1.稱重理論
權衡理論介紹了破產成本和代理成本影響企業價值的因素。企業可以通過增加債務來增加企業的市值，但隨著債務的增加，企業風險和財務赤字的概率也在增加，給企業帶來額外的成本，降低了企業的市值。因此，企業的最優資本結構是權衡節稅收益和財務赤字概率上升所導致的各種成本的結果。企業陷入財務赤字的成本可分為兩類:壹類是赤字導致的破產成本；另壹種是破產可能性的增加使得代表股票所有者利益的管理者采取次優或次優決策，犧牲了債券持有人的利益，擴大了股東的收益，這被稱為代理成本，會造成社會利益的絕對損失。
2.啄食順序理論
在1984《資本結構之謎》壹文中，meyers和McKinley提出了不對稱信息下的新優序融資理論。根據這壹理論，由於發行成本和信息不對稱，企業管理層更傾向於內部融資而非外部融資，如果需要外部融資，則更傾向於債務融資，最後是股權融資。
3.不對稱信息理論
信息不對稱理論是指在市場經濟活動中，各類人對相關信息有不同的理解；信息充足的人往往處於有利地位，信息貧乏的人則處於不利地位。企業中壹般存在以下不對稱現象:①高層管理者與中低層管理者之間的信息不對稱；②大股東和小股東之間的信息不對稱；③內部經營者與外部債權人之間的信息不對稱；④員工與企業管理層之間的信息不對稱等。
4.公司財務成長周期理論
伴隨企業成長周期的信息約束、企業規模和資金需求的變化是影響企業融資結構的基本因素。在企業初創階段，由於資產規模小，缺乏經營記錄和財務審計，企業信息封閉，因此外部融資的可獲得性很低，企業不得不主要依靠內部融資；當企業進入成長期，資金需求急劇增加。同時，隨著企業規模的擴大，可用於抵押的資產增加，加上有了初始業務記錄，信息透明度提高，企業開始更多地依賴金融中介的外部融資。進入穩定增長的成熟階段後，企業的業務記錄和財務制度趨於完備，逐步具備進入公開市場發行證券的條件。隨著公開市場可持續融資渠道的打開，債務融資比重下降，而股權融資比重上升，壹些優秀的中小企業成長為大企業。金融成長周期理論表明，在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資渠道和結構也發生變化。其基本規律是，越是處於早期成長階段的企業，外部融資的約束越緊，渠道越窄；或者反過來，達拉斯到禮堂因此，企業要想順利發展，就需要多元化的金融體系來滿足不同成長階段的融資需求。
二、融資渠道和融資方式
融資渠道主要有:①國家財政資金——國家地質勘查基金；②銀行信貸資金；非銀行金融機構的資金；(四)其他企業資金；⑤居民個人資金；⑥企業自有資金。企業的融資方式主要有:①吸收直接投資——地質工作基金；(二)發行股票；③銀行貸款；4商業信用；(五)發行債券。⑥融資租賃。
三、企業融資風險點分析
融資能力是指企業內外部融資的數量、速度和成本效益。首先，融資前經過全方位的可行性論證和各級審批，邊際收益率大於邊際成本來確定項目融資方案；其次，根據項目資金需求確定融資規模，財務風險和利率風險完全可控；三是融資時機選擇得當，項目啟動時間與融資時機同步；根據項目投資進度和邊際資本成本原則設計融資批次；在國內外金融環境最有利的時候選擇融資，選擇最有利的融資渠道和方式；第四，表內負債和表外負債都在企業合理可控的範圍內，對外抵押、擔保、貼現、放貸都很適度，不會因為表外負債導致企業資金鏈斷裂；第五，不存在收益轉化為負債，不存在未公開的秘密儲備(低估資產，高估負債)；六是負債內部結構，負債與流動資產、長期資產和所有者權益合理匹配；第七，公司債務與盈利能力和營運能力之間的交互作用是正向的；第八，長期負債遠遠超過營運資本。長期負債會隨著時間的推移轉化為流動負債，需要用流動資產償還。如果長期負債超過營運資金很多，那麽流動資產就會因為這種轉化而小於流動負債，讓長期債權人和短期債權人都覺得貸款沒有保障；第九，負債大於所有者權益。這樣企業在經濟惡化的時候會把事情搞得更糟。警惕企業修改資產負債率:①提前確認資產；②延遲確認負債；(3)該確認的成本不予確認；④折舊或攤銷不得攤銷；⑤定期評估資產，實現資產增值。第十，資本結構的質量主要體現在資本成本與總資產收益率的比較是否決定了負債的擴張和退出。即當總資產收益率大於貸款利率時，盡量用更多的負債來提高主權資本的稅前利潤率；當總資產收益率小於貸款利率時，盡可能減少債務，以降低主權資本稅前利潤率的下降速度。壹般所有者權益占60%，負債占40%是比較理想的，但負債率不能超過銀行貸款70%的警戒線。第十壹，長期資產大於所有者權益。這樣，所有者權益不僅可以用於購買流動資產，而且很可能通過拍賣長期資產來償還。在長期資產占40%的情況下，當然是流動資產占60%。根據公司法規定，高科技公司的無形資產最高可達註冊資本的70%，因為壹旦企業清算破產，無形資產往往壹文不值。長期投資和遞延資產已經嚴重貶值，對清償企業債務作用不大。第十二，流動比率小於2，速動比率小於1。這可能導致短期償債能力弱，流動性緊張。然而，公司的短期償債能力在很大程度上取決於流動資產和流動負債的內部結構和質量。壹般來說流動負債占30%，當然長期負債占10%。第十三，所有者權益的內部結構，實收資本、資本公積金、留存收益和其他積累的比例關系。決策時要考慮企業的分紅壓力和未來的長期發展潛力和資本積累約束。壹般情況下，實收資本只能增加，不能減少。實收資本應小於各種積累，積累應為資本的兩倍。這樣可以減輕分紅壓力，讓企業註重長遠發展。資本公積金的來源壹般不是企業利潤，而是資本公積金的壹種，因此不能用於分配股利和彌補虧損，只能用於增資，是資本保全原則的具體體現。公積金要明顯大於未分配利潤，即3∶1，能維持企業未來的發展潛力。第十四，無限制投資衍生金融工具；企業債務人沒有任何可抵押的資產或保證金，存在大量表外負債，經濟或其他因素導致的產能過剩，大量不良資產長期未處理，客戶或交易嚴重依賴某些集團，重要下屬單位未經處理無法繼續經營，無法繼續履行重大借款合同中的相關條款，可能導致公司財務結構惡化。
*ST寶碩、*ST滄化、弓玄股份均因內外提供巨額貸款擔保，借款人無法償還到期貸款，導致三家公司依法破產，陷入被收購兼並的命運，被司法強制執行股權凍結。
地勘單位資產及融資情況見表20-1、表20-2、表20-3。
表20-1某地勘單位資產負債表趨勢分析(定基比)
(1)速動資產從2010到2012逐年減少，說明短期償債能力在下降；但隨著速動資產從2013開始小幅增長，短期償債能力有所增強。
(2)2010至2012存貨連年增加，存貨壓力大，占用資金多，可能是速動資產下降的主要原因。庫存從2013下降到2014可能是貨幣資金快速增加的原因。
(3)待處理流動資產六年沒有變化，說明無償付能力的流動資產變化不大。
(4)固定資產投資連年增長，占用資金較多。
(5)無形資產和遞延資產前三年沒有變化，後三年較前三年增長較快，但主要是遞延資產增長較多。
(6)除2010略有減少外，其他年份地質勘查基金增長極為迅速，地質工作支出也同步增長，說明國家對地質勘查政策傾斜，加大了地質勘查投入。地勘單位也積極爭取地勘項目，努力完成預定任務。
(7)總資產也隨著地質工作支出的增加而增加。
(8)流動負債波動較大，特別是2014，與速動資產增減不同步。可能是固定資產和遞延資產占的比較多。
(9)長期負債六年沒有變化。
(10)國家基金穩步增長，地勘發展基金增長很多，公益金增長最快，但不是地勘支出的重要來源。
(11)未分配盈余和收益逐年下降，甚至出現赤字，是凈資產增加不明顯的主要原因。
(12)地質工作經費增長極為迅速，說明它是地質工作支出的主要來源，地勘單位的主營業務相當突出。
表20-2地勘單位長期負債和流動資金
本單位長期負債在2010至2013期間未超過營運資金，不存在債務增加的短期風險的可能性。但2009年和2014年，流動資金為負，同時長期負債超過流動資金很多。當長期負債轉換為流動負債時，公司可能會出現償債困難或出售長期資產來償還債務。
表20-3地勘單位資本結構
該單位資產負債率逐年下降，表明具有較強的長期償債能力；長期資產壹直小於所有者權益，說明單位有足夠的所有者權益購買流動資產。但其總資產收益率遠低於借款利率，負債越多，所有者收益下降越快。所以，不僅不要多借債務，而是要想辦法把舊債還清，或者想辦法提高經濟效益，為以後多借債務打開空間。
例20-4邯鋼債券利率風險案例分析1996年初，邯鋼公司發行3年期信用債券，年利率為14%。很快，國家七次降息，同期債券利率為8%，邯鋼公司因此承受了巨大的利率風險。請問:發行時如何提前防範利率風險？
第四，BOT等投融資方式
1.BOT(建設—運營—移交)
即建設-運營-移交。當政府向壹些公司授予新項目特許權時，通常采用這種方法。私人合作夥伴，或國際財團，願意自己籌集資金，建立壹個基礎設施，運營該設施壹段時間，然後將其轉讓給政府部門或公共機構。特許經營必須是獨立的經濟單位，能夠獨立產生現金流；特許經營必須能夠脫離其他單位獨立運作。從這兩個條件來看，能源、交通等大型基礎設施項目最適合BOT，但並不是所有項目都能適用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是壹種集融資、建設、運營、轉讓於壹體的多功能投資方式。
2.啟動(建設-擁有-運營-移交)
即建設-擁有-經營-移交。私人夥伴或國際財團為基礎設施項目的建設融資。項目建成後，在規定期限內擁有所有權並運營，到期後再將項目移交給政府。
3.建設-擁有-經營
即建設-擁有-經營。這樣，承包商根據政府授予的特許經營權建造和運營基礎設施，但不將基礎設施移交給公共部門。
例20-5來賓電廠B項目
BOT融資方式建設的電廠，除了早期不規範的沙角B電廠；主要是來賓電廠b項目，該項目是國家批準的第壹個BOT試點項目。1995年2月，標書正式發售。10月，1996，165438，EDF-Ali柊司中標並簽署了特許權協議。該項目總投資25億美元，其中股東投資25%，其余75%。瑞士瑞信銀行東方銀行和匯豐銀行等銀行參與了貸款安排。該項目於1997年5月開工，1997年5月竣工並投入商業運營。項目特許經營期18，其中建設期3年，運營期15，上網電價0.41元，65438。來賓電廠是目前國內最成功的BOT電廠項目。從立項到開工不到兩年，上網電價為內外資電力項目最低，社會效益顯著。
4.BT-(建設-移交)
BT是建設-移交。石家莊市環城水系由河北建投公司承建。植物園西城水系至東城水系天山公園總投資6543.8+00.8億元，其中南水系35億元。建成後將移交給政府園林局。政府將在三年內還清本息，並支付5%的利潤率。還款來源是把水系周邊的土地變成耕地，賣給開發商建設水系配套設施，比如酒店、餐飲、娛樂、體育、商業、民俗、水街等等。