中央銀行通過改變再貼現利率來調節貨幣供應量和利率，從而促進經濟擴張或收縮。當需要控制通貨膨脹時，央行會提高再貼現利率，這樣商業銀行就會減少對央行的貸款，準備金減少，利息增加，導致貨幣供應量減少。
當經濟不景氣時，銀行會增加對央行的貸款，這樣準備金增加，利率降低，貨幣供應量擴大，從而穩定經濟。然而，如果銀行已經有足夠的貸款準備金，降低再貼現利率可能無法有效刺激貸款和投資。中央銀行的再貼現利率決定了商業銀行的貸款利息下限。
擴展數據
利率是經濟學、借貸租賃等融資實務、企業財務管理中重要的杠桿調節工具和專業名稱。因此，利率包括長短期存款利率和長短期貸款利率等。即利率的高低或水平隨主體和時期的不同而不同。
利率通常由另壹方的主要機構確定，或者由借貸雙方商定。例如，國家根據國家經濟形勢確定利率政策的水平或基準利率的浮動區間，銀行根據這壹區間確定貸款和存款的具體水平(數量)，企業和或個人之間的貸款利率由貸款人或雙方確定。
我國央行利率有五種，分別是再貸款利率、再貼現利率、存款準備金率、超額存款準備金率和央行票據利率。
此次下調對市場影響不大:適時動態調整，即不再執行固定利率，而是根據市場情況不斷調整。根據以上分析，當前再貼現利率應該下調。
如果降下來，就會釋放出放松貨幣供應的信號。比如1年期央票收益率在1.9%左右。如果再貼現利率下調到1.9%以下，商業銀行可以用再貼現資金買入央行票據進行套利。這相當於進壹步增強了銀行間資金的流動性，與央行適度從緊的貨幣政策相悖。
因此，我們認為，此次再貼現利率下調，初期幅度較小，不會對市場資金面產生太大影響。但從長期來看，中國的利率市場化進程邁出了壹大步。調整再貼現利率有利於建立市場化的利率形成機制，完善中央銀行利率體系，提高中央銀行引導市場利率的能力。
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