企業獲取資產的渠道
要素市場
對於戰略資源來說，要素市場是不完善的。戰略資產的復雜性決定了它不能單獨分離，其特殊性決定了它不能離開具體的應用環境。所以戰略資產根本不具備在要素市場單獨交易的條件。從交易成本的角度來看，戰略資產評估的難度也使得無法通過要素市場對其進行合理定價。因為它的成本無法估算，所以賣家無法使用加價定價；同時其價值難以評估，買家不願意采用理解定價。因此，戰略資產的復雜性、特殊性和難以評估性，使得直接通過要素市場進行交易變得困難。甚至有學者提出，越是難以在要素市場直接交易的資源，價值越高。因此，傳統的要素市場並不是尋求戰略資產的合適途徑。只有那些沒有戰略價值、被商業化的普通資源，才能通過要素市場直接獲得，比如尖端的技術設備、先進的生產線等。這種資源雖然可以在壹定程度上提高公司的技術水平和生產能力，但並不能形成公司的持續競爭優勢，因為其他競爭對手很容易效仿這種方法來提高自己的技術和能力。
改革開放以來，我國以進口方式引進了大量先進技術、設備和生產線。雖然這種引進在壹定程度上填補了我國急需行業的技術空白，但在壹定程度上，
(2)合作
建立合資企業是兩個或更多公司之間交換資源的有效方式。然而，通過這種方式收購戰略資產，往往是新興公司的壹廂情願。研究表明，發達公司與新興公司合資的初衷往往是為了滿足政策需要，學習本土化運營的規則。所以，隨著市場化的深入，政策的不斷放開，發達公司也在？學習競賽？他們贏了，往往會毫不猶豫地斷絕合資關系。發達公司可以？學習競賽？成功來自於更多資源的積累和戰略資產的復雜性。因為更多資源的積累決定了發達公司的學習能力強，而當地的操作規則相對簡單，發達公司可以很快掌握這些知識；對於需要合資企業來收購戰略資產的新興企業來說，情況正好相反。壹方面資源積累薄弱決定了其學習能力差，另壹方面戰略資產的復雜性決定了其難度簡而言之？
期間從發達公司轉到新興公司。因此，在合資項目中？學習競賽？贏家往往是資源積累較多的發達公司。Kale等人(2006)發現，隨著印度市場的不斷開放，許多發達公司在掌握了當地的運營知識後，停止了與印度當地公司的合資。
此外，合資公司還有兩個缺陷不利於新興公司收購戰略資產。第壹，戰略資產的存在形式非常復雜，往往隱藏在發達公司的全球網絡中，其參與合資的分支機構通常只涉及壹些膚淺的知識，極大地阻礙了新興公司的學習；同時，由於擔心知識和專有技術在合資過程中被泄露，發達公司往往會限制對資源的投入或封鎖部分資源，這不僅影響了合資公司的競爭和盈利能力，也限制了新興公司對戰略資產的收購。第二，在合資企業中，合夥人之間可能會產生激烈的沖突，因為每個合夥人都是壹個相對獨立的實體，有著不同的目標。同時，不同知識基礎和技術水平的合作夥伴對合資項目的安排和期望也不同，因此很難就未來的期望達成壹致。即使是建立在相互信任基礎上的合作關系，也可能存在激烈的合同沖突和糾紛。為了協調各種分歧，合作談判會消耗大量的時間和成本。因此，對於獲取戰略資產而言，采用合作方式往往是不經濟的，甚至是無效的。
為了獲得國外的先進技術和專業知識，中國公司還積極與世界巨頭建立合資企業。雖然開放初期生產力水平較低，但這種合作對中國的經濟發展起到了重要作用。
在壹定程度上，合資企業是中國企業獲取技術、管理和營銷知識以及成熟品牌的有力工具，但實踐證明這種知識的溢出非常有限。主要表現在:壹是雖然引進了技術，但沒有獲得前沿技術，形成自主創新能力。擔心知識傳播，外國公司會封鎖尖端技術和三流技術領域，只進口二流技術或衰退技術。中國在很多行業付出了很高的代價，卻放棄了很大的市場，沒有獲得最先進的技術。更重要的是，它還沒有形成自己的R&D能力。比如汽車行業，雖然與發達國家的公司開展了大量的合資合作，但關鍵技術仍受制於外方；同樣，家電行業也嚴重依賴國外的關鍵零部件，如高性能電機、壓縮機、控制器、電磁管、傳感器等。第二，雖然引進了品牌，但沒有形成自己的品牌，特別是沒有形成國際知名品牌。比如，中國的汽車行業仍然以國外知名品牌為主；中國的八家老牌飲料廠都與美國的可口可樂、百事可樂有合資企業，大部分都采用了外國品牌。此外，由於合資雙方的預期和安排不壹致，近年來，越來越多的發達公司中斷了與國內公司的合資關系，轉而在中國設立獨資公司，以盡量減少知識的溢出。
(3)內部培養
內部培訓是獲取戰略資產的有效途徑，但采用這種方式也必須註意幾個問題。首先，戰略資產的積累和復雜性決定了培育新的資源需要大量的資金和時間，並且具有高度的不確定性。
研究和討論
因此很難滿足公司在動態市場中快速獲取戰略資產的需求；其次，戰略資產的培育也有高？門檻？它要求公司本身有相當的資源和能力積累，比如強大的研發能力；最後，戰略資產的培育還需要其他相關資源？外部性？如國家創新機制和產業集群的互補性，而這些外部性在中國比較缺乏，大多在發達國家。要獲得更多的外部性，內功修煉必須跨越國界。因此，對於那些有壹定實力的公司來說，通過在發達國家直接投資進行全球研發是獲得戰略資產的有效途徑。
近年來，壹些有實力的中國公司在發達國家進行了大量的綠地投資，如設立工廠或R&D中心，以充分利用東道國的技術和創新外部性，自主培育戰略資產。海爾集團就是壹個典型的例子。1999
幫助他們培育全球品牌。海爾的壹位高級經理說:？通過在美國開設工廠，我們可以學習當地在設計、研發、創新和技術方面的先進專業知識，同時提升我們的品牌形象。？實踐證明，海爾的修身是有效的。海爾的產品設計充分滿足了當地消費者的個性化需求，產品線從單壹的小型冰箱、冷櫃發展成為與主流品牌競爭的龐大產品群。2003年，海爾獲得國家產品設計獎？金錘？獎項。美國2004年7月1日
此外，建立R&D機構，尤其是在發達國家，可以捕捉到東道國技術產業集群和創新中心的更多外部性，並幫助公司培育戰略資產。因此，全球R&D是中國企業獲取戰略資產的有效途徑之壹。
兼並和收購
因為戰略資產不能脫離環境單獨存在，要想有效獲取，就必須從整體上獲取戰略資產及其產生和應用的環境。在這種情況下，M&A提供了壹種獲得整個資源系統的方法。從某種意義上說，M&A市場是壹個聚合要素市場，市場中的戰略資產是以壹種整體形式(包括它們所依賴的組織、流程和人力資源)而不是以壹種單獨的形式進行交易的。因此，在獲取戰略資產的意義上，M&A市場是無效或不存在的要素市場的替代品。由於戰略資產大多存在於發達國家，新興企業與發達企業之間的跨國並購成為獲取戰略資產的重要方式。研究表明，許多新興公司通過積極的跨國並購獲得了發達公司的成熟品牌、先進技術和分銷渠道等戰略資產。另外，公司可以通過並購控制目標公司。在這種情況下，其資源的交換和擴散就變成了內部轉移。研究表明，在公司內部傳遞信息和專有技術比在公司之間(合作形式)更容易、更有效。
與內部培育相比，跨境M&A可以更快地獲取戰略資產，滿足快速變化的市場需求，尤其是在壹些快速增長的行業。基於這種跨境M&A的優勢，近年來，越來越多的中國企業采用這種方式收購戰略資產。
企業融資渠道
企業的融資渠道可以分為兩類:債務融資和股權融資。
債務融資包括銀行貸款、發行債券和應付票據、應付賬款等。
後者主要指股票融資。債務融資構成負債，企業必須按時償還約定的本息。債權人壹般不參與企業的經營決策，對資金的使用沒有決策權。債務融資可分為營運資金融資和資本性支出融資，其優點是在有償還能力的情況下，借入資金並在適當的時候償還給債權人。債務融資的主要渠道是朋友、銀行等金融機構。營運資本負債融資(流動資產？流動負債)，壹般是借入短期負債，購買存貨來支付應付賬款，如果特許人必須增加存貨，給員工加薪以達到更高的銷售額和利潤，這往往是非常合適和必要的。流動資金負債融資壹般從銀行貸款、商業信用合作社或信用合作社獲得，而且是短期的。資本支出融資(土地、建築物、設備和固定資產)通過簽署長期債務合同獲得。當特許經營企業開始市場擴張或重組時，尤其需要進行資本支出融資。資本支出融資的主要渠道是商業銀行、風險資本、制造商、人壽保險公司和其他商業貸款機構。
債務融資通常包括銀行貸款、股票融資、債務融資和融資租賃。目前比較適合國內特許經營企業進行債務融資的是銀行定期(質押)貸款和融資租賃。特許人可以根據不同的類型和要求獲得改善經營或擴大市場所需的資金。
1.銀行定期貸款銀行是特許經營企業最重要的融資渠道。按資金性質可分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率壹般比較優惠。貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。其中，定期(質押)貸款是銀行與特許人簽訂的正式合同，約定特許人在特定期限(貸款期限)內使用壹定數額的資金(本金)並支付壹定比例的利息。這種貸款壹般要求按月償還部分本息，或者允許以還貸方式支付，即貸款期間只償還部分本金，到期償還大額貸款。通常這種貸款壹般需要提供抵押物(土地、建築房產、設備或其他固定資產)，如果特許人不按規定還款，銀行會沒收這些抵押物。
2.融資租賃融資租賃又稱融資租賃，是壹種產品營銷和資產管理的新型運營模式，也是壹種資產融資方式。是所有權與使用權的借貸關系，即出租人(所有人)在壹定期限內將租賃物出租給承租人(使用人)使用，承租人根據租約的約定分期支付壹定的租賃費，到期取得租賃物的所有權。融資租賃實際上是以融物的形式達到融資的目的。對於中小特許經營企業來說，融資租賃是融資與金融的結合，集貿易、金融、租賃於壹體。它操作靈活簡單，是壹種非常有效的提高企業融資效率的融資方式。
常用的有經營租賃、融資租賃、分期付款和售後租賃。股權融資是指將公司的所有權出售給其他投資者，即以所有者的權益換取資金。這將涉及公司的管理和管理責任在合夥人、所有者和投資者之間的分配。股權融資允許創始人與其他投資者分享利潤，而不是用現金償還，投資者將以股息的形式分享利潤。權益資本的主要渠道是自有資本、親朋好友或風險投資公司。
為了改善經營或擴大規模，特許人可以使用各種股權融資方法來獲得所需的資本。風險資本當發展中的特許人需要額外的資本來使其商業計劃成功，但缺乏抵押品或相關的能力和資格來償還本金和利息時，或者當特許人希望從商業銀行進行傳統的債務融資，並且特許人需要證明自己能夠償還本金和利息時，特許人可以認真考慮將風險資本作為企業融資的來源之壹。
但特許人需要面對的真正問題是:因為特許人需要資本來彌補？軟成本？包括人員成本和營銷成本，加盟商可能很難獲得債務融資。然而，隨著特許經營成為國內企業成功的商業模式，越來越多的私人投資者和風險投資機構願意向特許經營者提供資本。
比如國內火鍋店連鎖品牌小肥羊，經濟型連鎖酒店品牌如家，2006年剛拿到風投機構的資金。但是，風險投資基金的要求也很苛刻。他們壹直在努力尋找有事業心、生活和管理積極的企業家。此外，風險基金往往要求持有被特許企業壹定的股份，參與董事會，並要求特許人提供詳細的報告，列出企業發展計劃、財務規劃、產品特點、管理能力等。在股本結構方面，也要求企業管理層必須投入壹定比例的資金，壹般在25 # m ~ t 02左右，以約束管理層對企業的承諾。2.合夥這是加盟商在發展初期常見的融資渠道之壹。建立合夥企業的壹個先決條件是合夥人願意合作，並同意投入壹些初始資金用於預期的開支。合夥企業財產不足以清償到期債務時，各合夥人承擔無限連帶責任；所有合夥人在執行合夥事務中享有平等的權利。這種合夥形式，根據《合夥企業法》的規定，合夥企業只能以無限合夥的形式設立，所有合夥人必須對合夥企業承擔無限責任，所以所有合夥人除非不投資、不介入其他經濟活動，否則只能作為普通合夥人對合夥企業的債務承擔連帶責任。根據規定，商業決策必須得到所有合夥人的同意。
任何普通合夥人都可以成為特許經營體系的被特許人。全體合夥人對企業的全部債務負全部責任，並承諾積極參與企業的經營管理，按獲得的利潤納稅。另壹種合夥形式是有限合夥。
有限合夥人只承擔投資限額內的企業債務或約定風險，得到的好處是可以分享企業利潤，享受個人稅收優惠。如果有限合夥人確實參與企業管理，該合夥人將自行成為普通合夥人。