廉價航空公司(也叫“低成本航空公司”)最早是美國人發明的。目前普遍認為西南航空是這個行業的鼻祖。或許，這家成立於20世紀70年代的航空公司定義了“廉價航空公司”。
1.由於飛行的主要目的是從壹個地方飛到另壹個地方，在保證妳能安全送達目的地的前提下，廉價航空可以大幅砍掉各種非必需品，比如餐飲、行李托運、機內娛樂等。砍掉這些服務，壹方面降低了采購成本，另壹方面也降低了飛機載重量，節省了燃油支出。
2.相比於普通航空公司，廉價航空的空乘、乘務員的工作辛苦很多，更不用說工資低了。他們必須身兼數職，比如端茶倒水、打掃衛生和檢票。這樣壹趟航班就能省下三四個員工的工資。
3.與普通航空公司通常配備波音747、空客A380等寬體客機不同，廉價航空公司使用的多是小型飛機，並專註於壹兩款機型。第壹，他們省錢省油，因為批量購買同型號可以得到更大的優惠；其次，機型的統壹也降低了機組人員的培訓成本和飛機的維護成本。