其實虧損只是壹個相對的概念。就中國的企業運作來說，壹般都存在兩本賬的通俗說法。 所謂兩本賬就是壹個是明面的，壹個是暗地的，暗地的主要看是否有足夠的現金流——手上的真金實銀，而不是公告出來的所謂報表數據，也就是說那種賬面上的虧損只是表面文章而已，並不真正重要，更不會致命。
尤其是資本時代，在企業利用金融工具進行投融資運作的背景下，如果還是僅僅以賬面的虧損與否來看待其生命力，就更沒有多大意義。 事實上，對企業來說，最重要的是現金流。只要現金流不斷，企業則可以安然無恙。
現金流哪裏來呢？錢生錢，才是這類企業的生存王道。 比如美發店，我們去了都會慫恿我們辦卡，怎麽怎麽優惠。壹些人覺得不錯，就沖了錢，幾百上千。美發店就可以聚集幾十到幾百萬的現金。於是，他另壹家店又開起來了，如法炮制，短時間內又幾十、幾百萬到手了。再找新的地方開。當然，壹部分錢會留著維持店鋪的日常開銷維護，畢竟不可能全是辦卡的來理發。這樣的理發店即使是年年虧的，那也只是賬面上的，他的老板照樣吃香喝辣的。所以，虧損不可怕，他們不是虧自己的錢。這其實就是壹個投資項目了，如今許多明賬虧損的公司就是這樣，公司本身成了壹個投資項目，想方設法吸引投資資金進來，表面虧損，實則滋潤。
所以，常年虧損但是不倒閉的公司主要是自有資金充足，有錢任性，虧損也不關門。 常見的就是“潛力股”公司，不斷得到外部資金補充，保證現金流可以不斷維持下去。雖然這個公司是虧損的，但是前景很好，那麽公司可以通過融資，發債等方式補充運營資金。只有被市場看好，自然有人投資，那麽就可以避免倒閉的命運。這就好比有個人，如果出生在非常富裕的家庭，雖然花錢比較闊綽，不代表他很快就會沒錢花，山窮水盡了。又或者是，這個人雖然工資收入不高，不足以支撐起這個人的開銷，但是，這個人行俠仗義，經常得到別人的資助，那麽也不至於山窮水盡的。
總結起來說，公司常年虧損但是不倒閉的原因就是，有錢！
虧損不壹定非要倒閉，還有可能越做越好。以下用直播平臺和京東商城做例子。
先講直播平臺，直播平臺掙錢嗎？很多人可能感覺我瘋了，主播壹個月做的好都能掙幾十上百萬，直播平臺怎麽可能虧？但事實上，直播平臺超過百分之80是處於賬面上的虧損狀態的。以鬥魚做例子，鬥魚每個月的帶寬費打底三個億，簡單的解釋壹下啥叫帶寬費，壹個人看壹個主播的節目，假如選擇超清模式，每秒流量大概是1M，壹萬人看每秒流量就大概是10G，壹千萬人同時看每秒流速就是10T。這些流量個人如果是用流量看，就需要流量費，如果用無線網看就全免費，但不管妳是用流量還是無線網，直播平臺該付電信多少就是多少。運營費、推廣費啥都不算，每天成本開門就是1000萬，主播抽成能抽多少？而且還有很多刷禮物的根本就是工會的托。（工會向直播平臺申請壹定量的虛擬貨幣，刷給旗下主播，在直播間裏帶起來刷禮物的節奏。每個直播平臺都有）廣告費能有多少？四五百萬而已，還不是每天都有的。可以說平臺做得越大，虧的就越多，但大平臺有倒閉的嗎？為啥？無他，平臺壹大，流水壹多，各種投資商各種融資就來了。壹個月虧損1個億，融資拿到2個億，就算盈利壹個億。至於是什麽人願意在這花錢，大家見仁見智吧。
京東商城之前組建京東物流，十年虧損300億，就算抵上京東商城的月收入也仍然處於虧損狀態，但是為啥還能越做越好？無他，前景太好。現如今馬雲想要組建自己的淘寶物流進行追趕，前期就投資了1000億。風投啥都缺，最不缺的就是錢和眼光，這樣有前途的企業，再虧損又怎麽會倒閉？
全程搜索，只講實話，因個人知識水平限制，如有不當之處，請指出，謝謝！
兩種情況，壹種企業年年虧不倒閉是因為擁有無形資產。另壹種企業年年虧是因為死要面子活受罪。
我們看前者，無形資產是企業價值的體現，自從發現了產權的力量，我們便在不停的制造產權的可能性，並逐漸開始相信供給決定需求的理論。比如 遊戲 賬號，請問有價值嗎？很多老人家不會去買賬號，他們覺得這個不當吃穿，但是自從網易開始對於某些 遊戲 賬號明碼標價之後，這些產品便成為壹項無形資產。我們如今的無形資產有很多都是過去不曾有過的，比如妳的微信，比如妳的芝麻信用分，比如妳的車牌，比如妳的手機號碼。產權物品越來越多，當壹個人貌似沒有什麽財富的時候，他開著全是8的小四輪上路了，妳會覺得很牛，甚至於這個車牌的號碼感受上比豪車還要牛。這就是產權的力量，如今的壹些企業年年虧，因為各種自然形成的無形資產產權，比如用戶數，騰訊早年也是虧成狗，其兜售給聯想的時候只想要100萬。因為QQ早年不收費的。不收費沒有錢，但是有用戶數的積累，逐漸成為壹個巨大的利潤入口，如今騰訊要賺錢，開發個把軟件滲透到自己用戶就可以了。當然要註意壹點，我們所說的無形資產並不體現在資產負債表上面，也就是並非金錢衡量的項目。
然後我們再來說後者，要面子活受罪的。很明顯，有些企業倒閉更加有利，清算價值遠遠高於持續經營的價值，如果不破產，這壹類企業將逐漸損耗企業的資產。這壹類企業就要促成他們退出，可是企業的控制人是不願意的，因為倒閉退出代表壹種信號，壹種個人失敗的信號，大家都不願意失敗。在格雷厄姆的《證券分析》中，格雷厄姆就提到過很多這樣不肯倒閉的公司，格雷厄姆的建議是收購其資產並促進其倒閉清算，獲得清算收入。
妳也可以這樣理解，燒錢分兩種，主動和被動。
虧錢會導致企業倒閉，但虧錢不意味著壹定會倒閉，虧錢和倒閉直間沒有必然聯系，這樣說是不是有人覺得不理解？
我們舉例來說。
壹個企業壹直在虧錢，但企業的股東相信未來，不願意放棄，不斷增加投入。企業壹直在虧錢，但因為有後續的投入，所以並沒有倒閉。
有人奇怪了，誰會這麽傻？虧錢還壹直投。這樣的情況很常見。特別是風投進入中國以後。我們身邊的很多企業現在都沒盈利，壹直在虧錢，甚至是巨虧，但仍然沒有倒閉，比如滴滴、膜拜、ofo等等，互聯網企業這樣的例子太多了。只要原來的股東不斷投資，或者有新投資人進來，虧損也沒有倒閉。
還有像京東，同樣巨虧了多年，但因為有供應鏈壓款可以周轉，同樣沒有倒閉，反而巨額投資物流，最終贏來規模化盈利。
從這些例子中可以看到，導致企業倒閉的不是虧損，而是現金流。如果企業現金流斷了，即便企業有錢也經營不下去。同理，只要企業現金流沒斷，虧錢也可以繼續經營。
年年虧卻不倒閉的公司，大致有以下幾種情況：
創業公司，因為“有前景”，股東為了將來的預期收益，可以允許公司在相當長壹段時間裏不盈利。
比如說前兩年爆火的***享單車，摩拜和ofo的股東砸下了幾十億美金，公司不僅沒有盈利，還需要繼續砸錢才能正常運營下去。
於是，摩拜賣給了準備做大規模、構築護城河的美團，ofo則動不動就穿出資金鏈斷裂、公司倒閉的消息。
因為中國互聯網公司通常使用免費模式，所以不盈利的互聯網創業公司還挺多。
另壹類，上市公司連年虧損的情況也很多。
兩面針等公司連續虧損十幾年，斑馬消費前幾天研究過的深圳連鎖超市人人樂，連續4年虧損，最近這幾天凈虧損超過10億人民幣。
但是，這不僅不會影響公司正常運營，不會影響公司正常上市，甚至都不會影響公司的股價。
為什麽？
公司都上市了，不盈利對於老板來說沒啥影響，畢竟隨手套現都能賺上億；就算公司虧損，帶上ST，只要在觸發退市前賣點資產，就能保殼；大家壹看這公司這麽多年虧損，說不定老板要賣殼，趕緊提前占個坑，說不定明天就漲停了……
當然了，還有很多別的情況導致公司長期虧損還正常運營，妳還知道哪些？
但是說真的，壹門不能賺錢的生意，還有什麽存在的必要呢？
資產=負債+所有者權益。
虧損是企業在壹定時間內發生的凈損失，綜合反映企業壹定時期生產經營成果的重要指標，並不代表資不抵債。
而企業的破產倒閉是資不抵債的結果，也就是所有者權益為負。
也就是說，企業虧損跟破產倒閉沒有直接的聯系，只有企業虧損的程度較大導致資不抵債，企業才會面臨破產倒閉。如果年年虧損幅度不大，所有者權益還有剩余，那麽企業就不可能因為虧損而破產倒閉。
再加上如果企業融資能力極強，特別是互聯網公司，那麽所有者權益就會源源不斷的進入變為資產，資不抵債的情況更不易發生，這也就是為什麽像OFO、摩拜、美團和餓了麽等等企業怎麽虧損都不會倒閉的原因。
比如***享單車，既要生產大量的單車投入市場，又要提高用戶的體驗（降低使用費用，甚至免費），那麽收入自然抵不過投入，也就會導致壹定期限內的經營虧損。
然而這種虧損並無大礙，因為投入進去的單車依然存在，只是變成了固定資產，所有者權益依然存在，該企業就不可能倒閉。
但是壹旦融資能力下降，融資進來的錢不夠虧損的話，那就是所有者權益在減少。當所有者權益資產為負時，那麽企業就面臨破產倒閉。
比如去年年尾到今年年頭，大量的***享單車企業破產倒閉，其主要原因就是融資能力下降，甚至融不到資。而企業運營又需要大量的資金來虧損（主要是***享單車收入不足於支付運營費用），那麽就會導致企業破產倒閉。
所以說，單從虧損方面並不能看出該企業是否會倒閉，只要有接盤手，融資能力強，那說明企業被市場看好，比如京東連年出現虧損，但企業卻在融資中不斷壯大。
而有些盈利的公司倒有可能倒閉，比如商業城，年頭的時候市盈率才十多倍，表面看上去盈利能力極強，且扭虧為盈。可如今市盈率壹欄為什麽又是虧損的呢？業績波動真的有那麽大嗎？不，只是資產置換罷了！賣掉固定資產，從而在業績表上出現盈利現象。
前幾年的蘇寧易購也壹樣，出現了連年虧損，只能通過賣資產來保持盈利，以不被st。
總而言之，企業的破產倒閉與企業是否賺錢沒有必然聯系，虧損只是壹定期限內經營的結果，有政策性虧損和經營性虧損兩類。該企業是否會破產倒閉，不僅要看經營成果，還要看其融資能力。
時代不壹樣了，現在是現金為王的時代。現金流是企業的血液，只要現金流充沛，企業戰略計劃長遠，未來盈利足以覆蓋虧損。所以盈利沒有現金企業倒閉的也不少，虧損現金多的也沒有倒閉。咱們說說現在的互聯網企業是最明顯的：
1.京東，這個話題不說京東這個企業都對不起他，對不起劉強東。京東第壹個階段，京東商城，創始人劉強東充分發揮中關村店主的身份和經驗，主營電子產品。迅速打開市場占據份額，企業基本實現盈虧平衡。這時候的前期創業階段資金流大部分來自風險投資公司，少部分來自供貨商的賬期。很多人發展到這個階段就往前了，比如當當網就是如此。為了拉開B2C電子商務企業競爭的距離，占據充分的競爭優勢，京東又組建了自營物流，大大的提升了用戶體驗，壹下來把所有對手甩在身後。同時也提高了後進入者的門檻，導致了聚美優品這樣的單品企業沒落。這時候的資金流還是大部分來自風險投資，壹部分是供貨商賬期。現在的京東以前是多元化發展了，資金流充沛，主要是供貨商的賬期拉長，入駐平臺企業的賬期也拉長了，還有京東金融體系的資金。也就是貨賣出去，錢到手裏，但是不給結賬，過段時間在結賬。目前美團也這樣，阿裏巴巴雖然實時到達支付寶賬戶，只要妳不提現，錢還是在內部體系運轉。這類的企業壹路走來都是資金流在做支撐，隨著手裏的資金越來越多，企業也越來越大。還有個最有代表的企業，是國外的就是亞馬遜，大家可以去看看他們的發展史。到現在還在虧損，而企業市值越來越大。大過阿裏巴巴。
2.滴滴，摩拜單車類的新興企業：這樣的企業這幾年很多，特別是滴滴，運用資本力量，收割市場，處於壟斷地位，然後收割司機。前期雖然巨大的虧損，但是未來前景大，依靠熱錢，風險投資，企業根本不會倒閉，反而越大越強。這樣的公司壹般都必須往大了做，再苦也要往前，不然死的更快，不前進就是死亡。滴滴已經收割市場了，掙錢的速度比他們原來燒錢速度還快。摩拜這樣的企業還在虧損，相信總能找到方向。
3.很多燒錢的創業企業：我們身邊不是有很多要成為獨角獸，要改變世界的創業者嗎？他們經常講的就是商業模式和用戶數據，從來不談掙錢。他們也經常說我需要大量的資金，有了用戶還愁掙錢嗎？所以每年都有很多這樣的創業的人倒閉，也有很多在壹直燒下去。燒不動的才倒閉，只要能燒，有故事，參與其中的誰也不會讓他們倒閉。
4.其他目的的公司：當然還有壹些財務目的的公司，很多外企，特別是前幾年火熱的醫藥外企，他們在本國出廠的藥物本來是10元，直接加價到80元。國內的分公司采購總部的企業，直接80元。國內賣100元。這樣的方法的好處是，在采購環節直接把利潤通過貿易留在了生產國。而國內的企業加價低，那就每年虧損。還有的企業，中國生產，直接加很少價格銷售到總部的國家。總部的國家繼續銷售，獲取利潤。那在國內的生產企業，利潤低，很多常年虧損。不過這現象屬於改革發展早期額度事情，現在已經得到了遏制。上市公司裏也有做財務延期付款，收款的。造成虧損或者盈利小或者盈利大。這些屬於財務手法，背後各有目的。不置評價。
總結：虧損企業大部分只是壹個過程，比我們平常見到的做生意的虧損期更長。同樣，虧損期更長，那收割市場更狠，占有市場絕對地位後，虧損的錢，還是老百姓要買單，資本的本質就是如此。
我是李合偉：伯樂創投俱樂部創始人，創投商學院首席講師，著作《覺悟行果創業論》。幫助過300多位創業者創業成功。期待與您分享交流
這個問題我倒是了解壹些。
對於我們來看公司虧就有“不好”的感覺，但在公司層面來講看到的還是IP，壹個大IP有了害怕沒有錢可賺嗎？退壹萬步來說把公司找人接盤也是賺的。
說下了解的主播問題，朋友做過超管，這些主播最早是挺賺的，但是對於現在人人做主播的目前形勢，早就集體降薪了。還有簽約這個問題壹定要糾正壹下，比如某主播1000W簽約某平臺，我們看到的是數字，但1000W簽約多少年，首付拿到2成還是3成就不得而知了吧？跟工程的套路壹樣，基本拿到首付就賺到了，年底去收尾款都抱著“拿到多少是多少”的心理去要。現在的普通主播都是虧錢這不誇張，因為有競爭才會市場化。早期真的叫泡沫。
比如鬥魚壹個火箭500為例，平臺要拿到300左右，而有些大量火箭都是和主播談好的“買賣”，我貢獻火箭然後妳把錢反給我，妳有名氣我有地位等級，妳不同意那就去找其他主播好了，反正多的是。
在說回來鬥魚，在互聯網內，如果壹個公司能開發壹個新鮮領域（例如58在招聘和租房賣二手），那麽它將在這領域占據大部分資源，後來的（趕集等等）是很難超過它的。
鬥魚號稱直播界的黃埔軍校也不誇張，喜歡看鬥魚的大多人經常會去看某幾個主播對吧，但假如某幾個主播走了會發現這個人還在看鬥魚，而不是跟隨某主播去其他平臺，主播核心粉其實並不多，而看鬥魚的觀眾會發現是鬥魚粉而不是主播粉。
相比較來說，更應該擔心其他平臺的融資問題。
主要是因為有資本的加入資本，對於創業公司來說會有不同的訴求，有可能不需要妳的公司盈利，最具備優先級的事情，就是搶占市場規模，只有市場規模達到了壹定的量級之後，才能稱作這個市場的龍頭老大，當妳成為這個市場的龍頭老大的時候，其他人就很難再進入這個領域，但是妳這個領域又剛好是消費者所需要，所以價格的定價權就是由妳來做的。從很多互聯網公司的成長路徑就可以看出來，大家前期都是通過燒錢來獲取用戶，最後把競爭對手全部都幹掉，然後成為行業的龍頭老大，比如說當年的百團大戰，有很多類似於。還這樣的軟件在當年都用補貼政策，只有美團走到了最後，堅持到了最後，所以妳會發現在團購方面美團是當之無愧的第壹名，所以美團現在就有自己的定價權，他不僅向商家收取推廣費，還讓用戶收取壹定的利率。
滴滴打車也是壹樣的邏輯，在壹開始的時候有非常多的互聯網約車軟件，但是到最後，留下的只有幾家弟弟，占去了90%以上的市場份額，所以現在滴滴就有了絕對的定價權。這就是互聯網公司價值，百度也是壹樣的，之前也會有各種各樣的搜索引擎，但是現在，百度在中國是壹家獨大。
所以在市場份額沒有確定之前，所有的公司都願意去燒錢搶奪用戶，當用戶都攬入麾下之後，就有更大的議價權了，這也是資本所看重的，所以哪怕妳現在賺了錢，但是沒有獲取壹定的市場規模，資本是不願意繼續投資妳的。
壹人壹行者，我是行者，回答下這個問題：從內部到外部分析
01.投入巨大
像虧損時間比較長且虧損比較大的 科技 界，美國的亞馬遜、中國的京東，這兩家電商巨頭，都是幾年甚至壹二十年的虧損下來的，虧損的重要原因在於都是自己建物流，這個代價是巨大的，是走重資產路線的，投入的人力、物力、財力相當之大，也是他們虧損的重要原因。但同時他們的的巨大投入也給他們帶來了巨大的市場占有率，形成核心競爭力。
02.資金鏈充足
無論是京東、亞馬遜，還是美團、小米等等都是有充足的現金流的，這是保證他們正常運轉的必要前提。由於他們的投入巨大，像京東的員工總數是在15萬左右而阿裏只有5萬左右，其中快遞員就是在十多萬，這也是京東巨大的花銷之壹。但是尤其有了比較好的市場前景和市場占有率，投資者是紛紛看他們未來的前景，在經過多輪融資後保證了他們有了充足的資金發展前進。
03.盈利能力
很多的公司目前是處在燒錢搶占市場的階段，有了資金可以繼續發展，但是他們本身也是有很多盈利能力很強的，只是相比他們的支付來說就少，比方說京東盈利1000億，可能他的支出就得在1500億，那麽他們的虧損就是在500億，但是在經過多年的發展，他的虧損比例是下降的，這就給投資者巨大的信心看好未來，持續的資金支持。
每壹個公司的發展前期都是很難掙錢的，而這個時期也是他們最難的時候，那些優秀的企業家、領導人，都是在經歷壹次次的困難下生存下來的，最終也就形成了他們巨大的核心競爭力，成為最後的王者！