這個問題考察了通貨膨脹的影響。通貨膨脹和升值對未來貨幣的影響相似，但對貼現率的影響不同。通貨膨脹導致折現率增加，因為投資者希望增加投資的名義回報率，以抵消通貨膨脹造成的價值損失；增值並不影響折現率，除非與房產投資相關的風險因素發生變化。見教材P180。