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文|AI財經馮媛媛
編輯|孫靜
8月25日晚間，海底撈集團發布2020年上半年業績公告。公告顯示，報告期內，海底撈集團實現營業收入97.6億元，同比下降65，438+06.54%；凈利潤為-9.65億元，同比下滑205.8%。
這也是海底撈自2015以來的首次半年度虧損。對於壹家靠“吃飯”沖上2400億市值的公司來說，上半年的這份成績單“情有可原”，但也是其資本市場征程中的壹道“傷疤”。
對此，海底撈解釋稱，報告期內，公司主營業務受新冠肺炎疫情影響。從65438+2020年10月26日起，海底撈暫停中國大陸所有門店，直到3月12才重新開業，並限制食客數量。公告還顯示，海底撈餐廳六個月期間的平均周轉率由2065438+2009年同期的4.8次/天下降至3.3次/天。
然而，與此同時，人均消費卻在上升。但這是報復性消費還是疫情後的良性增長，還有待觀察。資本市場對這壹利好信息給予了積極的反饋。半年報發布後，海底撈股價不跌反漲。截至8月26日收盤，海底撈收報每股45.75港元，漲跌0.33%。
即使在停產限流的疫情下，海底撈上半年仍新開門店173家，海底撈全球門店網絡從2065年的768家，438+09，12，31增加到2020年6月30日的935家。
時至今日，疫情雖有所緩解，但並未完全消失。即便如此，海底撈還是堅持不懈地逆風開店。
商店支持的性能
海底撈對門店數量的依賴早已是公開的秘密。
招股書顯示，2065，438+05年海底撈的門店數量僅為65，438+06，438+02家，此後每年都保持高速增長。其中2065，438+06的門店數量增長最為兇猛，較2065，438+05同比增長65，438+043.75%。截至2019年底，海底撈門店數量為768家。
隨著海底撈門店數量的逐漸增加，海底撈的業績也有了長足的進步。2015年海底撈營業收入僅為57.57億元，2019年上升至265.56億元，增長4.6倍；凈利潤方面，增加值從2019年的411億元增長到2019年的23.47億元，增長5.7倍。
同時，海底撈的門店數量也從2015年的112增加到2019年末的768家，增長了6.8倍，趨勢相同。
門店的增加有利於輻射更多的消費群體，但在壹個地區客源有限的前提下，增加密度也可能形成“左鬥”。
以北京豐臺區兩家海底撈門店為例。公益西樵店與馬家堡新匯成店相距僅730米，步行僅需11分鐘。從周邊社區來看，兩家店輻射的群體有部分重疊，必然導致兩者之間的分流。
事實上，從海底撈披露的數據來看，其年平均離職率已經出現下滑跡象。2015年，海底撈年均周轉率為4次/天，2017年和2018年增至5次/天，2019年降至4.8次/天。
通過裁員削減成本？從業人員半年減少10000人。
門店的增加不僅帶動了海底撈的收入增長，也帶動了其成本的增長，這從其凈利潤的增長就可以看出來。
就像海底撈過去五年的業績壹樣，門店數量的增加使得海底撈的營業收入和凈利潤大幅增長，但兩者的斜率並不收斂。與營業收入相比，凈利潤的增長顯得相對溫和。
其中壹個原因是員工薪酬、折舊和攤銷的大幅增加。
根據海底撈招股書中披露，海底撈的店面均為租賃，房屋租金等相關費用在“折舊及攤銷”科目核算。
此外，從海底撈近五年在員工薪酬、折舊和攤銷方面的表現來看，尤其是進入2018後，折舊和攤銷費用的增速遠遠超過營業收入和凈利潤的增速。
成本費用的快速增長無疑會侵蝕企業實現的利潤，尤其是在疫情期間。畢竟只要門店在，租金、工資等成本費用就少不了。
值得註意的是，在海底撈2019年報中，仍有10.2萬員工，而到了2020年6月30日，海底撈的員工只有9.2萬人，半年內員工人數減少了10，000人。總之，2020年上半年，海底撈就剩下壹萬多人。這其中，也有“節流”的味道。
關於2020年上半年裁員壹事，艾財經致電海底撈詢問，截至發稿時未收到回復。
其實每新開壹家店都意味著人工、裝修、水電成本的增加。在疫情下的海底撈，當開店頻率與離職率相反時，裁員真的是解決問題的“簽約”嗎？
此外，海底撈恢復營業後，大量網友對海底撈菜品漲價的言論。4月10日，海底撈官方發布致歉信，稱海底撈門店漲價是公司管理層做出的錯誤決定，傷害了顧客的利益，並宣布門店產品價格已恢復到關閉前的標準。
如何扭轉虧損局面，海底撈似乎還需要更多的探索。