今年以來，隨著全球農產品價格的上漲，國際市場上的食用油價格也呈上漲趨勢。豆油、油菜籽等期貨價格不斷創出新高，批零價格也紛紛跟進。許多糧食和石油出口國分享了上漲帶來的紅利，但同時也存在對本國市場價格高企導致通脹的隱憂。
1.國際期貨市場價格居高不下，屢創新高，近期價格處於歷史高位。
今年以來，芝加哥期貨交易所(CBOT)的豆類期貨、溫尼伯商品期貨交易所(WCE)的油菜籽期貨、馬來西亞衍生品交易所(BMD)的粗棕櫚油期貨等具有國際影響力的食用油期貨價格指數均呈現大幅上漲趨勢。
大豆是食用油的基礎產品，也是最重要的期貨品種。菜籽油和棕櫚油在國際市場上被視為替代品。因此，以CBOT大豆市場為例來說明價格趨勢。65438 10月3日開市到7月3日18，開盤700.7，最高948.3，最低671.3，收盤948.1，上漲257.6(均為美分/蒲式耳)，漲幅36.7%。其走勢經歷了三個階段。第壹階段是從CBOT大豆指數最低點65438+10月10，671.3美分/蒲式耳(1蒲式耳大豆= 27.100千克)到最高點2月22日813.5美分/蒲式耳。主要炒作因素是美國Pro Farmer拋出的壹份調查報告，報告顯示美國新季大豆種植面積可能大幅減少860萬至940萬畝。第二階段:從4月24日最低點732.2美分/蒲式耳到6月18日最高點882.4美分/蒲式耳，最高區間150.2美分/蒲式耳，此階段主要影響因素是天氣。天氣飆升超過100美分/蒲式耳。第三階段:從6月22日最低點817.4美分/蒲式耳到7月13最高點948.3美分/蒲式耳，最大振幅為130.9美分/蒲式耳。期貨價格創下三年來的新高。這主要是因為美國農業部在6月29日發布了壹份令所有市場參與者感到驚訝的報告，即預計2007年美國大豆種植面積為64081，000畝，比3月份的數據減少了3059，000畝，也遠低於市場普遍預測的平均值67838，000畝(預測區間為6600-6900萬畝)。當天，CBOT大豆合約壹度以跌停板開盤。
經過市場-播種面積-天氣條件-播種面積三個階段的炒作，CBOT大豆上漲近260美分/蒲式耳。值得註意的是，過去CBOT大豆處於上漲-種植面積增加-下跌-種植面積減少-再次上漲的循環模式，而現在出現了上漲-種植面積減少-再次上漲-種植面積減少的惡性循環模式。
7月，美國農業部發布的月度供需報告預測，2007-2008年度全球大豆產量將達到222654.38+億噸，低於6月預測的2.253億噸和2006年的236654.38+億噸。事實上，除巴西外，世界其他幾個主要大豆生產國的大豆產量都有不同程度的下降，其中美國的大豆產量下調至71.4萬噸(6月份為7470萬噸，2006年為8680萬噸)。阿根廷的大豆產量預計為4700萬噸(2006-2007年為4720萬噸)。中國大豆產量預計為1560萬噸，也低於2006-2007年的1620萬噸。但巴西大豆產量預計將達到61萬噸，與6月份的預估值持平，高於2006-2007年度的5900萬噸。
從需求方面來看，全球大豆消費量已小幅下調至2.342億噸(6月份預測為2.343億噸，2006年為2.252億噸)。全球大豆出口預計為7550萬噸，與6月預測持平，2006年為7050萬噸，其中阿根廷大豆出口預計增至10.2萬噸(6月預測860萬噸，2006年預測800萬噸)，巴西大豆出口預計為2970萬噸(6月預測2970萬噸，2006年預測2460萬噸)。美國預計2780萬噸(6月份2940萬噸，2006年2970萬噸)。這也將使2008年9月底全球大豆期末庫存降至51.87萬噸(6月預測為5400萬噸，2006年為641.7萬噸)。
總的來說，該報告印證了市場近期對明年全球大豆供應緊張的擔憂，這也使得市場對任何可能導致美國大豆減產或南美大豆種植面積減少的因素都異常敏感。根據最新天氣預報，美國西部玉米種植帶可能出現高溫幹旱天氣，7月底和8月是美國大豆的關鍵結莢和灌漿階段。炎熱幹燥的天氣將導致大豆產量潛力的損失。除了天氣原因，美國大豆價格上漲也是為了鼓勵巴西農民增加種植面積。普遍預計巴西新大豆種植面積將比2006年增加5個百分點以上。但從雷亞爾匯率的不斷走強來看，這顯然不利於巴西大豆種植收入的增加，因為巴西大豆主要用於出口，所以美元相對於雷亞爾越疲軟，農民拿回來的收入就越少。目前雷亞爾匯率處於近7年來的最高點，1可以兌換0.53美元，年底前可能達到1美元兌換1.8美元。因此，在南美大豆種植季節開始之前(即未來三到四個月內)，芝加哥大豆期貨價格很有可能保持高位，尤其是如果美國中西部出現炎熱幹燥天氣，以鼓勵南美農民盡可能增加大豆種植面積，彌補美國大豆產量下降造成的全球供應缺口。
加拿大的WCE油菜籽期貨和馬來西亞的BMD粗棕櫚油期貨價格基本與CBOT相同。自2006年以來，馬來西亞原油棕櫚油期貨價格飆升近80%，現貨價格達到8年來的最高水平。
2.三大因素支撐國際棕櫚油價格上漲。
7月份以來，國際棕櫚油市場大幅上漲。24度棕櫚油最近幾個月的離岸價為每噸797.5美元(下同)，較前壹周上漲22.5美元。33度棕櫚油離岸價格為792.5美元，上漲22.5美元；44度棕櫚油為770美元，上漲10美元。
國際棕櫚油市場上漲的主要支撐因素如下:首先，CBOT大豆市場大幅上漲。美國農業部大幅下調2007年美國大豆種植面積數據，導致CBOT大豆市場大幅上漲，對BMD棕櫚油起到支撐作用。第二，紐約商品交易所(NYMEX)原油近期大幅上漲，改善了生物燃料行業棕櫚油的需求前景，吸引了更多投機資金。馬來西亞政府計劃在2008年之前要求將生物柴油混合到傳統燃料中，並打算提供補貼以確保生物燃料項目的成功，這也支持了BMD棕櫚油市場。第三，印尼提高了棕櫚油的出口基價，增加了馬來西亞棕櫚油的出口競爭力。印度尼西亞政府將原棕櫚油的基準出口價格從每噸622美元提高到676美元。24度棕櫚油的基準出口價格從676美元上調至746美元；33度棕櫚油的基準出口價格從之前的652美元上調至737美元。印尼上調棕櫚油出口價格有利於馬來西亞棕櫚油出口，也有利於BMD棕櫚油市場。
3.全球油菜籽供應趨於緊張，整體價格趨勢保持上行。
據《德國石油世界》報道，2006/07年度全球10種主要油料作物的消費量預計將達到3.96億噸，高於同期3.92億噸的產量。2007年，全球油菜籽產量估計為565，438+60萬噸，高於前壹年的4，720萬噸。其中，歐盟油菜籽產量預計達到654.38+0780萬噸，上年為654.38+0665438+萬噸；預計中國產量為11萬噸，比上年有所下降。加拿大的產量預計將增至980萬噸，而上年為850萬噸；預計澳大利亞產量將增至654.38+0.4萬噸，上年為565.438+0萬噸。但是，仍然不能滿足需求的增長。全球油菜籽消費量大幅增加，估計為5220萬噸，去年為49654.38+萬噸。油菜籽加工能力預計為4900萬噸，上年為46654.38+萬噸。從期末庫存來看，今年預計為470萬噸，去年為530萬噸，庫存消費比預計為9.0%，去年為65，438+00.9%。可以看出，今年全球油菜籽供應趨於緊張，整體價格趨勢繼續上漲。
造成供需緊張的原因很多，其中壹個原因是市場對生物柴油的炒作，因此預計植物油、豆油、棕櫚油需求將大幅增長，供需基本面偏緊。這在去年底的市場反應中顯而易見。在德國，隨著能源價格下跌，植物油價格相對堅挺，以及2006年8月實施的每升9美分的能源稅導致生物柴油生產利潤下降，生物柴油的消費減少，菜籽油和油菜籽價格短暫下跌。今年以來，由於大豆油、植物油和棕櫚油價格大幅上漲，如此高的成本已經失去了作為生物柴油原料的意義。但不斷有新的預測增加生物柴油的產能，這無疑會給油菜籽的供應帶來壹種壓抑的氣氛，為其高價提供依據。
4.周邊國家食用油價格上漲帶來供應緊張，通脹壓力加大。
棕櫚油是印尼人的主要食用油，但由於棕櫚油作為食用油和生物燃料的價格飆升，許多印尼人因為買不起而只能不用油做飯。許多貧窮的印尼人被迫吃水煮食品，而不是油炸食品。
作為世界上最大的棕櫚油生產國之壹，印尼將從油價上漲中受益，但國內食用油價格也上漲了三分之壹，這讓千千數千萬普通印尼人無法承受。此外，食用油價格上漲也讓經濟政策制定者擔心對通脹的影響。包括食用油在內的未加工食品價格在今年6月份比去年同期上漲了10%以上，是構成居民消費價格指數的壹籃子商品和服務中漲幅最大的。
印度是植物油的主要進口國，每年食用油需求的壹半靠進口來滿足。由於預計今年油料種子產量減少，印度對進口植物油的依賴也有所增加。印度食用油價格上漲是因為當地油籽產量減少，國際棕櫚油價格創下數年新高，也帶來明顯支撐。
印度菜油價格近期持續走強，帶來國內通脹率指數持續高企。截至3月底，印度批發價格指數與壹年前相比增長了6.39%。為控制通脹壓力，印度政府已將毛棕櫚油進口關稅從70%降至60%，精煉棕櫚油從80%降至67.5%。相比之下，豆油進口關稅仍保持在45%。由於用於計算關稅的基本價格仍維持在2006年7月的水平，這將有助於降低這些食用油的進口成本，也有助於進口增長。
總的來說，國外的食品油價格還在上漲。除了種植面積減少、天氣因素外，美元持續貶值、全球通脹威脅、投資資金在期貨市場興風作浪也是重要因素。據估計，CBOT大豆市場很可能達到1065美分/蒲式耳或1116美分/蒲式耳。