之前有朋友建議我把財務分析小工具v25中的PE估值方法換成DCF估值方法。其實我沒想過,只是因為DCF需要假設很多變量,所以沒有動手。
鑒於理解DCF可以更好地理解貨幣的時間價值和必要收益率的現實意義,我想把這篇文章分享給朋友們。
1)貨幣時間價值
這是公司財務中的壹個重要概念。據說今年的100,明年會超過100。很簡單的道理,就算我把這100元存銀行,壹年後價值也是102元。
2)必要收益率
如果我的投資回報率能基本穩定到8%,那麽今年的100元明年的價值就是108元。很明顯,妳再跟我借錢,如果利率低於8%,我就不會再借給妳了(沒有收益),這8%就成了我的必要收益率。
3)現值和終值
就拿上面存錢的例子來說,假設存款利息是2%,那麽我們可以認為今年的100元相當於明年的102元。我們稱壹年(或n年)後的貨幣價值為終值,現值為現值。
4)復利
我們以上面的存款為例。假設100元存三年,第壹年本息之和為102元,第二年為102(1+0.02)= 104.4元,第三年變為104.04元。