信達地產是信達資產的全資子公司，而信達資產、長城、東方、華融都是國有不良資產管理公司(AMC)，各自承擔處置對口銀行的不良資產。現在四大AMC也成了金融巨頭。
研究中心的壹份研究報告顯示，不良資產管理行業對專業性有壹定要求，因此高風險和高收益並存，具有逆周期特征。目前宏觀經濟運行到周期底部，中央經濟工作會議也提出了“堅持創新驅動，註重激活存量”，這是民間組織參與不良資產管理的最佳時機。
AMC潛入房地產已經很久了。根據中國華融的招股書，2065438+2005年6月30日，其不良資產總額為3264438+0億元。其中，收購重組不良資產總額為2124.9億元。如果最終債權人屬於行業，則有1367.7億元來自房地產行業，占比64.4%。
由於其他三家AMC均未公布其房地產相關不良資產的數據(長城、東方未上市，信達年報中未披露)，根據華融所占份額(截至2014，華融累計不良資產賬面原值約占四家AMC的23.2%)，四家AMC的房地產相關不良資產合計約為5895億元。
AMC傳統的不良資產管理模式是處置和重組。出於看好房地產行業、規避匯率風險等因素，AMC目前加大房地產行業布局的意圖非常明顯，而且都是大手筆。
2015年末，信達地產接連高價拿地，包括總價72.99億元的上海新江灣城地王、總價30.3億元的深圳坪山地王、總價33.9億元的杭州南星地王。
東方資產也有意參與房地產行業。2015年初，東方資產收購上海證大50%以上股權。雖然目前來看，東方資產有易手的可能。
AMC的房地產子公司除了通過公開渠道拿地，還承擔著為AMC處置部分房地產相關不良資產的任務。
信達地產2014年報顯示，其與母公司中國信達發生了涉及不良資產處置的關聯交易。交易內容為中國信達廣東分公司指定廣州信達地產以22.57億元債務承諾收購佳悅集團旗下5家房地產公司65，438+000%股權，用於佳悅集團有限公司等34家公司的破產重整
AMC的房地產子公司直接接手房地產開發，既有資金和資源優勢，也有很大的局限性。比如受限於開發實力和品牌溢價能力，只能尋求合作夥伴。上述上海新江灣城地王由信達地產和泰禾集團聯合開發。
在歐美發達國家，由於房地產市場非常成熟，產生的不良資產主要是可以產生租金回報的投資性物業。在中國，尚未產生回報的房地產項目占了“大頭”，這壹方面造成了這些房產的購買價格較低，到期後的投資回報率較高；另壹方面，這些房產需要後續投資才能產生回報，因此相應地存在更大的風險。
分析師蔡建林認為，在當前中國流動性過剩的“資產配置荒”環境下，資金在尋找優質投資標的，保險資金和AMC也面臨資產配置選擇。上市房企更看重上市公司優質存量資產的價值，而與房企拿地或直接拿地更多的是增量資產的未來價值，後者面臨更高的不確定性風險。因此，選擇有品牌、有實力的開發商合作開發，是降低未來風險的重要手段。
對於房企來說，與AMC合作相當於擁有了壹個新的“土地資源池”。隨著優質土地的日益稀缺和地價的快速上漲，房企也在不斷探索新的拿地渠道。綠地和遠洋都和AMC有合作，具體項目還在測試中。主要采取“自行開發批量收購項目、收取代建項目管理費、承擔合作開發利潤風險”三種方式。
此外，房地產企業還可以與AMC * * * *進行債轉股，派出團隊協助房地產企業重組，將房地產債權資產證券化，保底。這些方式主要基於與AMC的深度合作，適合有金融平臺的房地產企業，具有房地產業務和金融業務的雙重盈利空間。
(以上回答發布於2016-01-10。目前的購房政策請參考實際情況。)
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