對於國內最小的民營航空公司龍江航空來說，至少3億元就夠了。
在新冠肺炎疫情下，民航業遭受了二戰以來最嚴重的沖擊。在世界範圍內，大量航空公司停飛飛機，美國和歐洲的許多航空公司已經破產；中國也不例外。壹些規模小、資金實力弱的民營航空公司壓力更大，面臨被並購重組的災難，甚至被拍賣。
近日，中國比迪招標網的壹則拍賣公告顯示，擁有5架飛機的龍江航空將以3.2億元起拍價進行拍賣，首場拍賣將於9月30日結束。總部位於黑龍江的龍江航空於2017成功首航，註冊資本8億元。
“沒想到我的老東家能以這種方式上熱搜”，龍江航空(ID: carcaijing)壹位前員工感嘆道。該員工透露，去年領導說龍江航空已經和壹家金融公司、壹家保險公司完成融資。“不會再出現資金困難，請放心。”然而2020年，疫情突然爆發，長期經營不善的龍江航空終於倒閉。
雖然拍賣信息有點突然，但有業內人士告訴旅者(ID: Carcaijing)龍江航空成立於2017，依托三架空客飛機的規模和運量，“能堅持到今年已經是奇跡，疫情的打擊只是壓倒駱駝的最後壹根稻草。規模不大，陸續購買的兩架二手飛機需要維修費用。長期以來，缺乏優質航線和航空公司品牌，幾乎是‘無欲無求’。”
不僅是小航空公司，國航(601111。SH/00753。HK)和東航(600115。SH/00670。香港/紐約證券交易所代碼:CEA)。日前發布的半年報顯示，三大航虧損總額超過260億元，是去年盈利的兩倍。
國內航空公司在政府支持下，積極自救，推出“隨意飛”等服務，仍有再次起飛的資本；而長期經營不佳、只剩壹口氣的中小航空公司，在民航的春天很難復蘇。
2020年民航業重資產、高負債、高成本、低收益的問題暴露在行業“黑天鵝”面前。
據統計，今年全球已有20多家航空公司倒閉，國際航空運輸協會預測，全球航空需求可能需要5年時間才能恢復到疫情前水平。疫情停飛，載客量陡然下降，收入銳減。資金充裕的三大航依然蟄伏等待轉機，而經營規模小、現金流壓力巨大的中小航卻舉步維艱。
近日，黑龍江省哈爾濱市中級人民法院發布龍江航空有限責任公司98%股權價值項目(首次拍賣)公告，這意味著這家民營航空公司已被清算易主，能否再次騰飛還是未知數。
龍江航空客服人員對旅行者(ID: carcaijing)表示，對於公司進入競拍壹事，他並不知情，但目前對購票和航班正常離港並無影響。旅行家(ID: carcaijing)也註意到，本月龍江航空還新開了兩條航線，哈爾濱-廈門和哈爾濱-南京。
龍江航空是第壹家總部設在黑龍江省的客貨航空公司。由哈爾濱翔宇黃金制品銷售有限公司出資8億元設立，占註冊資本的65，438+000%。擁有3架A320飛機和2架A3265、438+0飛機。
值得註意的是，龍江航空的5架飛機中，兩架二手A320是今年6月和7月剛剛引進的——而中國乃至亞洲最大的航空公司南航的機隊規模已經超過800架。
法院拍賣公告顯示，龍江航空目前總資產654.38+0.23億元，總負債8.2億元，資產負債率約66.7%。法院公布的評估價為41萬元，起拍價3.3億元，保證金6600萬元，加價50萬元。
上述業內人士對旅者(ID: Carcaijing)表示，龍江航空的兩個股東作為外人，在巨大的需求面前，杯水車薪。或許結束拍賣，減少損失，是目前最好的結局——畢竟飛機是二手租的，優質航線不存在，運營體系岌岌可危，只剩下航空公司牌照這個“賣點”，還能挽回多少。
龍江航空的資金問題從去年開始就有了苗頭。2019年，因與中國飛機租賃集團控股有限公司發生租賃糾紛，龍江航空被判返還股權投資512萬元，支付利息465萬元。龍江航空有限公司法人張玉明因不履行相關給付義務，三次被列為被執行人。
“航空公司被拍賣的情況很少見。”知情人告訴旅者(ID: carcaijing)上世紀80年代民航業軍轉民後，從收購的角度來看，幾乎所有的國有航空公司都與民營航空公司合並，民營航空公司變成了國有，但公共運輸航空的拍賣並不多見。"
在龍江航空之前，8月初，總部位於雲南的瑞麗航空與江蘇省無錫交運集團簽署股權轉讓框架協議，瑞麗航空大股東精誠集團希望出售其控股權。8月31日，壹位接近瑞麗航空的消息人士向旅行者(ID: Carcaijing)表示，目前各項收購正在進行中。
瑞麗航空和龍江航空類似，也是民營航空公司，飛機較少，之前也有財務糾紛。
瑞麗航空2014年5月起航，是雲南首家本土民營航空公司。截至2020年8月底，* * *運營飛機20架，航線75條，航線網絡覆蓋國內外通航城市47個。在雲南市場的6家基地航空公司中，瑞麗航空市場份額排名第五。2019年，瑞麗航空也因巨額債務糾紛被多次告上法庭。
羅蘭·貝格管理咨詢公司全球合夥人余占福向旅者網(ID: Carcaijing)分析，小型民航公司抗壓能力較低，面對極端的行業沖擊，很難得到支持。由於它們的規模較小，經營的專業性還有更大的提升空間，很難獲得中央和地方政府的直接財政補貼，也很難獲得銀行貸款。總之，小型民航公司可能是最先倒下的。
多位業內人士對旅行者(ID: carcaijing)表示，地方政府和國有資本接手民航企業的可能性最大。如果拍賣成功，更名改姓的龍江航空將從壹座有航空夢的城市再次起飛。
龍江航空拍賣的背後，反映了民航業深陷困境的現狀，不僅是小航空公司，三大航空公司都舉步維艱。
今年上半年分別虧損9441億元、85.42億元、81.79億元。這是國航中國、東航、南航最近交出的半年報卡。去年為正的利潤今年直接全部為負，虧損總額超過260億元。據中國民航局統計，上半年全行業虧損達740.7億元。
這個巨大的損失遠遠超過以前。2008年，由於全球經濟持續低迷，三大航空公司業績巨虧。國航、東航、南航全年扣非凈虧損分別為26765438+億元、82.78億元、57.28億元，但當時的天文數字僅為上半年虧損的壹半左右。
從收益來看，運輸投入的減少、客座率的降低、收益水平的降低都是導致航空公司收益減少的主要原因。
以國航為例。2020年上半年可用座位公裏比去年同期下降53.74%，運能投入下降明顯。巧婦難為無米之炊，收益下降是必然的。
與此同時，國航客座率從2019+10-6月的80.99%下降到今年65438+10-6月的67.45%，平均旅客公裏收入也從0.5214元下降到0.5189元。平均旅客公裏收入是航空公司為壹名旅客飛行壹公裏所帶來的收入，反映了平均票價水平和盈利能力。
疫情導致的運能和客座率下降是肉眼可見的事實，但旅客平均公裏收入下降是更值得註意的現象，反映出航空公司盈利能力受損。航空咨詢公司李和李的創始人李漢明向旅行者(ID: carcaijing)解釋，因為坐飛機的人不多，所以航空公司壹般都會打折，現在機票均價6.5折。
據李漢明統計，2019年三大航平均每公裏年收入為0.68 -0.73元；2020年前6個月跌至0.52 -0.58元；2020年3-6月疫情後恢復期更低，三大航平均每公裏收入在0.44元-0.5元之間。
從成本上看，人民幣貶值帶來的匯兌損失也影響了航企的業績。三大航均表示，由於上半年匯率貶值1.5%，國航、東航、南航上半年匯兌損失均在1億元左右，影響凈利潤約4億元。
總體來看，第二季度航空公司的虧損比第壹季度要少。中國民航局統計數據顯示，今年第二季度，民航虧損總額為342.5億元，比壹季度減少38.5億元。在此之前，該行業2月份虧損246億元，創下單月最大虧損紀錄。
南航的減虧趨勢更加明顯:壹季度和二季度虧損分別為53億元和29億元，二季度虧損大幅減少24億元。對此，李漢明向某旅(ID: carcaijing)分析稱，這是因為南航在國內三大航空公司中，內部網絡最強，國際線最弱。“現在疫情導致國際航班癱瘓，南航有負擔，東航少壹個盈利點。”
雖然東航發起的“周末隨心飛”活動在全行業掀起了營銷熱潮，引起了民航業外的廣泛關註，但這項始於6月18的活動並沒有幫助東航讓半年報變得更好看。分季度來看，東航第壹季度和第二季度營收分別為654.38+055億元和97億元，同比下降49%和66%，虧損分別為39億元和46億元，但第二季度虧損實際上有所增加。
據壹位旅行者(ID: carcaijing)透露，東航“周末飛”已售出超過65438+萬套。按照每套3322元的單價計算，這款產品可以帶來超過3億元的現金收入——相對於每季度100億元的營收，這款產品對財報的貢獻相對有限。
李漢明還補充道，東航國際航班較多，疫情下大幅減班導致收入減少。同時，上海市場競爭激烈。民營航空和高鐵都與東航爭奪市場。由於兩方面因素疊加，東航二季度業績略顯疲軟。
悲觀的半年報中仍有亮色，那就是貨運收入。南航上半年貨郵收入76.67億元，同比增長73.89%。南航表示，主要是由於疫情導致貨運需求旺盛，尤其是國際貨運需求旺盛。貨運收入也為中國國航和東方航空貢獻了數十億美元。
經歷了艱難的上半年，民航業正在逐步復蘇。壹乘客(ID: carcaijing)從東航了解到，截至8月底，東航國內日航班量已超過2400架次，已恢復到疫情前水平的95%以上。
券商華創交通表示，看好三大航的未來。研報認為，三家公司的市凈率都處於歷史相對底部，當前行業正在逐步修復。甚至預計“行業的飛機產能將呈現凈退出趨勢，未來如果需求超預期反彈，可能會呈現供需錯配驅動的行業彈性。”
展望下半年，隨著中國航空市場在全球率先觸底，復蘇發展趨勢總體良好，航企相信國內航空市場將率先復蘇，推動航企繼續減虧。(編輯/楊佩倩)