日前，永輝發布2021上半年財報，引起廣泛圍觀——這家生鮮超市的絕對龍頭居然巨虧11億元，這是11年來的第壹次！
01
永輝，2021真的太難了。
報告期內，永輝超市總收入468.27億元，同比下降7.30%；歸母凈利潤更是慘淡，虧損654.38+0.083億元。去年同期這個數字還是654.38+0.854億元的利潤，同比下滑654.38+0%。
從綜合毛利率來看，較2019同期下降3.55%至18.82%，甚至低於其9年前的毛利水平。營收凈利潤雙雙下滑，這是永輝上市11年以來的首次業績虧損。
圖:永輝超市上半年營收和凈利潤
永輝表示，凈利潤下滑主要來自:收入和毛利率下滑的影響；本公司持有的金融資產報告期末公允價值較年初減少3.2億元；新租賃標準的實施使報告期利潤總額和凈利潤分別減少2.5億元和2.06億元。不過，即使將後兩項加回去調整，永輝的主營業務仍有約5.5億元的凈虧損。
在資本市場上，永輝也遭到了批判性的攻擊。從年初的7.20元跌至3.77元，市值蒸發超500億。
另外，今年永輝更是麻煩不斷，堪稱壹波三折最多的超市企業。
年初，全國除福州外的超級物種門店全部關閉，永輝MINI也陷入關店潮。7月，永輝董事辭職，8月，永輝被免去CEO李果職務，並在爭議中逼迫原CTO李出任新CEO。
那麽，我們不禁要問，壹代巨人怎麽了，為什麽會跌下神壇？
02
被“後浪”拍到了沙灘上
永輝衰落的原因，首先是因為新舊業態的交替。當初攻擊別人的創新者，現在被“後浪”拍到了沙灘上。
永輝的創始人是張軒松和張軒寧兩兄弟。他們出生在福建省閩侯縣的壹個農村家庭。他們搬磚和賣啤酒。後來，他們進入零售業，開了壹家“古樂微利超市”，以“天天平價”的口號壹炮而紅，賺得盆滿缽滿。
沒過多久，外資超市開始進入中國，“洋品牌”對本土傳統超市造成了毀滅性的沖擊。兩兄弟也未能幸免，但他們並未氣餒，而是決定“師夷長技以制夷”。
他們敏銳地意識到中外超市的壹個關鍵區別——生鮮食品會在國外超市銷售，但只在中國的菜市場銷售。
原因是生鮮食品難以儲存，容易腐爛，所以當地超市從來不賣。但如果從技術上解決這個問題，那肯定是壹塊非常誘人的蛋糕。
因為生鮮最大的特點就是高頻+剛需。這相當於超市的引流產品。通過購買生鮮食品帶動其他產品的高毛利消費，超市的利潤會快速增加。
恰逢國家政策，兩兄弟積極承擔“農改超”任務，於2000年正式開辦了第壹家生鮮超市——永輝平西生鮮超市。短時間內，門店數量已超過50家。
為了貫穿保鮮模式，永輝在幾年的不斷探索中逐漸形成了壹套方法論——
在上遊對接供應商，依靠品類優勢擁有議價能力，降低供應鏈成本。中遊自建物流配送中心，配送自己的食材，下遊孵化食品供應鏈的品牌，對生鮮食品進行初級加工，然後將加工後的剩余產品送到to B端。這樣才能實現產品質量和企業利潤的雙重保障。
但是，世界上沒有無敵的商業模式。在21世紀的第壹個十年，永輝是絕對的創新標桿，但20年後，它受到了更具創新性的標桿——社區團購的致命打擊。
2020年，巨頭攜巨額資本入場，社區團購迅速崛起。這種模式之所以能對傳統業態形成致命壹擊，就是因為方便。在工作的壓力下，現在的年輕人變得越來越“懶”。即使他們不想叫外賣，也很少去超市買肉和食物。
在社區團購的模式下，年輕人可以下班回來後在小區門口取貨，也可以選擇直接送貨上門。
二是因為便宜，在資本巨頭的燒錢補貼下，99分錢可以買十幾個雞蛋。這次補貼的力度，從巨頭們的財報就可以看出來。
據海通國際預測，2021年與買多蔬菜相關的GMV將達到141億元，相關損失將達到300-400億元。此外，招銀國際預測，2Q21，美團預計虧損78億元。
從永輝的財報中，我們也可以清楚地看到社區團購對永輝的影響。財報顯示，今年上半年永輝超市生鮮及加工毛利率為65，438+00.27%，同比下降4.69%，營收同比下降65，438+065，438+0.74%。相比之下，今年上半年食品產品業務毛利率為65，438+05.68%，同比下降3.54%，營收下降3.02%
未來永輝能否對抗互聯網資本巨頭的圍剿，保住自己的大本營？這不僅關系到行業的領先地位，也直接關系到生死存亡。
03
壹次創造壹次冷卻的艱難轉型。
但多年來，永輝始終明白“不進則退”的道理，不斷創新商業模式。但往往是創造壹次，冷卻壹次。
在互聯網興起，電商對傳統大賣場全面沖擊的時候，永輝緊跟阿裏“新零售”的戰略步伐，繼阿裏盒子馬鮮生之後推出“超級物種”。
超級物種是壹種全新的零售業態，屬於超市餐飲的融合。擁有三文魚工坊、博龍工坊、小麥工坊、生活廚房等八大類。消費者可以購買生鮮產品，讓店員現場加工，在店裏吃。
這種令人耳目壹新的“新物種”在發展初期確實吸引了壹大波消費者。開業第壹天營收近20萬，壹年內擴張到26家。
然而，看似無與倫比的“獨角獸”，其實是只看到輸入，看不到輸出的“毒角獸”。包含超級物種板塊的永輝雲創自2015正式成立以來，壹直處於虧損狀態，四年累計虧損26.46億元。
從2019開始，超級物種開始大調整，直到2021年4月，超級物種徹底倒閉，宣告失敗。
那麽為什麽這個“新零售標桿”起了個大早，趕了個晚集？
最關鍵的問題是戰略不清晰。
超級物種壹開始並沒有想好自己要做什麽，這和創始人的理念不同有關。張軒寧看好線上新零售業務，也就是自己創辦的永輝雲創，而張軒松看好傳統線下連鎖超市，也就是永輝雲超。
尤其是隨著超級物種流失的加劇，兩兄弟的沖突越來越大，進而升級為永輝的發展方向和人事沖突。張玄松甚至公開承認與張玄寧有分歧。
張氏兄弟之間的沖突反過來影響了永輝的發展。管理的不和諧使超級物種處於極度分裂的狀態。他們想同時做餐飲和零售，包括線上和線下。結果最後什麽都沒做。
從線上來看，永輝沒有理解“線上”並不是簡單的提供壹個線上購買渠道，還要做好供應鏈、配送等各方面的準備。
由於線上訂單空間預留不足，在向這部分用戶發貨時，往往需要從外地調貨，勢必會大大降低發貨速度，影響用戶體驗。
從線下來看，永輝的超級物種有壹個當代創業的典型問題——看臉很值錢，看裏子極其燒錢。
在永輝，消費者可以在購買後現場加工產品，也可以在店內就餐，但要做餐飲，卻占用了相當大的空間，必然意味著樓層效率低。
尤其是相對於盒馬三分之壹分配給餐飲，永輝的比例直接達到了二分之壹，所以成本高，賺錢難就很好理解了。
而且超級物種打的是精品超市的概念，針對的是中高端消費者。所以位置多位於寫字樓和高檔商場附近。這些地方的典型特征是“寸土寸金”。
以福州店為例，超級物種位於高價區，租金約為10元/平方米，而普通超市的租金為1和2元/平方米。
所以也就不難理解超級物種“吸金黑洞”的特性了。
類似的問題也發生在另壹個創新探索永輝mini身上，瘋狂擴張後曇花壹現。
2018年底，永輝超市提出大賣場小型化、小業態下沈的思路，推出永輝迷妳店。在2019年的股東交流會上，張軒松甚至定下了全年開設1000家mini店的目標。
但從2020年開始，永輝mini陷入關店潮。繼去年下半年關閉302家門店後，今年第壹季度又關閉了86家mini門店。到目前為止，只剩下70家迷妳店。
迷妳店失利的原因是永輝的戰術不清晰。雖然在戰略層面，迷妳店和大賣場的合作運營模式可以互補，看起來還是挺對的。
但在實際操作層面，永輝盲目照搬大店的運營邏輯、流程和管理方式，縮小店面面積卻用同樣的商品結構和促銷手段擠進社區，盲目開店。
而且因為永輝太急躁激進，自然是越開越虧。
就像老話說的，心急吃不了熱豆腐。
04
最後壹根稻草能救命嗎？
在玩過生鮮+餐飲、生鮮社區便利店、社區生鮮超市、超市到家等各種模式(坑都踩遍了)後，永輝把希望寄托在倉儲模式上。
今年5月1，全國首家倉庫會員店在福州開業。之後，永輝倉儲式門店陸續落戶上海、四川、北京、河南等地。截至目前，全國共有35家倉儲式門店進行了門店變更。
對此，有員工給出了“開倒車”的評價。據壹位老員工說，從紅標店到綠標店，再到精品和超級物種，我們以為是越來越高端的進化。沒想到，超級物種失敗後，新推出的倉儲式店又走回了紅標店的老路，好像出了什麽問題，像開倒車壹樣。
那麽永輝為什麽要回到原點呢？
按照永輝超市董事長張軒松的官方解釋，零售市場已經進入存量競爭階段。永輝將回歸以用戶為中心的民生超市原點，通過創新的商業模式強化科技能力和供應鏈能力，為消費者提供高性價比的產品和優質服務，讓主流家庭客戶回歸永輝的門店，增加庫存。
但是民間還有壹種說法-
壹份商業報告顯示，永輝倉儲式超市並非永輝蓄謀已久的產物，而是因為壹次意外。
此前福州奧體陽光店的銷售太差，壹萬平米的營業面積，每天的銷售額只有幾萬元。後來死馬變成了活馬醫，被改造成了倉儲超市。沒想到開業後銷量增長了近10倍！
這引起了永輝高層的註意，成為重點項目，迅速傳遍全國。
那麽，永輝倉能成為它的救命稻草嗎？
從目前來看，其賺錢能力還有待貫穿。
壹方面，從毛利水平來看，永輝倉儲式超市目前的綜合毛利率定在10%左右，低於普通大賣場15%-20%的毛利水平。
那麽，永輝需要如何“擴大銷量”來彌補如此微薄的利潤呢？
另壹方面，從收入渠道來看，其他領先的倉儲會員店敢於讓利給消費者，是因為會員費在利潤中所占比重較大。
比如Costco 2065 438+09全球會員費收入達到33.5億美元，是永輝凈利潤的數倍。另壹個例子是山姆會員商店。2019年26家門店年收入達到5.7億，接近永輝超市2020年凈利潤的1/3。
但永輝倉儲式超市直接放棄了這筆費用，把非會員費當成了壹大宣傳噱頭。那麽永輝以後怎麽賺真金白銀呢？
壹位資深投資人的話讓我印象深刻——“不賺錢的商業模式其實都是流氓。”
05
標簽
永遠，很久，很久；榮耀，光明，輝煌的意思。永輝二字寄托了創始人對這壹事業永恒輝煌的期待。
但是世界上怎麽會有無敵的神話呢？正如馬所說，巨人如果不及時跟上形勢，可能會倒下。巨人倒下的時候，他的體溫可能還是溫的。
當年永輝的崛起，是順應時代發展的紅利。但是現在環境變了。
2021壹季度，尚超高辛零售、BBK、華聯超市等13家上市公司中，超10家公司營收下滑，8家公司凈利潤不足1億元。除了永輝，沃爾瑪、華潤萬家、家樂福、人人樂的意見也頻頻出來。
在漸行漸遠的賽道上，想要跑在前面，很難逆流而上。而且巨頭越大，風險越大，試錯的空間越小。
我們只能衷心祝願——永輝，加油！