利潤方面，CAR Inc .調整後EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)同比增長6.4%，約為人民幣34.6億元，但凈利潤較2018同期下降89.3%，約為人民幣3000萬元，調整後凈利潤約為人民幣2.9億元。
值得壹提的是，公告指出，調整後的凈利潤和凈利潤的下降包括了CAR Inc .美元計價負債相關的匯兌損失和旅遊城市需求疲軟等外部因素。
除了收入和利潤，CAR Inc .在2019財年的強勁現金產生能力也引起了市場的關註。公告顯示，截至2019年末，CAR Inc .自由現金流流入約152億元，為歷史第二高。
在年報多項經營指標的帶動下，車企在年報發布的次日(18 3月)活躍在港股市場。在恒生指數持續下跌的背景下，收盤跌幅超過4%，CAR Inc .上漲7.59%，收於每股4.68港元，盤中最高漲幅超過10%。
現金為王
與收入、利潤等指標相比，CAR Inc . 2065 438+09財年自由現金流的變化最為顯著。
根據CAR Inc . 2019年度業績公告，CAR Inc .報告期內自由現金流約為152億元人民幣。去年同期，CAR Inc .自由現金流流出約為9.73億元，同比變動255.8%。
汽車公司的自由現金流在2019年大幅增加。公告稱，主要來自其積極的二手車銷售策略。據悉，截至2019年底，車公司共處置車輛23203輛，其中2019第四季度處置二手車12050輛。由此產生的二手車銷售收入約為21.3億元。
2020年6月底5438+0，疫情爆發，在經濟環境沒有被拖累之前，大量二手車被處理掉，或者在CAR Inc .降低二手車銷售成本高的風險..與2018年相比，2019年二手車銷售成本下降1.2個百分點，折舊成本上升，但仍在合理範圍內。
除了二手車銷售，融資租賃已經成為汽車公司自由現金流的另壹個來源..公告顯示，截至2019年末，中車股份現貨融資租賃應收賬款約3.4億元，同比增長36.4%。
值得壹提的是，除去自由現金流的大幅增長，截至2019年末，車公司賬面現金總額達到約58.8億元，較2018年末增長近70.9%。
CAR Inc . 2019年較強的現金產生能力，不僅保持了報告期內業務的可持續性，鞏固了公司的財務狀況，也為公司應對當前持續時間不確定的疫情提供了資本基礎。
根據公告策略摘要，CAR Inc .將繼續采取“現金為王”的策略，應對疫情背景下的嚴峻形勢。據報道，汽車公司已停止購買新車，以保持先進的安全水平，並將繼續出售更多的二手車，以補充其營運資金。
CAR Inc .目前的業績公布後，其指標和發展戰略得到了外圍機構的認可。17年3月，據國內媒體報道，在CAR Inc . 2019年度業績公布後，瑞銀維持增持評級，目標價為每股5.5港元。
疫情還是機遇
在2019年度業績公告中，CAR Inc .多次提到新型冠狀病毒(冠狀病毒肺炎-19)疫情。在疫情下，CAR Inc .也受到了業務量下降的打擊，被迫臨時關閉了許多服務點。
為應對疫情，CAR Inc .不僅借機在上述2019財年增加了自由現金流，還成為在無線移動技術和用戶習慣上提前積累的關鍵。
公告顯示，車公司2019至12的自助取車訂單數占總訂單數的88%。在報告期內，94%的租車預訂是通過CAR Inc. app完成的。
CAR Inc .早就培養了用戶自行取車的習慣，相應的技術和模式也有所匹配，正好符合疫情下消費者的出行需求。
艾瑞咨詢《疫情影響下的居民消費指數趨勢報告》顯示，疫情期間，居民主要選擇盡可能避免與他人接觸的私家車和自行車，占比分別為56.3%和19.7%，只有8.4%的人選擇網上自駕出行。在日常出行中通常選擇網上打車的用戶中，只有20.3%在疫情期間保持了出行習慣，用戶外流達到79.7%。
在線租車用戶的大量外流是以CAR Inc .為首的壹系列租車平臺的機會..
以CAR Inc .為例，疫情期間明顯加強了自助取車的推廣，提出了“全程非接觸取車”的概念。此外，根據公告，CAR Inc .已於2月下旬推出各種復工長期租賃方案，以吸引更多用戶選擇租車作為疫情下的出行方式。
聚焦2020:提高盈利能力
雖然2019財年EBITDA創歷史新高並實現盈利，但凈利潤同比下滑仍需要CAR Inc .敲響警鐘。在公告中，汽車公司還表示，提高盈利能力將是2020年的重點。
公告稱，CAR Inc .將通過提高運營效率和控制成本來刺激公司的盈利能力。
在提高運營效率方面，CAR Inc .的車隊租賃利用率可能是壹個主要關註點。
公告顯示，車公司截至2019年末的租金總收入中，“車隊租賃及其他”收入約為6.4億元，較2018年同期下降24.9%。CAR Inc .將此歸因於UCAR租賃車隊的減少。
此外，根據公告，CAR Inc .將於第二季度初在公司推出加強版智能助理系統，以進壹步提高運營效率。
成本控制方面，根據公告，CAR Inc .的經營成本、管理費用和財務費用在報告期內均有不同程度的增長，或CAR Inc .將在2020年加強成本控制。
據悉，瑞銀集團預測，CAR Inc .將在2020年采取降低價格折扣、提高車隊利用率、穩定二手車折舊率、降低財務成本等綜合措施，有望顯著提高公司利潤。與此同時，瑞銀預計，在2019-2021期間，CAR Inc .的調整後凈收入將以47%的復合年增長率增長。
根據CAR Inc .財報的電話會議，自2020年以來，CAR Inc .已經償還了5億美元的債務。與此同時，車股份也於3月13日公告，熊貓債利率維持5.50%不變，並已準備好即將發行的熊貓債對應的資金。
手握大量現金，負債率大幅下降，加上疫情後租車業務的隱藏機會，CAR Inc. 2020前景可期。
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