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租購同權能否制約學區房價格?

近日,廣州“租購同權”新政引起了市民的關註。

17年7月,《廣州市加快推進住房租賃市場工作方案》明確提出,要“賦予符合條件的承租人子女就近入學等公共服務權利,保障租購同權”。

政策壹出,輿論反響熱烈。

有人驚呼,這壹新政策將成為“樓市炸彈”,導致學區房價格大幅下跌。

還有人稱贊新政將成為有效的“平權行動機器”,對教育資源均等化大有裨益。

“租購同權”的政策設計初衷無疑是好的。它試圖以“同權”作為房改的突破點,通過將部分潛在購房者化解到租房市場,減少對學區房的需求,引導其價格回歸理性。其用意並不壞。

可以預見,在未來,這壹政策能夠對調節學區房價格過高,促進教育資源公平分配起到壹定的作用。

然而,新政雖好,卻有望成為“樓市炸彈”和“平權機器”,可能使其承受太多難以承受之重。

新政有嚴格限制,規定租房者子女在入學優先權上低於自有住房者。即使取消這些限制,它對房價的影響可能也沒有人們想象的那麽大。

住房具有消費品和投資品兩種屬性,其中消費品屬性可以被租賃市場替代,而投資品屬性則不能。在我國現階段,住房的上述兩種屬性在很大程度上是相互隔絕的——遠高於世界平均水平的租售比就說明了這壹點。附加在住房上的教育等公共服務應該歸於消費,會對住房投資市場產生影響,但這種影響會比較小。

因為從本質上來說,壹個人是否選擇投資某套房子,主要取決於這套房子的預期收益率和資金的機會成本的比較。如果政策的變化沒有改變兩者之間的關系,那麽人們的投資決策就不會產生本質的影響。

舉個例子,如果持有資金的機會成本是8%年回報,新政前投資學區房的回報率是15%,那麽即使新政把學區房的回報率降到10%,他投資學區房還是劃算的。其實目前廣州的新政只是在壹定程度上弱化了學區房的屬性,並不是完全取消。另外,很多學區房位置都很好,保值升值的潛力還是很可觀的。

在目前居民缺乏投資渠道的背景下,單純的新政可能不會對學區房需求產生太大的影響,所以恐怕很難對學區房價格產生根本性的作用。