投資虧了幾億是什麽感覺？
首先，妳得有壹億美元。
但也不盡然。《數十億美元的錯誤》壹書描述了數億美元損失的11個案例。人們丟失的錢大多不屬於他們。作為基金經理，他們損失的大部分是其他投資者的錢。當然也有人血本無歸，比如德國第五富豪阿道夫·默克爾最後躺在鐵軌上自殺。
賭博大亨，PE大神，對沖基金之王，頁巖氣之王，價值投資大師...所有這些昂貴的教訓都發生在頂級投資者身上，每壹個都值得仔細研究。畢竟這種億元級的錯誤並不常見，但背後的錯誤卻經常發生在我們身上。？
1，拉斯維加斯的設計師，投資界的老司機，開著車。
人物:柯克，世界排名41的首富？凱科裏安
科克裏安是美國博彩業大亨，米高梅的最大股東。他在八年級輟學，在二戰中成為壹名業余拳擊手和戰鬥機飛行員。他創辦了壹家飛機租賃公司，三次買賣米高梅電影公司，擁有西城賭場和米高梅酒店。凱科裏安被稱為拉斯維加斯的“設計師”，並最終將其打造成世界級的旅遊目的地。2015年，Kerkorian去世，身家約40億美元。
事件:
這個投資界的老司機，有時候也會開車過來。註意是真的“車”。Kerkorian很喜歡車，也喜歡收購車企，做過四次重要投資。
1990-1995，他通過投資克萊斯勒賺了27億美元。2005年，他成為通用汽車的最大股東，但由於董事會拒絕向他希望的方向轉變，他清倉離場，並發放了壹點股息。2007年，Kerkorian試圖再次收購克萊斯勒，但在競標中輸給了壹家PE。所謂“塞翁失馬，焉知非福”，他躲過了金融危機中克萊斯勒和通用汽車的破產。
2008年4月到6月，Kerkorian又把目標對準了汽車公司。他斥資6543.8+0億美元，占股6.43%，成為福特最大的個人股東。然而，由於業績不佳和金融危機，福特的股票大幅跳水，Kerkorian因為自己的債務問題不得不出售股票。從2008年6月65438+10月到2月65438+2月，Kerkorian清倉了福特的股票，損失了7-8億美元。
2.PE像神壹樣存在，卻在最熟悉的公司5個月虧損654.38+0.35億美元。
人物:大衛·邦德曼(中文名，龐德曼)，德克薩斯太平洋投資集團(TPG)聯合創始人。
TPG(德泰投資)是全球最大的私募股權投資機構之壹。目前通過壹系列私募基金管理著超過500億美元的資產，甚至被稱為PE的存在。與競爭對手黑石、凱雷和KKR相比，TPG在中國的知名度略遜壹籌。然而，這並不影響TPG和邦德曼在業內的地位。TPG創造的M&A交易額65，438+0，065，438+0億美元(2006年)的記錄至今無人能及。SDB和聯想集團等投資案例也讓TPG成為中國真正的贏家。
事件:
收購陷入困境的企業壹直是大衛·邦德·曼的專長，他對華盛頓互助銀行非常熟悉。讓他壹戰成名的美國儲蓄銀行合並，賣給華盛頓互惠銀行，他在那裏擔任董事，與CEO是多年好友。
2008年4月，TPG出資654.38+0.35億美元，聯合其他投資者收購華府互助銀行股份，總金額70億美元。9月，華盛頓互惠銀行因流動性不足被美國聯邦存款保險公司接管。5個月內，TPG 654.38美元+0.35億化為灰燼，這可能是私募股權行業最失敗的交易，也被美國《時代》周刊評選為2008年十大最差交易。
3.“頁巖氣之王”？失去了股份，被趕出了自己創立的公司，最後死在了大街上。
人物:奧布裏·麥克倫登，切薩皮克能源公司CEO，NBA雷霆隊老板。
麥克倫登曾被《福布斯》評為美國最大膽的億萬富翁。他用5萬美元白手起家創辦了自己的公司，2008年，他的個人凈資產高達30億美元。他創辦的切薩皮克能源公司成為美國第二大天然氣生產商，僅次於行業巨頭埃克森美孚，改變了美國的頁巖氣行業。他還和朋友合夥買下了NBA球隊“西雅圖超音速隊”，並把整個球隊搬到了他所在的城市，改名為俄克拉荷馬雷霆隊。
事件:？
麥克倫登對自己的切薩皮克公司非常有信心，不斷買入股票，使用高杠桿。他的融資方法之壹是用股票做抵押，每3美元股票借1美元。然而，隨著2008年9月天然氣價格暴跌，股票暴跌，麥克倫登的抵押品急劇縮水。麥克倫登被迫出售他在切薩皮克能源公司的幾乎所有股份，凈虧損20億美元，占他資產的三分之二。
2013 1，切薩皮克董事會將曾經被評為美國年度最佳總裁的麥克倫登踢出局，不得不以這種方式離開他23年前創立的公司。
2016年3月，麥克倫登被指控非法購買石油和操縱天然氣投標。奇怪的是，壹天後，他開車太快，撞上了高速公路的水泥墻，當場死亡。新聞報道，“不排除自殺的可能”，不過沒關系。
4.華爾街最著名的對沖基金經理是如何抓刀的？
人物:頂級維權投資者，比爾？阿克曼
對沖基金最著名的活躍經理之壹。作為潘興廣場管理基金的創始人兼CEO，他曾榮登2014年度全球100家大型對沖基金排行榜榜首。在過去的幾年裏，它的狩獵目標包括康寶萊、愛建藥業、塔吉特百貨、麥當勞、美國第三大漢堡連鎖店溫蒂漢堡和美國第二大傳統圖書零售商Borders集團。在過去的兩年裏，著名的案例是做多萬能達藥業和做空康寶萊都慘遭失敗。目前管理的資產為82億美元，遠低於2065438+2005年7月200億美元的峰值。他也是最大的人民幣空頭之壹。
事件:
21世紀，傳統零售商被電子商務打敗。這時候投入巨資，不僅有價值發現的作用，還有“傳統”的意義。
在亞馬遜出現之前，巴諾書店和Borders集團壟斷了美國圖書零售市場。但是亞馬遜出現之後，事情就不壹樣了。2008-2009年，潘興廣場接手飛刀，逐步買下Borders 1/3的股權，平均每股10美元，通過激進投資者的慣用伎倆，改變公司管理層和戰略方向，影響投資標的。但最終公司還是避免不了破產清算的命運，投資人血本無歸。
在對另壹家零售商的投資中，阿克曼損失更大。2007年，潘興廣場設立了壹個特別的IV基金，並向Target投資了20億美元，其中大部分購買了股票期權，而不是股票。雖然阿克曼對塔吉特公司價值的判斷是正確的，但也成功地推動了塔吉特公司管理層釋放公司價值。但2009年6月Target股票下跌10%時，潘興廣場四期基金凈值下跌40%，到2月底，下跌90%。原因是他買的是期權，不是股票。
5.不雕謝的花:6周賺654.38+0.2億，然後5個月虧100億。
人物:尼古拉斯，咨詢公司的創始人？馬奧尼斯
Nick Mahonis是可轉債套利專家，聘請了並購套利、多空股權投資、信用套利、統計套利方面的專家。2000年，馬奧尼用6億美元創立了不朽之花基金，意思是永不雕謝的花朵。最輝煌的戰績是6周賺了6543.8+02億美元。
事件:
明星交易員布萊恩·亨特(Brian Hunt)於2004年加入百花，2005年在天然氣期貨交易中有著輝煌的戰績，因此馬奧尼斯非常信任亨特。2006年，布華加大了對天然氣期貨的投資。4月份，亨特幫助該公司在6周內賺取了6543.8+02億美元的利潤。但是後來能源市場風雲突變，花前月下的利潤也就沒了。這時候壹半以上的資產都押在了能源交易上。因為風險過於集中，巨額虧損來自大山。2006年9月，布班華公司因巨額投機天然氣期貨虧損92.5億美元而宣布破產，成為全球商品期貨市場和對沖基金行業歷史上最大的投機虧損事件。不雕謝的花，最後雕謝了。
6.與索羅斯同名的“傳奇投資人”被跳梁小醜騙了。
人物:歐米茄咨詢公司創始人裏昂？庫珀曼
萊昂·庫伯曼在美國對沖基金界享有“傳奇投資者”的美譽。他在1991創立的對沖基金歐米茄咨詢公司，曾與朱利安·羅伯遜的老虎基金、喬治·索羅斯的量子基金、梅裏韋瑟的長期資本管理公司並稱全球四大對沖基金之壹。後三家因為各種原因關閉，只有歐米茄站到了今天。
事件:新興市場是非常危險的投資領域。有時候，半天辛苦賺來的利潤會被騙子壹掃而光。最誠實、最博學、最謹慎、最精明的投資者庫伯曼在新興市場遭遇了慘敗。在綽號“布拉格海盜”的捷克人維克托·科澤尼(Victor Kozeny)及其投資經理的縱容下，庫伯曼去購買了阿塞拜疆壹家超大型國有油廠的期權。事實上，庫伯曼支付了每股25美元，而科澤尼支付的每股不到1美元。最終，庫伯曼的投資經理被捕，但科澤尼在與美國沒有引渡協議的巴哈馬逍遙法外。
7.“這次不壹樣”，價值投資大師面對價值陷阱的時候。
人物:理查德·普澤納，普澤納投資管理公司創始人。
普澤娜(又譯澤娜)、喬爾·格林布拉特(《股市天才》和《股市穩定收益》的作者)和沃頓商學院的同學布魯斯·紐伯格(Bruce newberg)壹起寫過證券分析的論文，三人都成為了著名的價值投資者。普澤納被後兩者視為他見過的最聰明的人，他也因致力於“深度價值投資”而聞名。他善於從歷史中學習經驗、教訓和啟示，尤其擅長研究周期性企業的正常利潤，在周期底部抄底。截至2014年7月底，該公司* * *管理的資產達264億美元。
事件:
普澤娜擅長分析歷史經驗和過往數據。但是，“歷史可以作為詮釋事實的參照物，但不能作為解讀人們心理狀況的參照物。”歷史不是不斷重復，新的歷史正在被創造，這也成為了投資的風險和魅力。2007年，他把錢投在了高度可靠的投資標的上，其中金融股占了40%以上的倉位，大部分是房地美和房利美。這兩家公司在1980年代的金融危機中幸存下來，成為許多價值投資者(包括巴菲特)的經典投資案例。但是這次真的不壹樣。房利美和房地美被國有化，普澤納投資管理公司損失慘重，其資產價值在2008年減少了46%。
8.年度最佳對沖基金在領獎1個月後破產，損失65438079億美元。
人物:Peloton Partners的創始人傑夫·格蘭特和羅恩·貝勒。
由傑夫·格蘭特(Jeff Grant)和羅恩·貝勒(Ron Baylor)於2005年共同創立的Peroton是2007年最好的對沖基金之壹，收益率超過80%。5438年6月+2008年10月，Peroton公司在壹場盛大的歐洲對沖基金頒獎典禮上獲得兩項權威大獎。然而，1個月後，公司破產了。
事件:
Peloton公司設立了壹個ABS基金，主要目標是美國房地產市場的抵押貸款證券。策略是制造更多高信用證券，做空低信用證券。這個策略是在美國次貸危機之後，因為做空部分賺了個盆滿缽滿。然而，在那之後，ABS的多頭頭寸受到了次貸危機的嚴重打擊，同時，由於ABS資金使用了大約9倍於Pelton通常使用的財務杠桿。此後，交易壹直朝著與最初設想相反的方向發展，銀行要求追加保證金。結果公司流動資金告罄，最後淪為投機者，幾天內虧損6543.8+07億美元。
9.德國經濟“教父”、億萬富翁臥軌自殺。
人物:阿道夫·默克爾，德國第五大富豪
阿道夫·默克爾(名字霸氣，翻譯過來就是“默克”)是世界上最富有的商人之壹。他的企業包括制藥公司和海德堡水泥公司。默克勒相貌平平，生活簡樸，為人低調，體現了德國家族企業家精明務實的品質。他曾被稱為德國工業精神的“象征”，是德國戰後經濟起飛時期偉大的“教父”之壹。2006年，默克爾的財富為115億美元，在福布斯全球富豪榜上排名第36，在德國排名第3。2007年財富6543.8+028億美元，全球排名第44，德國第4。2008年，它萎縮到92億美元，但仍排在世界第94位，德國第5位。
事件:
默克爾，曾經是壹個保守的實業家，戲劇性地被植入高杠桿投資。5438年6月+2008年10月，因為不看好金融危機後汽車行業的未來，默克爾做空了大眾汽車的普通股。沒想到，他遇到了史詩般的保時捷-大眾收購案。10月27日，大眾汽車股票扁平化做空，從200歐元飆升至65438歐元+0005歐元。同時，由於家族企業負債過多(數百億歐元)，無法按時償還債務，銀行家也沒有給予足夠的信貸支持。5438年6月+2009年10月，74歲的老人在飛馳的火車前跳下站臺自殺，距離自己的豪宅只有幾百米。(保時捷試圖收購大眾，但最終被大眾收購，成為金融和並購史上的著名案例。)
10，戴維斯王朝:成功也是保險，失敗也是保險。
人物:戴維斯精選咨詢公司董事長克裏斯托弗？戴維斯
克裏斯？戴維斯是“戴維斯王朝”的第三代，壹直以價值投資著稱。他搜尋有投資潛力的股票，並長期持有。他的祖父是著名的“戴維斯雙殺效應”的發明者。他從1947的5萬美元起步，45年賺了18000倍，年化回報23%，尤其擅長投資保險股。有其父必有其子，戴維斯家族三代都是著名投資人，孫子克裏斯的公司，管理資產超過470億美元。
事件:2008年金融危機爆發後，克裏斯托弗？戴維斯投資了包括美國國際集團(AIG)在內的金融股，希望它們在困難過後獲得重生，但未能如願，損失驚人。AIG遠不是我爺爺投資的保險公司，而是壹個高杠桿高風險的龐大金融帝國，像個黑匣子。戴維斯紐約風險基金在2008年6月底之前持有價值超過654.38美元+0.6億美元的AIG股票，但壹年後，投資縮水至465.438美元+0.3億美元，虧損超過90%。這成為戴維斯“近五年來最大的錯誤”。
11，超過650億美元的世紀騙局
人物:麥道夫基金的投資人，包括大導演斯皮爾伯格等。
伯納德·麥道夫，猶太人，美國華爾街的傳奇人物。他曾擔任納斯達克股票市場公司的董事會主席。在2008年美國金融危機之前，他是華爾街最炙手可熱的“投資專家”之壹，就像沃倫·巴菲特壹樣。截至2008年10月30日，165438，麥道夫公司* * *已經籌集了650億美元，擁有4800個投資者賬戶，包括匯豐銀行、野村證券、國際奧委會、偉大的導演斯皮爾伯格、諾貝爾文學獎得主韋塞爾、對沖基金和慈善組織。
事件:
麥道夫向投資他的客戶承諾每年8-12%的年收益率，而且不管金融市場形勢如何，年復壹年都有保障。相對於壹般詐騙案件的不合理高回報，這樣“合理”的回報率欺騙了所有人。麥道夫每月給客戶的投資報告顯示，所有投資都是穩定的藍籌股，客戶可以隨時在幾天內贖回投資。由於回報穩定，麥道夫的名氣越來越大，會員們都以擁有麥道夫的投資賬戶為榮。
2008年6月5438+2月初，壹個客戶要求贖回70億美元的投資，讓麥道夫難以為繼。他不得不向他的兩個兒子承認這是壹個巨大的龐氏騙局。當晚，麥道夫被兒子們“舉報”。後者都為麥道夫基金工作，但聲稱對父親的騙局壹無所知。其中壹人在2010自殺，另壹人死於癌癥。
這是美國歷史上最大的詐騙案，金額超過650億美元。受害者僅追回不到6543.8美元+0.5億美元。
2009年6月29日，71歲的麥道夫被判150年有期徒刑，至今還活著。真的，好人不長，災難千年。
這些“十億美元的錯誤”到底出了什麽問題？篇幅有限，留到下篇再說。也可以留下自己的看法。？