彼得·林奇。
由於光伏技術的不斷進步，地球人的發電方式和能源結構第壹次發生了顛覆性的變化，這不亞於工業革命的重要事件，影響著全球人類生活的方方面面。
這必然會反映在資本市場上。太陽能光伏市場不僅僅是簡單的概念炒作，更是人類科技進步和生活方式的深刻變革，造就了這個行業的長期投資浪潮。或許從長遠來看，太陽能光伏市場才剛剛開始，未來五年還有更廣闊的空間。
2021光伏會瘋！行業巨頭訂單疲軟，不少巨頭密集增資擴產。上遊的矽業和玻璃業已經升天了！
隨著全球疫情的減弱，疫苗研發取得了成功，尤其是中國，經濟明顯復蘇，新項目加速上馬。2021年全球光伏裝機將達到174GW以上，同比增長40%，國內裝機64GW，同比增長+56%。海外市場增長110GW，同比增長+33%。
受此影響，光伏龍頭企業2021會很忙！訂單收到手軟，產能供應失敗，多家巨頭密集宣布增資擴股:
福萊特與晶科能源簽約銷售光伏壓延玻璃，預計1，41.96億元。公司公告稱，擬投資43.5億元建設5個光伏組件玻璃項目，日熔化能力1.02萬噸；
主營光伏矽片的晶澳股份擬投資58億元在包頭裝備制造產業園建設20GW拉晶及20GW切片項目；
主營光伏電池的GCL能源計劃與樂山市人民政府簽訂10GW光伏電池生產基地。該項目分為兩個階段。
上述巨頭估計會連續上漲，屢創新高，但作為真正龍頭之壹的Amarton股價卻被嚴重低估。自7月份調整以來，已經大大落後於光伏板塊的整體漲幅。
作為中國光伏行業的龍頭，雙玻組件材料的最佳供應商，艾瑪頓被嚴重低估，將成為2021的壹匹黑馬！
經營範圍:太陽能用鍍膜導電玻璃、大氣和真空鍍膜玻璃產品、節能和微電子玻璃及太陽能新材料產品、太陽能電池組件及系統集成產品的制造和銷售；太陽能電站工程的設計安裝，相關材料設備的技術開發和技術咨詢；
目前主營業務包括太陽能光伏減反射玻璃、超薄雙玻璃組件、光伏電站等業務。
通過12年的技術積累和沈澱，在行業內具有較強的產品競爭力和技術創新能力。公司先後被評為國家高新技術企業、國家火炬計劃重點高新技術企業、江蘇省創新型企業。依托公司技術中心，成立了江蘇省科技創新團隊、江蘇省光電玻璃重點實驗室、江蘇省高透過率光伏玻璃工程技術研究中心、江蘇省太陽能電池組件功能材料工程中心、江蘇省企業技術中心、江蘇省博士後創新基地等省重點R&D機構。2018年，公司還成功入選江蘇省創新型龍頭企業培育計劃。截至報告期，公司參與起草光伏領域國家標準13項、行業標準14項，其中已發布實施的國家標準8項、行業標準5項；有效專利85項，其中發明專利27項，實用新型專利54項，外觀設計專利4項。
公司連續多年獲得中國上市光伏企業傑出業績獎、聯合國開發計劃署可持續發展項目、中國光伏領袖創新論壇傑出貢獻獎、雙玻璃組件最佳材料供應商獎、年度優秀光伏材料企業、2018年度中國十大分布式光伏組件品牌、AEO認證企業證書、常州市市長質量獎、明星企業等榮譽稱號。阿瑪頓品牌已經成為國際壹線品牌。真正掌握核心技術的龍頭企業。
Amaton:已經成為全球太陽能中特斯拉車頂最重要的供應商之壹，其技術得到了特斯拉的充分認可。2021年，特斯拉將發力太陽能屋頂全球戰略。Amaton將獲得豐厚利潤，訂單需求將供不應求。積極擴產後，2021至2022年業績有望增長2-3倍。
特斯拉為家庭規劃了壹套能源生產、儲存和使用方案，從使用太陽能屋頂，到使用儲能儲存剩余電力，再到使用新能源汽車出行。
馬斯克認為，將這種以家庭為基礎的模式擴展到全球，輔以集中式太陽能發電，可以解決整個能源和環境問題。
2019公司已成為特斯拉合格供應商。我們開始逐步大批量向他們提供太陽能瓦玻璃，合同金額保密，因為雙方簽署了相關保密協議。公司作為國際知名企業，成為其合格供應商之壹，有利於提升公司產品的品牌影響力和核心競爭力，將對公司經營業績產生積極影響。
Amaton為特斯拉屋頂提供玻璃磚。2020Q3，特斯拉屋頂光伏在美國部署了57MW，是Q2的三倍，並計劃將其屋頂光伏業務擴展到加拿大。特斯拉對屋頂光伏業務的交付目標為1000套/周。
前三季度，公司實現營收1154萬，同比增長41%，實現凈利潤7000萬，同比增長4047%。
Q3單季度營業收入412萬，同比增長38%，扣非凈利潤2500萬，同比增長350%。
毛利率:17.5%，行業平均30%。
許多投資者可能已經註意到了這種異常，Amaton的毛利率低於行業平均水平。
這裏就說說另壹個光伏玻璃龍頭:福萊特，目前市值600億+，差不多是阿瑪頓的10倍。(艾瑪頓超薄高效增透減反光伏玻璃被工信部認定為單項冠軍產品，技術水平居行業第壹)
光伏玻璃包括原玻璃板的生產和深加工。
福萊特是中國最大的光伏玻璃板制造商之壹，市場份額約為25%。另壹個寡頭是信義太陽能，在港股上市，市場份額約30%。目前港股市值過千億。
Amarton在沒有原始玻璃板的情況下喪失了生產能力。福萊特等人開始只制造原生光伏玻璃片，後來陸續進入玻璃深加工行業，從而具備了光伏鍍膜玻璃的全產業鏈優勢。
但Amaton需要購買原廠玻璃進行深加工。在行業繁榮的時候，很難買到原廠玻璃。原料供應受到上遊企業的制約，毛利率受到擠壓。所以Follette的光伏玻璃毛利率遠高於Amaton，就是這個原因。
為此，艾瑪頓在安徽鳳陽投資建設了壹個原玻璃生產基地，其中第壹座650噸/日熔窯已於2020年4月開始向公司正常供應原玻璃，二期的另外兩座熔窯也正在緊鑼密鼓地建設中，可能於明年投產。
鳳陽矽谷的原片產能重，原片供應充足，市場占有率大幅提升。2020年，公司預計光伏玻璃出貨量4000萬+1萬平方米，約占5.7%的市場份額。在建兩窯2021投產後，原產能將達到1.2億平方米，疊加原采購產品，深加工能力為1.5億平方米。考慮產量的鍍膜光伏玻璃年交付能力將達到1。
隨著原創電影供應量的增加，公司的毛利率會逐漸提高。
凈利率:6.4%，行業平均4%。
凈資產收益率:3.3%，行業平均水平為5%。
R&D費用:2020年第三季度3067萬，同比增長27.6%。
銷售費用:2020年第三季度734萬，同比下降76%。
Amaton的銷售費用是全行業最少的！
說明公司根本不用出去找客戶，客戶會自動來找妳。側面反映出光伏玻璃的景氣度非常高，公司科技水平領先於行業。
2020年6月5438+065438+10月65438+5月，艾瑪頓宣布與天合光能簽訂光伏鍍膜玻璃銷售合同。雙方每月討價還價。本合同履行期限為2020年10月11至2022年2月1。預計合同總金額約為265，438+0億元(含稅)，約占公司2065，438+09年度經審計營業收入的65，438+077.31%。
未來兩年的業績是非常確定的，這還不包括特斯拉訂單的增量和中歐貿易協定簽署後全球市場的增量。
綜合來看，預計公司2021至2022年收入為40.8億元和67.2億元，對應市盈率約為15倍，極具投資價值。