近日，基金景洪、基金漢盛、基金安順相繼到期，掀起傳統封基盛宴。目前基蓋普遍處於折價狀態，隨著“封改開”的到來，折價的縮小會給投資者帶來壹定的套利機會。
數據顯示，今年到期的金鑫、童生、漢興、景福的折價率均在6%以上，而2016和2017到期的6只基金的折價率均在12%-18%之間。
近日，基金景洪、基金漢盛、基金安順相繼到期，掀起傳統封基盛宴。目前基蓋普遍處於折價狀態，隨著“封改開”的到來，折價的縮小會給投資者帶來壹定的套利機會。
不過，分析人士也指出，折價率的“安全墊”只是相對的，還會受到市場、基金經理投資實力等因素的影響，因此套利需要謹慎。
今年仍有8家關閉。
今年是封基集中到期和轉型的大年，僅次於2007年。近日，華安旗下基金安順即將到期，這是今年繼普惠、泰和、依桐、景洪、漢盛之後又壹只到期的老基。
根據轉型計劃，基金安順即將轉型為華安安順靈活配置基金。在此之前，上述5只基金已轉型為鵬華消費領先靈活配置混合型證券投資基金、嘉實泰和混合型證券投資基金、長盛依桐靈活配置混合型證券投資基金、大成中小盤股票型證券投資基金和郭芙天盛靈活配置混合型(愛基，凈值，資訊)基金。
剔除基金安順，傳統封基只有14只，其中8只今年即將到期。基金裕隆、星河、天元、普豐等也開啟了“封開”的進程。因為傳統基在到期轉換前不能直接贖回，只能在二級市場交易，不能按凈值贖回，直到轉換成開放式基金。所以傳統封閉式二級市場的價格相比凈值都有不同程度的折價。如果提前贖回或者按照凈值持有至到期，可以獲得壹部分差價，使得封閉年的投資者密切關註。
目前來看，還是有壹些套利機會的。
根據以往經驗，隨著到期日的臨近，基封的折價率會逐漸降低。從現有的基封來看，到期日越長的折舊率越高。
數據顯示，在未暫停的封基中，6月65438+10月到期的基金折價率為6.54%，6月165438+10月到期的基金折價率為6.89%，2月65438+漢興、景福到期的基金折價率也在6%以上，2月2065438+到期的基金折價率也在6%以上。
其中，2017年到期的基金久加，折舊率最高，為17.07%。在傳統的封基中，機構投資者占了非常大的比重。2013年報顯示，14占比超過50%，其中基金漢盛達到77.6%。而期限接近的基金安順和基金裕隆的折價率相對較小。
分析人士指出，投資者可以選擇折價較大的封閉式投資。他們要麽持有至到期，按凈值贖回，賺取折價收益，要麽在到期前賣出，在縮窄折價的過程中賺取差價。在目前的市場環境下，基的股票倉位不算太重，折價也可以抵禦部分市場下跌的風險，具有壹定的安全性。“封閉式基金會在到期前壹兩個月宣布轉型。投資者可以在停牌前買入，復牌後貼水迅速收窄。那時候介入和獲利的空間可能就不大了。如果投資者對流動性需求不大，可以關註2016及以後到期的封基。目前的折扣率還是比較可觀的，安全邊際高。”壹位分析師告訴記者。
投入和研究的力度值得關註
在關註封閉式套利的過程中，分析人士指出，除了折價率，基金經理的投研水平也是需要考慮的重要因素。“這個折價率相當於壹個安全墊，但如果到期封基，失去了安全墊，投資者也可能虧損；此外，即使基金凈值正常，包括交易成本和其他費用，套利空間也很可能受到影響。”因此，上述分析人士認為，阻斷套利需要謹慎。
另外，很多投資基金封基的投資者都是長期持有人。基金封閉期滿後是否繼續持有，取決於基金類型和投資方向的變化，以及新基金的投資風格是否符合個人風險偏好。從轉型的基來看，可以轉型為股票型基金、混合型基金和指數型基金，其中股票型基金和混合型基金占大多數。第二，要看基金經理過去的業績和投資風格來判斷他的投資實力，決定是否長期持有。