最近很多小夥伴會發現，白天看到的基金估值在上漲，但是晚上更新實際凈值的時候，居然下跌了。原本打算加倉的沒加，不該賣的賣了。今天邊肖就和大家分享壹下如何判斷基金經理的倉位調整，僅供大家參考！
如何判斷資金是否被轉移？
估值和凈值偏差很大。
因為條例規定基金每季度只需要公布壹次持倉情況，比如壹季度結束後，必須在壹季度結束後的15個工作日內公布季報，基金的季報就是前10只股票的信息。
基金估值就是第三方平臺根據這些重倉股的信息，用數學公式計算出壹個實時的預估價格，供妳參考。
比如四季報剛發布的時候，妳會發現估值的準確性還是比較高的，和盤後公布的凈值漲跌差別不大，因為經理並沒有換倉。
隨著時間的推移，比如在5438年6月+10月，估值數據仍然是以四季報持倉估算的，也就是在5438年6月底+2月。如果管理人私自調倉，估值的準確性會很不準確，會和凈值的漲跌不壹樣。
但壹般來說，基金轉出後估值不會有很大變化，壹般在1%左右。
首先，是因為基金的風格決定了其投資的板塊是穩健的。如果是某個行業的基金，那麽投資的大部分都是這個行業的股票，變化不會特別大；
其次，基金經理的經理和能力圈有限。整個市場有幾千只股票，他不可能每只都知道。熟悉的股票很少，壹般不超過50只，這些股票的調倉幅度變化。
最後，基金經理不會瘋狂換倉，因為他要控制基金的周轉率。換手率高了之後，損失的手續費就由投資者來支付，不利於投資者的投資體驗。
比如最近基金組股票損失慘重，而順周期板塊卻強勢上漲。令人驚訝的是，很多明星基金的實際凈值和預估凈值存在較大偏差，並沒有想象中那麽“受傷”。這意味著，壹些明星基金經理在年初後調整了倉位。
比如付鵬博管理的瑞源成長價值、趙峰管理的瑞源均衡價值的預估凈值也出現了與實際凈值的較大偏差。從最新動向來看，瑞源基金近期頻頻調研化工板塊上市公司。還有去年股票基金冠軍匯豐晉信低碳先鋒管理的財通價值動力和陸斌管理的金子財。兩位基金經理今年都多次透露看好化工和有色板塊，也有換倉跡象。
如何判斷基金倉位調整的方向？
在市場呼籲機構抱團的情況下，其實很多基金經理都在偷偷調倉。具體的調倉方向可能會在壹季報中透露，但通過基金經理的公開觀點和研究，我們可以大致了解壹下調倉方向。在哪些行業和部門。
1.基金經理的最新觀點
上海某基金公司投資總監透露，今年6月5438+10月a股相當強勢，部分標的漲幅遠超預期。據他透露，很多基金經理已經調整了倉位。“有些股票漲得很快很猛，市場波動很大。現在更重要的是做投資。基金定期報告公布的四季度末倉位，現在意義不大。”
許多基金經理表示，他們越來越重視投資組合的平衡。
億私募聚明投資創始人劉曉龍透露，去年四季度開始加大電動汽車和軍工行業的配置。從去年65438+2月底到今年65438+10月初，這兩個板塊的漲幅非常驚人。65438+10月上旬適度做了壹些倉位管理，進行了逢高減倉和適時調倉的操作，兌現了壹些收益，適度參與了港股的投資，加了順周期和順周期的倉位。
中郵旗下基金小文近期的公開發言，或許透露了其調倉方向。她表示，各行業的龍頭標的仍是我選擇未來標的的主要來源，但在市場不斷分化演繹的過程中，我們也觀察到，未來三到五年，很多質地優良的中小市場標的有望繼續高速增長，估值明顯低於行業平均估值水平。我們認為，這類目標也將被納入重點研究和跟蹤的範圍。凈值方面，其近期公布的凈值引領估值漲幅。
這些觀點可以通過基金公司的財富數和四季報來理解。
2.基金經理的研究方向
相對於基金倉位，基金研究可能更有前瞻性，而相對於基金經理的觀點，研究直觀的顯示出基金下壹步會對哪些公司感興趣，但僅限於行業和板塊。
尤其是現在基金集團暫時主導市場，這些數據在網上是有參考價值的。
頭部基金整體平均水平高於公募基金，擁有的資金較多，也可能成為其他基金復制操作的對象，值得特別關註。
2021當月以來，共有269家公司被公募基金立案調查，這269家公司被立案調查2974次，平均超過10次。其中，參與這些公司調研的基金經理有28人，掌管的資金超過200億元，這28人合計規模超過1萬億元。
投資者如何應對？
很多投資者會選擇復制基金經理的重倉股，但是投資者要清楚，妳看到的重倉股是滯後的，妳無法預測這個時候價格是否已經被高估，基金經理什麽時候賣出，以及其他的時機問題。
選擇購買壹個基金經理的產品，並不是因為他的壹只重倉股的漲跌，而是因為他構建投資組合的理念以及由此帶來的收益。所以沒有必要因為凈值落後於估值而盲目贖回，風險是不可避免的。基金經理股票組合的意義是分散風險，我們長期持有的意義也是平滑風險，所以更建議選擇值得信賴的基金長期持有。
1.不要拿基金裏看到的前十只股票抄作業。
要知道壹季報的倉位披露只有前十大重倉股，壹只基金的倉位絕對遠不止十只。更何況發布的職位信息是滯後的。壹般季度報告在季度結束後壹個月左右發布。從基金換手率這個指標也可以發現，當我們看到這些倉位的時候，基金經理可能早就做出了調整。
總之，無論是資金量、建倉時機還是風控水平，復制資金的難度大、成本高、風險大。
2.盡量持有比較均衡的混合型基金，不要分散持有過多的行業/主題基金。
原因很簡單。混合型基金通常在多個行業中均衡配置，而在行業或某個主題基金中持股的類型和風格相對單壹。壹旦市場熱點出現切換，這類資金的撤離幅度會非常大，就像之前某疫苗股爆炸壹樣，導致醫藥基金中線大幅下跌。這種情況很容易讓投資者失去信心，甚至割肉離場。所以對於大多數人來說，混合基金的均衡配置，包括寬基指數，應該是我們基金組合中較重的部分，其他行業/主題基金和窄基指數只是點綴和輕倉。
市場變幻莫測，但合理的資產配置很重要。無論是牛市、熊市還是震蕩市，我們都應該合理均衡地配置股票型基金和債券型基金，這樣會使我們的投資更加穩定和持久。分散投資既能參與市場暴漲帶來的收益，又能避免暴跌帶來的巨大損失，更好地把握投資組合的長期收益和風險水平。
3.盡量長時間持有。
有壹定經驗的投資者會發現，賺錢和選對基金只是第壹步。如何持有比較關鍵。當妳身邊的人買基金開始賺錢的時候，抱著快速致富的預期入市，追逐短期快速上漲的投資標的，不壹定總能如願以償。但既然是長期投資，那就更適合大多數人用“閑錢”投資，做好中長期持有的規劃，用時間換空間。
建議投資者盡量選擇長期業績好、換手率低的產品，基金經理要有承載增量資金的能力，盡量不要在市場異常火爆的時候大幅加倉。
既然選擇了基金投資，就要樹立長期投資的理念，選擇自己認可和信任的基金產品，享受資本市場發展的長期紅利。
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