“中國植物系統”從未停止跑馬圈地。
6月165438+10月17日，青島中植田萍投資管理有限公司拋出壹紙134億元拿下嶗山區約90畝商住地塊的公告，再次讓低調隱身的“中植系”浮出水面。
與以往定增合作不同的是，此次拿地是中植集團首次以個人身份進入房地產市場，也是其承諾將金融業搬到嶗山區以獲得這三塊土地開發的前提條件。
這並不是中植集團第壹次與青島結緣，因為嶗山區是青島國家財富管理與金融綜合改革試驗區的核心區域，中植集團董事局主席解誌坤將財富管理行業的未來發展空間投資在青島，這也是中植集團優化戰略布局的首選。
今年3月20日，中植集團與嶗山區政府達成戰略合作，旗下恒天財富、大唐財富、新湖財富、高盛財富、中融匯鑫期貨四家財富公司將落戶嶗山區，與嶗山區開展全方位合作，打造“中國首家財富管理中心”。
截至目前，中植集團在青島累計投資6543.8+005億元，持續投資規模47億元。合作範圍涵蓋青島王瑾、海立威等股權投資項目，青島(姜山)基金小鎮項目及各類房地產項目。
與嶗山區的合作只是“中國植物系統”投資版圖下的壹小塊。在資本市場近30年的風風雨雨中，“中國植物系”壹直是壹個不可忽視的存在。過去幾年，在解誌坤的掌控下，熟悉資本運作的“中植系”對國內金融和資本的敏感領域，尤其是a股二級市場，都了如指掌。多次依靠借殼重組、轉讓等“套路”頻繁進出各類上市公司。在打造萬億美元帝國的同時，也踩了很多雷區，遇到了金融監管。
低調神秘小康毛阿敏老公...這是外界對解誌坤的直觀感受，卻難以窺見“中國植物系統”的真實內部運作。
地產圈“中間廠制”的幻影
相比安邦的接管，HNA的萬億帝國“缺血”，“明日系”變賣資產還貸，“中植系”壹直在暗中擴張，近年來逐漸活躍，成為多家上市公司的第壹大股東。
通過資本市場的壹系列爭鬥，我們不難發現，“中植”正在巧妙地運用資本市場的遊戲規則。主要通過定增和二級市場收購上市公司，參與上市公司資本運作獲取更多股權或現金，進壹步與上市公司及其關聯方合作，進而擡高股價，再通過股權轉讓等方式減持套現，獲取巨額投資收益。
壹位金融圈業內人士提到，中植集團和中融信托利用“PE+上市公司”的模式，圍繞多家上市公司進行博弈，獲得了不菲的收益。有的甚至在進入公司後很快就尋求退出，過去的成績大多集中在二級市場。樂視網、康美藥業、洪鐘、長生生物、康得新、東方園林等“大雷股”和“中植”幾乎都不在，但同時也在寶德、康生、超華科技賺了不少錢。
“中植系”在房地產行業的動作很多，是很多房企背後的“金主”。
33.12億元接手爛尾樓洪鐘大廈後，又斥資65.438+02億元收購北工大體育項目。黃婷國際的掌門人鄭康浩賣掉了20%的股份來助陣，終於找到了外援康順生的來源。正是“眾誌派”和“眾誌派”掌門人解誌坤為凱撒提供了支持，使其很快復活。在資本市場“暢遊”的中國恒大，也有“中植系”的身影作為資金來源，旗下中融信托也壹直是恒大的鐵桿合作夥伴。
資本與地產的博弈，“中植系”向來不陌生。中融信托是其樞紐和芯片，承擔著原始資本融資的重要責任。
最近的壹次是10年底和世紀佳緣國際在浙江嘉興拍地。自去年佳緣國際攜手“中植系”在嘉興首次搶灘土地市場以來，雙方多次合作，佳緣國際持股60%，中植系持股40%。
在“中植系”買下北京工體三號公寓的同時，合夥人的名字中提到了世茂的名字。2020年4月26日，“中植系”投資平臺海盛榮披露，收購北京市東城區工人體育場西路公寓項目(北京工人體育場3號公寓)，以40%股權引入世茂集團合作。坊間盛傳，世茂是地產圈“中植系”最大的合作夥伴，通過中植創信投資的平臺，以50:50的股權比例與世茂成立了多家公司。
其次是凱撒。2017年9月，凱撒復牌半年後，凱撒掌門人郭英成以“中植系”引進外援換取項目收益，其子公司中海榮盛以設立35億元基金的方式收購凱撒深圳南門墩城市更新項目51%股權。據中智介紹，深圳是投資者不想錯過的“寶地”。
當時如果以63.3萬平米的價格，單價4萬，項目可售價值超過250億。對凱撒來說，引入資本意味著犧牲項目未來部分的利潤，但“中植系”卻開疆拓土了。
華東某房企高管表示，“中植系”在房地產行業的投資相對單壹，不謀求上市房企的控制權，很少過度幹預企業經營，多扮演財務投資人的角色，但其資金成本並不低，相對而言，“中植系”並沒有那麽強勢。
這也可能是解誌坤的戰術。從以往的操縱行為來看，他並沒有直接持有旗下上市公司的股份。通過多層股權結構設計，他的股權變得隱蔽而分散，外界很難窺探到“中植”的全貌。
席卷資本市場
解誌坤到底是誰？「中間植物系統」的由來是什麽？
很長壹段時間，解誌坤和他的“中生植物”都是傳奇。“著名歌手毛阿敏的丈夫”、“中央匯金公司總經理的哥哥”...解誌坤被壹個個貼上標簽，各種猜測和傳言也持續了很多年，但他始終沒有回應。
坊間資料顯示，上世紀80年代，解誌坤只是黑龍江省伊春市五營區印刷廠的壹名工人。當時印刷廠虧損，解誌坤因為能力突出，被任命為廠長並承包。在解誌坤的帶領下，五營區印刷廠的經營有了很大的起色。後來下海經商，尋找各種賺錢途徑，先後開了面條廠、服裝廠、儲木廠、水泥廠、農場，收購五營區國有不良資產。從65438到0995，他在宜春市建了壹個迷妳版的中植集團。
隨後展開並購，涉足房地產開發、實業投資、礦業投資、公路、水利等諸多領域，“中國植物體系”逐漸成型。
最關鍵的轉折點是2002年，“中植系”入主中融信托，依托這壹平臺逐步進入金融領域，完成了從實業到“全牌照”金控帝國的轉型。
到2014年末，“中植系”已經編織了壹張巨大的資金網絡，躋身中南重工、興業礦業、上海電氣等十余家上市公司的前十大股東。a股市場已披露50余家以“中智”進行資本運作的企業案例，如TCL集團、福田汽車、杜佳科技、梅格、金葉珠寶等，而且他們的業務範圍已經覆蓋了金融、地產、汽車、文化、環保、農業、影視等多個行業，總資產規模已經超過萬億。
多年來，“中植系”在國內a股市場馳騁，完成了壹系列極其細致、激進的資本運作。
《投資者報》曾說，這個龐大的企業集團，股權結構極其復雜，難以看透，空殼公司被利用又被拋棄，資本運作令人眼花繚亂，“中直系”成員合作緊密，但在規避法律意義上的控制關系、切斷資金鏈危機等方面設計巧妙、老練，使其在規則邊緣遊刃有余。
據中植內部人士透露，解誌坤的誌向是做中國的巴菲特——不僅要讓自己的投資成功，還要帶領其他人包括投資人成功。
與之匹配的是解誌坤控制的壹系列金融機構，支撐著“中國植物系”的資本版圖擴張。公開資料顯示，解誌坤直接擁有或控制5%及以上股權的公司有中融信托、中融基金、中融期貨、橫琴人壽、恒邦財險等。其中，持股32.99%的中融信托是核心。就連現任中融信托董事長劉洋也是解誌坤的侄子。但現在這個“中植系”深陷ST股，累計虧損已經超過10億元。
“PE+上市公司”的投資模式壹旦被發揮到極致，很難說過去的投資方式適用於每壹個投資標的。比如去年a股被曝業績造假的康得新，作為康得新第二大股東的中植系估計虧損約50億元。此外，“中植線”還踩過連續30個漲停的ST天馬、造假疫苗的ST長生等公司。
在房地產行業，“中植系”也善用復雜的資本運作。除了世茂、凱撒、黃婷國際，我們還與大名城、萬通地產、藍光發展等上市房企有著密切的聯系。
2016年4月，大名城以25億元收購中植公司100%股權，形成商譽1652萬元。中植集團為公司2016至2019的承諾履約提供連帶責任保證。公告發布後壹個月內，“中植系”旗下子公司在二級市場上斥資20億元增持大名城股份，形成更緊密的合作。
某P2P金融公司高管認為，這是產融結合。“中植系”先花20億增持名城，本質上相當於資產換股權。當時雙方應該都有打造金融地圖的想法。
結果兩年後，大名城宣布擬以25億元將虧損嚴重的中程租賃轉售給“中植系”旗下的公司。雙方約定25億元轉讓款分五期支付，最後壹筆交易中“中植系”違約。
買賣是什麽遊戲？“中植系”拿不出5億。是因為資金短缺還是其他原因？市場上質疑聲不斷。
類似的故事也發生在萬通地產身上。2065438+2007 65438+24 10月，萬通地產發布公告稱，中融丁鑫直接或間接持有的股份不超過萬通控股總股本的35%。中融丁鑫是中融信托的子公司，其背後的實際控制人自然是“中植系”。不出意外的話，5個月後，萬通地產又斥資5億元購買了中融丁鑫子公司中融郭芙100%股權，賬面價值形成商譽4.82億元。
壹位不願意透露姓名的私募人士認為，這就像壹個“歸屬家族”的遊戲，重點是資產炒作。壹般情況下，只要“中植系”主動出擊，上市公司就會配合，買賣雙方都會獲利。如果遇到不配合的公司，“中植系”還可以通過債務等方式將其放到拍賣臺上，最終實現控股。“中植”在金融圈壹直有“千年兩股東”的傳說。
其實這些都是“中國植物系統”使用的金字塔式的運作方式。它就像壹列高速行駛的資本列車，其投資風格和套利路徑令人驚訝。雖然隱秘低調，但“中植系”還是進入了監管視野，罰款、內幕交易、違約接踵而至。壹個萬億級的金融帝國，終將面臨強金融監管時代。