南航在國內市場份額優勢明顯，航空資產(座位數)最大，國內航線比例最高，可以充分享受國內航空業的繁榮。國內客運需求市場預計未來幾年將保持15-18%的增速，而根據中國民航局的規劃，運力增長約為12%，未來幾年增速將逐年下降。根據供需分析，我們認為未來國內運輸市場將呈現經濟加速增長的趨勢。航空公司將獲得更強的定價權和更高的客座率。同時，行業景氣度的進壹步提升也將使航空公司有能力在壹定程度上轉嫁油價上漲。
新疆航空和北方航空整合進程基本完成，成本控制水平將繼續提升。管理費用占主營業務收入的比例，代表管理水平的營業費用占主營業務收入的比例壹直在持續下降。與國航相比，兩項費用合計占主營業務收入的比例逐步降低。同時，人民幣加速升值大大降低了美元債務最大的南航的外部融資成本。
第壹，目前南航擁有國內最多的飛機、航線網絡和最大的客運市場份額。截至2006年2月，南航運營了309架客貨運輸飛機和600多條國際國內航線。通過重組新疆航空和北方航空，公司形成了三角結構，擴大和完善了網絡結構，鞏固了公司在國內航線網絡中的優勢。
二是公司主要以美元融資租賃或銀行貸款的方式購買飛機。國際航油采購、航材租賃、采購和大修中存在大量的美元交易和美元負債，國際航班在國外機場的起降費使公司在人民幣升值過程中有所斬獲。
第三，國內旅遊業的快速發展、中國加入WTO、2008年北京奧運會、西部大開發戰略以及國內航空公司的聯合重組都將促進中國航空運輸業的發展，中國國內航空運輸市場的需求將保持強勁的增長勢頭。據民航總局預測，未來20年我國民航運輸總周轉量平均增速將達到10%以上，民航運輸市場發展空間巨大。
二級市場上，前期受高油價影響，價格大幅下跌，但部分投資者沒有考慮到政府補貼，對公司沒有太大影響。人民幣加速升值，該股全是後來者，後市可看高！20元承壓，可在13-19高拋低吸。