出品:全球金融理論
所有的榮耀，所有的損失。
永遠煤債違約是當前債券圈的熱門話題。回顧當初，詠梅債券發行時，頂著AAA光環進入債券市場，壹波金融機構爭搶承銷資格。詠梅也被認為是“有情有義”，順便“支持”了同省的兩家地方銀行。當然，還是有壹些“偏好”。自身參股的中原銀行成為主承銷商之壹，鄭州銀行是聯席承銷商之壹。
對於地方銀行而言，承銷業務的推進是顯示其承銷能力的標誌之壹。當年承銷也為中原銀行、鄭州銀行的中間業務能力提升做出了貢獻。但現在，情況發生了逆轉，作為主承包商之壹的中原銀行接連受到牽連:被監管點名，股權轉讓，都是目前看得見的後果。
或許，壹個地方的資產質量可以從當地銀行的經營狀況中反映壹二。鄭州銀行和中原銀行這兩家在詠梅所在省具有代表性的地方銀行的不良率之高，在上市銀行中是眾所周知的。
事實上，細心的投資者會翻閱其他在全國範圍內經營的大中型銀行的財報，會發現截至今年上半年末，很多銀行披露的信息顯示，中原地區的不良貸款呈上升趨勢。
中原銀行自成立以來，由於歷史包袱沈重，資產質量壹直較差。隨著近年來整體經濟環境的變化，中原銀行的資產質量有進壹步惡化的跡象。
根據其半年報數據，上半年，該行不良貸款率為2.27%，較去年末上升0.04個百分點。這壹不良貸款率水平是a股上市銀行中最高的。值得註意的是，不良率很高，但撥備覆蓋率水平不高。上半年末，中原銀行撥備覆蓋率為65，438+0，565，438+0.39%，較上年末小幅下降0.38個百分點。按照第壹條監管紅線，也是1.39個百分點的差距。
從五級分類看，次級、可疑、損失類貸款均較去年末增加，導致不良貸款余額增加9.73億元。
事實上，在低撥備水平下，調整利潤的空間變小，同時隨著不良貸款的持續增長，撥備計提不僅不能停止，還需要加大，從而導致凈利潤大概率下降。這壹邏輯在中原銀行得到充分體現，該行上半年資產減值損失同比增長38.4%，導致中期凈利潤同比下滑4.9%。
與此同時，銀行的逾期貸款仍在增加。半年內又新增逾期貸款586543.8+億，主要是三個月以內，逾期1年以上。從貸款類型來看，該行公司貸款中的中長期貸款不良率大幅上升，半年增加了2.48個百分點；個人貸款主要是個人住房貸款、消費、信用卡不良。這三項中，增長最差的是不良信用卡。銀行的信用卡貸款記在“其他”下，半年不良率上升了0.66個百分點。
環球財經還註意到，中原銀行上半年共收到43名原告向新鄉分行提起的49起案件，要求新鄉分行償還本金約219萬元及利息。據環球財經了解，本案屬於“歷史包袱”，屬於原13城商行之壹新鄉銀行的“舊債”。該案涉及時任新鄉銀行中原支行行長，但後來行長自殺，於是“債主”們自然找上了合並後的中原銀行新鄉分行。
從以往的報道和現在的進展來看，中原銀行因為歷史包袱沈重，面對這樣的“討債”自然很頭疼，內心並不想為歷史買單。截至上半年末，49起案件中，已有4起生效判決駁回原告起訴，9起原告撤訴，2起生效判決讓新鄉分公司承擔50%責任。......
在其上半年的收入結構中，原本就有壹個亮點:承保業務同比增長近70%。中原銀行表示，主要是由於該行獲得B類主承銷商資格以來，債券承銷業務發展較快。
然而，詠梅事件後，其債券承銷業務能否快速發展需要質疑。
受詠梅煤債違約影響，中原銀行近日被交易商協會點名。165438+10月19日晚間，中國銀行間市場交易商協會發布公告稱，在對詠梅集團進行自律調查和對多家中介機構進行約談過程中，發現興業銀行、光大銀行、中原銀行等主承銷商以及中程心評級、適馬會計師事務所涉嫌違反銀行間債券市場自律管理規則。根據《銀行間債券市場自律規則》等相關規定，交易商協會將對相關中介機構開展自律調查。
更讓中原銀行郁悶的是，自己的股份近年來頻頻被質押、被司法凍結、被拍賣。畢竟參與的都是小股東。然而，在詠梅的陰影下，第二大股東詠梅所持股份被全部轉讓。當初的轉讓並沒有對中原銀行造成特別大的影響。反正是屬於地方國資系統的，但問題是這次轉讓是“悄無聲息”的，發生在詠梅債務違約前夕。
今年7月，河南省國資委(SASAC)將詠梅手中的中原銀行股份，連同壹堆虧損嚴重的化工廠，壹並轉讓給了其母公司河南能源化工。相應的，幾家報表好的企業被歸為詠梅。
債權人對此非常憤怒。中原銀行股權流動性高。為什麽非要換壹堆房產？有趣的是，詠梅當時選擇隱瞞這些資產的轉移，直到違約前的最後壹周才告訴所有人。同時，中原銀行的股權是AAA順利發行詠梅債券的核心資產，這實際上意味著核心資產發生了變化。
然而最後當地的回應只集中在是否免費上。據此前媒體報道，詠梅相關負責人回應稱，中原銀行股權轉讓並非無償劃轉，而是對價轉讓。“為了盡快籌集資金，如果按照國有資產買賣的程序，評估周期會很長。實際上中原銀行的股價不到每股65，438+0港元，實際轉讓是按2元/股的價格，也計入煤炭資產。”
再來說說鄭州銀行，省內另壹家重要的地方銀行。
鄭州銀行是HN唯壹壹家在a股上市的地方銀行，但其資產質量不佳在上市銀行圈內也是“有名”的。銀行的資產質量指標看起來和中原銀行差不多，是壹副“他是我哥”的樣子。
今年三季度末，鄭州銀行不良率為2.1%，較去年底有所下降，但不良率仍為a股上市銀行最高。同時，撥備覆蓋率與中原銀行類似，水平較低，三季度末為154.99%，也接近第壹條撥備監管紅線。
在今年的全國兩會上，鄭州銀行董事長王天宇表示，中小銀行不良貸款處置難度太大，稱中小銀行尤其是區域性商業銀行的不良資產主要由地方資產管理公司處置，只能在省內開展業務，處置渠道比較單壹，導致處置過程緩慢。他建議放寬不良處置的市場準入標準，允許符合條件的非持牌資產管理公司承接商業銀行不良資產包，拓寬不良處置渠道，加快處置進程。
我們不確定這個建議是否代表了中小銀行的聲音，但肯定代表了鄭州銀行的聲音。不好的東西急需展示！否則不良率永遠在上市線的頂端！
165438+10月3日，銀保監官網顯示，河南銀保監局對鄭州銀行違規轉讓不良資產開出30萬元罰單。這也說明了其不良資產轉讓的緊迫性。
然而，在詠梅債務違約的陰影下，未來HN地區不良資產的轉移和處置將更加困難，多米諾骨牌效應將充分顯現。
今年上半年，該行還核銷了21.9億元。去年核銷金額31.1.2億元，三季度末虧損貸款增加這麽多。今年的核銷數據會超過去年嗎？等待年報揭曉。
此外，鄭州銀行的撥備也非常強勁，前三季度信貸減值損失同比增加68.99%。
該行企業授信關聯交易較高，上半年實際授信總額達到142.82億元，其中鄭州建設投資集團有限公司及其關聯企業實際授信最高，為3654.38+07億元，其次是河南惠達嘉瑞置業及其關聯企業，為26654.38+05億元，為房地產公司。
從盈利能力來看，該行上半年和前三季度凈利潤持續下滑，第三季度營業收入甚至出現下滑。
經營壓力下，鄭州銀行疑似降薪。上半年，其工資、獎金、津貼減少65，438+06.02%，社會保險費、企業年金減少43.63%，補充退休福利、職工福利分別減少66.865，438+0%和36.665，438+0%，僅住房公積金就增加了65，438+08.98%。