和用油量的綜合影響，國航2021航油成本為207.03億元，同比上漲58.86億元，較2020年上漲近40%。
東航2021年燃油成本205.93億元，同比上漲48.79%，主要是燃油均價同比上漲3.438%，航油成本增加54.1.7億元。加油量同比增加13.84%，航油成本增加19.16億元。同時，東航通過航油套期保值交易，降低航油成本5.8億元。
2021年，南航航油成本也同比增長近40%，達到255.05億元，航油成本支出比2020年多67.08億元。
除了航油成本之外，員工薪酬也是相對較高的成本組成部分。2020年，很多航空公司的員工得到了很大的優惠，2021年，隨著航空運輸量的增加，工作時間接近正常年份，航空公司員工的工資水平也在逐漸回歸正常。
國航財報中提到，本期員工薪酬成本同比增加1914億元，達到18967億元，增幅為11.22%，主要是由於生產經營投入增加，以及去年社保征收減半政策調整所致。
與2020年相比，東航員工薪酬支出增長2.83%，薪酬支出金額為654.38+068.78億元。2021年，南航支付202.67億元，較2020年增長9.21%。
此外，作為航空公司重要的生產資料，航空公司每年都會引進壹定數量的新飛機。受疫情影響，2020年多家公司放緩飛機引進速度，進入2021，情況明顯緩解。
界面新聞記者註意到，國航2020年進口飛機只有14架，2026年增加到43架，5438+0，與疫情前的2019基本持平。同時，由於機隊規模的擴大，國航2021的折舊金額也同比增加了7.48億元。
2021，東航圍繞新主力機型* *共引進33架飛機，退出6架，與2019的44架相差不遠。2020年東航圍繞主力機型僅引進13架，退出11架。
東航提到飛行事故影響，南航確認A380退役計劃。
在年報中，三大航還披露了2022年以來公司高度關註的事項。
3月21日，東航雲南有限公司壹架波音737客機在執行昆明至廣州飛行任務時失事，機上載有132人，其中乘客123人，機組人員9人，全部不幸遇難，即“3·3 21”mu 5735飛機飛行事故。
東航在年報中回應了這起事故對集團業績的影響。“資產負債表日後事項”顯示，“3 21”航班事故發生後，公司高度重視，立即啟動應急機制，全力開展救援和善後工作。目前，事故原因仍在調查中，集團將密切跟蹤調查的後續進展，評估其對集團財務狀況和經營成果的影響。
南航在年報中確認了機隊中退役A380的計劃。2月中旬，界面新聞報道稱，據知情人士透露，南航5架A380中的兩架，即註冊號為B-6136和B-6137的A380於今年2月24日退出，其余3架，即註冊號分別為B-6138/6139/。
南航年報中的“集團飛機交付及收回計劃”中提到，到2021年末，南航擁有5架A380系列飛機，計劃2022年收回5架，2022年末該系列飛機數量為零。
三大航空公司開始復蘇，但仍未擺脫虧損。2受疫情重創的航空業持續低迷，三大航整體虧損擴大2021。
3月30日晚間，三大航陸續發布2021年報。其中，中國國航(60111。SH)虧損166442萬元，南方航空(600029。SH)虧損12103萬元，東航(60029。SH)
三大航2021年合計虧損409.59億元，而2020年合計虧損371億元，營業收入出現增長，但虧損幅度有所擴大。
客運量和貨運量都有所回升，但虧損有所增加。
2021年，三大航的營業收入都出現了不同程度的增長。其中，東航營收增速最高，為14.48%；中國國航營收增速最低，為7.23%。從收入來看，南航的收入仍然遠遠超過另外兩家航空公司。
從運營來看，航空業全年呈現客運緩慢恢復、貨運需求強勁增長的趨勢。
2021年，中國民航運輸總周轉量857億噸公裏，旅客運輸量4.4億人次，貨郵運輸量732萬噸，分別比2020年增長7.3%、5.5%和8.2%，2019年分別恢復到66.3%、66.8%和97.2%。
也就是說，2021年，中國民航客運量恢復到疫情前的67%左右，而貨運量幾乎完全恢復。受疫情影響，貨運需求尤其是國際貨運需求旺盛，三家航空公司都在“變客為貨”方面做出了努力。
年報顯示，南航2021年貨運收入為19898億元，位居三大航之首。東航貨運收入增長69.74%，三大航中最高。
雖然“變客為貨”可以在壹定程度上提升航空公司的業績，但對整體營收的貢獻畢竟有限。報告期內，國航、南航、東航的貨運收入占比分別為65，438+05%、20%、65，438+03%。至於航空業未來能否扭虧，還是要關註出行需求對客流量的影響。
根據中國旅遊研究院發布的《2021旅遊經濟運行分析及2022年發展預測》，2022年旅遊經濟預測下調至謹慎樂觀。預計2022年國內旅遊人數39.8億人次，同比增長65.438+06%，2019年將恢復到同期的近70%。預計出入境人數同比增長20%，2019年回歸20-30%。
國際航協還表示，預計2022年全球航空業仍將處於虧損狀態，形勢依然嚴峻。但鑒於旅客出行意願積極，行業有望繼續復蘇。
航油價格上漲和匯率變動增加了三大航空公司的運營成本。
航油成本和匯率變化直接影響航空公司的運營成本。
南航在今年年報中表示，在燃油消耗不變的情況下，若報告期內燃油平均價格上漲或下跌65，438+00%，則運營成本將上漲或下跌25，565，438+0億元。2021油價持續上漲，航空公司航油成本大幅增加。
南航大部分航油消耗必須以國內現貨市場價格在國內購買，因此國內航油出廠價變化可以反映航油成本的變化。IFind數據顯示，2021國內航空煤油出廠價震蕩上行。
圖:2018以來國內航空煤油出廠價變動情況來源:iFind
由於對航空公司的影響，2021三大航的航油成本上漲了40%左右。南航時期，航油成本255.05億元，同比上漲35.69%；中國國航期內航油成本207.04億元，同比增長39.73%；東航期間，航油成本205.93億元，同比上漲48.79%。
值得壹提的是，2022年初至今，國內航空煤油出廠價仍在上漲，近期創下2065438+2008年2月以來的新高。如果航油成本繼續上漲，今年航空公司的成本可能會進壹步增加。
匯率方面，2021的匯率波動仍為三大航產生正收益，但金額明顯低於2020年。
航空公司對匯率變化非常敏感。航空公司擁有大量外幣金融負債和外幣金融資產，在匯率波動的情況下，折算產生的匯兌損益金額較大；同時，匯率波動也會影響公司飛機、航材、航油等海外采購成本和海外機場起降費的變化。
2021年，國航匯兌收入6543.8+0.235億元，同比減少23.68億元；南航匯兌收入654.38+0.575億元，同比減少654.38+0.91億元；東航匯兌收入1619億元，同比減少8.75億元。
兩家航空公司都是盈利的，但是主營業務還是虧損的。
2021有兩家航空公司扭虧，分別是春秋航空(601021。SH)，廉價航空的代表，以及*ST HNA (600221。SH)，該公司剛剛完成重組。
春秋航空靠財政補貼盈利，但主營業務仍在虧損。其業績預告顯示，公司預計2021年最大實現凈利潤5200萬元，同比扭虧；但扣非凈利潤為-654.38+0.3億元至-7000萬元，持續虧損。公司還表示，2021年度非經常性損益主要系收到財政補助所致。
*ST HNA依靠重組實現盈利，主營業務虧損有所收窄。其業績預告顯示，公司預計2021年度最高實現凈利潤62億元，但扣非凈利潤將為-88億元至-105億元。公司直言，業績扭虧主要是重組所致，影響金額為6543.8+06億元-6543.8+07.6億元。
剩下的航空公司，華夏航空(002928。SZ)和吉祥航空(603885。SH)預計最高分別虧損105萬元和4.2億元。
航空業的不景氣也拖累了機場板塊。2021，上海機場(600009。SH)實現歸屬於上市公司股東的凈利潤-1714億元，虧損幅度加大；白雲機場(600004。SH)預計虧損4.65億元-381萬元，虧損幅度也將加大；深圳機場(000089。SZ)預計虧損2550萬元至5080萬元，由盈轉虧。
三大航空公司開始復蘇，但仍未擺脫虧損。過去壹年，國內各大航空公司仍未走出巨虧陰影，疫情對民航業影響的深度和持續性超出預期。
3月30日晚間，中國國航、南航、東航三大國有航空公司陸續披露年報。2021，三大航均出現百億規模的虧損，虧損額較去年同期進壹步擴大。總體來看，三大航合計虧損達409.57億元。
值得註意的是，東航在年報中稱，2022年3月21日，公司子公司雲南東方航空公司壹架波音737客機在執行昆明至廣州飛行任務時墜毀。飛機失事後，公司高度重視，立即啟動應急機制，全力開展救援和善後工作。事故原因仍在調查中。公司將密切跟蹤調查的後續進展，評估其對集團財務狀況和經營成果的影響。
2021，東航雲南實現營業收入65.95億元，同比增長9.04%，虧損1021億元，去年同期虧損761萬元；客運周轉量12382.58萬人公裏，同比增長3.66%，運送旅客986.36萬人，同比增長3.22%。截至2021年底，東航雲南* * *共運營B787-9和B737系列飛機82架。
三大航空公司去年虧損400多億。
三大航年報顯示，國航2021實現營業收入745.32億元，同比增長7.23%；凈虧損654.38+06.64億元，上年同期為654.38+04.438+00億元。客運收入達到583.17億元，同比增加25.90億元。
其中，運輸投入減少導致收入減少654.38+0.291億元，客座率降低導致收入減少654.38+0.352億元，收入水平提高導致收入增加52.33億元。主要經營指標顯示，公司2021年每客公裏收入由2020年的0.5074元增長至2021年的0.5574元，增長9.85個百分點。
南航去年的業績也再次下滑。2021年實現營業收入101644萬元，同比增長9.81%；凈虧損12103萬元，上年同期為10842萬元。
同樣受疫情和國際油價上漲影響，東航2021年凈虧損達12214萬元，同比增加3.8億元。從盈利能力來看，國航在三大航中排名墊底，再次創下公司歷史最差業績。由於國航在我們航空公司中國際航線占比最高，其影響更為直接。
此外，中國國航旗下的山東航空B也於3月30日晚間發布年報，凈利潤虧損2021.81.4億元。雖然這個數字小於2020年的虧損(23.82億元)，但連續兩年的虧損已經讓山航資不抵債。截至2021年末，山航B的凈資產為-918萬元。
同日，山東航空B也發布公告稱，公司股票交易被實施退市風險警示並停牌。股票自3月31日開市起停牌壹天，4月1日復牌，並自當日開市起實施“退市風險警示”，股票簡稱由“山東航空B”變更為“*ST山東航空B”
總的來說，2021是新冠肺炎疫情在全球蔓延的第二年，國內民航業仍然面臨著國內疫情本地聚集、多點分布，境外疫情擴散的嚴峻復雜形勢。其中，國際航線投資持續受限，國內客運市場流量波動較大，頭部航空公司提高經營效益的難度越來越大。加上油價上漲、匯率波動等因素，航空公司面臨更大的經營困難。
頭部航空公司近日發布的2月份運營數據顯示，2月份國內民航業供需較去年同期有所改善，國航、東航、南航客運量、運力投入、客座率、旅客周轉量均較去年同期有所增長。
東航在年報中表示，經營數據的改善也讓業內期待有機會扭轉航空板塊的困境。但由於全球疫情持續，大宗商品價格波動較大，航空業發展仍面臨多重不確定性。反復的短期疫情會對服務消費乃至國內經濟造成壹定影響，市場可能會呈現“緩慢復蘇”的態勢。
此外，根據國際航協的預測，2022年全球航空業仍將維持虧損狀態，形勢依然嚴峻。不過，鑒於乘客出行意願積極，預計行業將繼續復蘇。
目前，東航航班事故遇難者家屬已獲得賠償654.38+04.85萬元。
“3.21”東航MU5735飛機事故發生後，中國銀監會黨委高度重視，立即行動，第壹時間成立工作專班進行統籌指導。事發次日，銀保監會發布《關於做好東航客機失事保險理賠服務工作的通知》，部署全行業積極核查承保客戶信息，充分尊重家屬意願，建立理賠綠色通道，同時嚴禁借機炒作。
事故的保險索賠有了進展。銀監會3月30日公告，3月22日，銀監會責成飛機機身主保險人PICC P&C做好預付款工作。3月23日，PICC P&C向東方航空預付了5000萬元。目前相關保險公司已經做好了賠付準備，在合同責任範圍內，應該全額賠付，快速賠付。
截至3月29日，財產險方面，承保飛機機身的PICC P&C保險、太保P&C保險、平安P&C保險、中國人壽向東航提前賠付65438+16萬元。人身險方面，相關保險公司根據客戶舉報積極開展保險理賠。目前，11公司已向遇難者家屬支付14筆理賠款，總金額1485萬元。
據披露，下壹步，銀監會作為“3.21”東航MU5735航空飛機事故國家應急處置指揮部成員單位，將在指揮部統壹領導下，協調保險業進壹步細化理賠方案，優化理賠流程，把握關鍵環節，註重方式方法，妥善做好後續保險理賠服務工作。