影響長期償債能力的比率有哪些？

反映企業長期償債能力的財務比率主要有:資產負債率、股東權益比率、權益乘數、負債權益比、有形凈負債率和利息保障倍數。現描述如下。(1)資產負債率。資產負債率是企業總負債與總資產的比率，也稱為負債比率或債務營運比率，反映了企業總資產中有多少是通過債務獲得的。其計算公式為:資產負債率=總負債/總資產。資產負債率反映了企業償還債務的綜合能力。這個比例越高，企業償還債務的能力越差；反之，償還債務的能力越強。對於資產負債率，企業的債權人、股東和企業經營者往往從不同的角度對其進行評價。從債權人的角度來看，他們最關心的是借給企業的資金的安全性。如果這個比例過高，說明股東提供的資本在企業全部資產中的比例過低，因此企業的財務風險主要由債權人承擔，其貸款的安全性也缺乏可靠的保障。所以債權人總是希望企業的負債率更低。從企業股東的角度來看，他們主要關心的是投資收益水平。企業借入的資金可以起到和股東投入生產經營的資金壹樣的作用。如果企業負債支付的利率低於資產收益率，股東可以通過借款獲得更多的投資收益。因此，股東往往關心所有資產的收益率是否超過貸款利率。企業的股東可以通過負債經營的方式，以有限的資本和有限的成本獲得企業的控制權，也可以獲得負債經營的杠桿收益。站在企業經營者的立場上，不僅要考慮企業的利潤，還要考慮企業承擔的財務風險。作為財務杠桿，資產負債率不僅反映了企業的長期財務狀況，也反映了企業管理當局的進取精神。如果企業不利用債務經營或負債率很小，說明企業保守，對未來信心不足，利用債權資本進行經營活動的能力差。但是，負債必須有壹定的限度。如果負債率過高，企業的財務風險就會增加。壹旦資產負債率超過1，就意味著企業資不抵債，有破產的危險。至於資產負債率，沒有壹個確定的標準。不同行業，不同類型的企業差別很大。壹般來說，處於高速增長期的企業負債率可能更高，這樣所有者會獲得更多的杠桿利益。但作為財務管理者，在確定企業的負債率時，必須審時度勢，充分考慮企業內部和外部市場環境的各種因素，權衡收益和風險之間的利弊，才能做出正確的財務決策。(2)股東權益比率和權益乘數。股東權益比率是股東權益與總資產的比率，反映了企業的資產有多少是所有者投入的。其計算公式為:股東權益比率=股東權益總額/總資產(3)負債權益比率和有形凈負債比率。負債權益比率是負債總額與股東權益總額的比率，也稱為權益比率。其計算公式為:負債率=負債總額/股東權益總額。這個比率實際上是負債比率的另壹種表現形式，反映了債權人提供的資金與股東提供的資金之間的對比，因此可以揭示企業的財務風險和股東權益對債務的保護程度。比率越低，企業的長期財務狀況越好，債權人的貸款越有保障，企業的財務風險越小。為了進壹步分析股東權益對負債的保護程度，可以保守地認為無形資產不適合用於償還債務(雖然實際操作中未必如此)，因此將其從上述公式的分母中扣除，這樣計算出來的財務比率稱為有形凈負債比率。其計算公式為:有形凈負債率=負債總額/(股東權益-無形資產及其他資產總額)有形凈負債率實際上是負債權益比率的延伸，更保守地反映了企業清算時債權人投入的資本受股東權益保護的程度。比率越低，企業的財務風險越小。(4)利息保障倍數。利息保障倍數又稱利息收入倍數，是稅前利潤加利息費用與利息費用的比值。計算公式為:利息保障倍數=(利潤總額+利息費用+折舊+攤銷)/利息費用公式中的稅前利潤是指繳納所得稅前的利潤總額，利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還包括計入固定資產成本的資本化利息。利息保障倍數反映了企業營業收入支付債務利息的能力。如果這個比例太低，說明企業很難用營業收入保證按時、按量支付債務利息，會引起債權人的擔憂。壹般來說，企業的利息保障倍數至少要大於1，否則將難以償還債務和利息，長此以往，甚至會導致企業破產。但在使用利息保障倍數這壹指標時，必須註意當期利息費用不壹定是當期實際利息費用，當期發生的實際利息費用也不壹定是當期全部利息費用；同時，本期息稅前收益不是本期經營活動取得的現金。(5)影響長期償債能力的其他因素。除了上述由利潤表和資產負債表中相關項目的內在關系計算出來的比率外，還有其他影響企業長期償債能力的因素，必須引起足夠的重視。①長期租賃。當企業急需某種設備或資產，資金不足時，可以通過租賃的方式解決。財產租賃有兩種形式:融資租賃和經營租賃。融資租賃是指租賃公司墊付資金購買設備供承租人使用，承租人支付租金(包括設備的購買價款、利息、手續費等。)根據合同。壹般情況下，承租人支付最後壹筆租金後，其所有權屬於承租人。因此，在融資租賃形式下，租賃的固定資產作為企業的固定資產進行核算和管理，相應的租賃費用作為長期負債處理。在分析長期償債能力時，該資本化租賃已包含在負債率指標的計算中。當企業的經營租賃規模較大、期限較長或定期時，就構成了長期融資。這種長期融資雖然不計入長期負債，但到期時必須支付租金，對企業的償債能力會產生影響。因此，如果企業經常經營租賃業務，就要考慮租賃成本對償債能力的影響。(2)保障責任。擔保項目期限不壹，有的涉及企業長期負債，有的涉及企業短期負債。在分析企業長期償債能力時，應根據相關信息判斷擔保責任導致的潛在長期負債。③或有項目。在討論短期償債能力時，提到或有項目是指在壹個或多個未來事項發生時會帶來收益或損失，但是否會發生還不確定的項目。或有項目的特點是現有條件的最終結果是不確定的，其處理方法取決於未來的發展。或有項目壹旦發生，將會影響企業的財務狀況，因此企業在評估其長期償債能力時，必須對其給予足夠的重視，並考慮其潛在影響。